本图文由-饭上财经原创。
国庆长假刚结束，“史上最严新规”的货币基金管理就将正式实施。这个名为《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》将从风险准备金规模、投资方向等方向对货币基金进行全方位的规范。不必多言，明眼人很快就发现这一系列的规则的目标，其实直指最有名的懒人理财神器——余额宝。那面对监管余额宝会有哪些调整呢？
余额宝到底是个啥玩意？
余额宝是阿里巴巴旗下的蚂蚁金服所设的余额增值服务和活期资金管理服务产品。它于2013年6月推出。推出时主打“1元起购，活期理财”说白了就是一种货币基金。
而所谓货币基金，就是一种聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，和其他类型基金所不同的是，货币基金一般可以随时提现并且免除手续费。同时货币基金有高安全性、高流动性、稳定收益性的特点，一般说来货币基金被看作一种“准储蓄”。
从2013年诞生以来，加上蚂蚁金服旗下的支付宝、网商银行都产品链的推动。已经毫无疑问地成为了中国规模第一的货币基金，截至2017年6月底规模已达到了1.43万亿元。目前余额宝的规模已经轻松超过了招商银行2016年年底的个人活期和定期存款总额，并直追2016年中国银行的个人活期存款平均余额1.63万亿元。
目前余额宝的基金管理公司为天弘基金，由于其旗下余额宝这个拳头产品的加持。截至2016年6月30日，天弘基金已经成为国内用户数最多的公募基金公司，其用户数已达3亿以上，资产管理规模也在国内108家管理公司中稳居第一。
从上面这些数据可以看到，余额宝无论从用户数还是资金规模而言，都已经达到一家大型金融机构的规模，所以无论从普通用户的层面还是政府管理角度都在担心这么一个问题，余额宝的安全系数如何？余额宝面对监管会做什么调整吗？
其实在政府相关部门监管前，天弘基金自己也从持有额度和收益率方面做出了较大的调整。
在今年的5月，天弘基金发布公告称，自今年5月27日起，个人持有余额宝的最高额度从100万直接下降到了25万元。仅隔不到3个月，8月11日天弘基金再发公告，自8月14日起，将个人交易账户持有额度上限调整为10万元。
对于宝宝们最为关心的收益率，仅以今年9月份为例。余额宝的收益率从9月17日的4.003%，一路十连跌，到9月27日收益率仅为3.919%。我们知道目前市场上的货币基金收益率一般在4～5%这个区间内，经过这一轮下跌可以明显地发现余额宝在收益方面显然已经低于了行业水平。
对于一系列收益下跌以及监管措施，余额宝相关高层也表示由于货币基金风险准备金等相关成本的上升，余额宝的持有额度和收益率的调整也是在所难免的合规措施。我们这里不妨再科普一个知识，就是作为任何一项基金，它的运营管理中始终存在着一个不可调和的三角关系。即基金的流动性、收益性和风险性三个最主要的特征。在货币基金的实际管理过程中，以上三个特征是不可能存在同时优秀的情况，也就是货币基金的流动性、收益率如果高的，必然会影响基金的风险性高低，如果以其他两个特征所为变量的话也是如此。
天弘基金方面向接受媒体采访的时候曾经明确表示，“余额宝把流动性管理放在最首要的位置，将调整资产组合以提高流动性，而流动性的提升，带来的结果是收益可能下行。”
好了，经过以上信息的梳理，我们应该知道了余额宝的前世今生，也对收益率下降的原因有了一个基本认识。最后想说的是，随着互联网金融的发展，宝宝类的活期理财产品也在增多，想要分散投资的话，毕竟金融产品的收益和风险永远是成反比的，投资前还是要想清楚你到底需要的是什么。
本文由-饭上财经原创。
