来源：解盘侠财经
京东正在筹划直接注资进入PT tokopedia，这是印度尼西亚最大的电子商务运营商。京东总部位于北京，在沃尔玛公司的支持下，可以投资“数亿美元”。而京东的直接注资将可能提升tokopedia的价值至10亿美元。有迹象显示京东可能购买tokopedia少数重要股权，这意味着京东的这次投资不是纯粹的金融行为。
按收入计算，京东的规模是阿里巴巴的两倍多。但按照盈利和市值计算，阿里巴巴要更胜一筹。这是因为京东超过百分之90的收入来自出售自己的库存，而阿里巴巴主要是连接商家与买家。所以，虽然京东享有更好的口碑，高品质、高信誉，但消费者的赞誉尚未转化为年度利润。
京东的差异化商业模式有助于它获得更强大的销售，但这并没有转化为利润。（图）
那么，京东是不是应该投资tokopedia？其出发点在于跟随阿里巴巴控股Lazada集团的策略。但需要注意的是，tokopedia是和京东不同类型的模式，在电商模式上更类似于阿里巴巴，而不是京东的这种直接销售的商业模式。
这引出了另一个问题：这次投资对京东有什么好处？作为京东而言，这次投资可能是寻求整合业务的一部分，为了在客户服务和物流领域减少重叠。十多年前，京东决定在中国建立自己的配送系统，而去年已经开始部署无人机了。
印度尼西亚是一个巨大的赤道群岛，拥有约17000个岛屿，这对物流必然是一个极大的挑战。然而，京东在南太平洋这个最大的岛国上究竟能走多远依然是个未知数，因为不确定它是否会坚持在中国实行的这套对销售和生产交货一直到最后一公里的严格控制。
另外，一旦京东和印尼公司业务合并，那么可能给京东来之不易的声誉造成不良影响。然而，如果京东坚持其在印度尼西亚实行完整的点到点模式，那么投资者可以预期的是，这家公司在还没有形成一定规模之前可能获利很微薄甚至出现亏损，而这一过程或许会持续几年之久。
不过还是有折中方案的。京东只向tokopedia提供物流和用户，但和对方的客户服务和网站保持分离状态。
此举将有助于中印双方共享基础设施的成本，让京东因第三方所带来的声誉风险降到最低。但是，它仍然需要京东承诺在印度尼西亚的基础设施的部署，不过tokopedia应该承担费用。
对于京东的股东，虽然风险降低，但没有完全消除。他们已经度过了多年的亏损，终于看到了经营利润的负值开始缩减。现在被告知要等一段时间，因为京东试图在印度尼西亚进行投资了，这无疑是一个打击。
