7月27日，一则有关银行理财监管新规的消息让整个A股市场不安宁，A股周三盘中突然出现“大跳水”，沪指最多跌近3.5%，创业板指[-0.48%]数收盘更是大跌5.45%。
按照相关文件的信息，银行理财业务不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权。上述信息一经披露，立即引发大盘暴跌，A股的资金面是否将遭遇严重冲击？苦日子又要来了吗？
不过，K友们不用慌乱，K线君了解到正式版本预计10月份左右才会对外公布。此份流出的文件虽然没有最终定稿，但透露出了金融降杠杆行动升级、防范交叉风险的监管思路。
商业银行内部人士透露，《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》已下发至银行，这意味着自2014年12月以来搁置的银行理财业务监管新规征求意见有望于近日重启。
日前，在证监会举办的培训会上，中国证监会副主席李超指出，合规的问题一定要重视，李超要求中介机构一定要紧密围绕实体经济，真正创造服务实体经济的创新产品。牢牢坚守证券主业，一定要坚守合规底线。
K线君提示，这表明当前的金融监管步入“从严监管”的新常态。
有机构表示，这次传闻中的新政策将对银行理财乃至整个资管行业都有影响，但应该是“新老划断”，跟存量业务无关。
海通证券分析师认为，金融机构间风险防范是重点，预计政策落地实施影响或有限。对商业银行而言，短期流动性影响略负面，但过度期充分，风险可控。长期看，有利于理财产品规范发展，有利于推进银行理财回归资产管理本质。经济层面，有利于降低企业融资成本，降低无风险利率，降低金融风险，有利于系统性风险缓解。
另有银行业资管人士认为，现在市场上银行理财分级产品已经非常少，做得最大的银行的存续规模也就三百亿左右。而且5月份的时候，监管就已经明确叫停了银行发行分级银行理财产品。并不是太新的要求，这不会产生太大的实际影响。
但是二级市场上，多数投资者已经被此条新规吓跑。
此次新调整的文件中，最大的变化莫过于对所投资的特殊目的载体对接资产进行限制。
文件要求，“商业银行理财产品所投资的特殊目的载体不得直接或间接投资于非标准化债权资产，符合银监会关于银信理财合作业务相关监管规定的信托公司发行的信托投资计划除外”。
根据文件定义，特殊目的载体包括但不限于其他商业银行理财产品、信托投资计划、除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金、证券公司及其子公司资产管理计划、基金管理公司及其子公司资产管理计划、期货公司及其子公司资产管理计划和保险业资产管理机构资产管理产品等。也就是说，非标资产若要对接特殊目的载体，只能是信托投资计划，其他形式均被禁止。
这一条的影响可能对银行来说并不大，但对券商、基金子公司等机构的冲击则颇为强烈。
对于券商、基金子公司等机构，禁止非标资产对接资产计划就意味着将失去一大笔业务收入。公司管理的资管计划规模上千亿，赚钱的资产基本全是非标。
此外，如果银行理财的非标资产采取先对接信托，再对接资管计划的多层嵌套模式，也可规避这一政策要求，这就要看最终落地的征求意见稿中是否会对限制资管嵌套层级作出明确要求。
但不论这一政策会对各市场参与机构造成何种影响，对监管部门来说，设置这一要求的目的在于防范交叉风险，落实穿透式监管。
