股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。
多年前，80岁的股神巴菲特就曾提出回购伯克希尔.哈撒韦股票的计划。
那么为何公司要股票回购？K线君带领大家一探究竟。
上市公司股票回购的现实意义
1、股份回购是实施反收购策略的有效工具和常规武器,有利于稳定股价。
2、股份回购可以抑制过度投机行为,有利于熨平股市的大起大落,促进证券市场的规范、稳健运行。
3、股份回购有利于建立员工持股制度和股票期权制度。
4、股份回购对净资产收益率具有一定的调节作用。
股份回购有利于形成"双赢"格局
对于上市公司而言:
(1)通过股份回购,可以调整和改善公司的股权结构,为公司的长远发展奠定良好的基础。
(2)通过股份回购可以优化资本结构,适当提高资产负债率,更有效地发挥财务杠杆效应。股东财富最大化是上市公司的理财目标,这一目标的实现很大程度上取决于其资本结构的优化。
(3)公司的股利政策一般要求有一定的连续性和相对的稳定性,否则会引起市场对公司产生不利的猜测,一旦派发了现金股 利就会对公司产生未来的派现压力。而股份回购是一种非常股利政策,因此不会对公司产生未来的派现压力。
(4)当股票价值被市场特别是分割的市场严重低估时,实施股份回购可以增加公司价值。公司宣布回购股票,常常会被理解为公司在向市场传递其认为自己股票被市场低估的信息,市场会对此作出积极的反应。
对于股东而言:
(1)若公司派发现金股利,对于股东来说是没有选择权的,而有的股东并不希望公司派现,这时采用回购股份的方式可以使需要公司派现的股东获得现金股利,而不需要现金股利的股东则可继续持有股票,并且通过股份回购派发股利可能得以合法避税。然而我国现行法律是不允许以派现的名义进行股份回购的。
(2)由于我国证券市场建立之初制度设计上的缺陷,形成了特有的股权分置问题。国有股和法人股股东通常持股比例过高,约为三分之二,且难以流通,缺乏流动性。而通过股份回购,可以使国有股和法人股股东收回一部分投资,以增加这些股份的流动性,提高其变现能力。
(3)若公司拥有大量闲置资金,现金流比较充裕,不仅可以通过股份回购减少被收购的可能性,而且不至于在回购股份后出现现金流严重不足、资产负债率过高、营运资产明显减少等对公司业绩有直接影响的不利因素,相反将可以增加公司每股盈利,提高股票市值,有利于维护社会 公众股股东的合法权益。
海外回购股票已成风潮
有投资者表示，上市公司高管增持、回购股票，比国家队“维稳”更有意义，因为增持、回购反映了产业资本看好后市。在A股20多年的发展史上，大多数企业更愿意增发股票来融资，愿意回购的企业堪称“凤毛麟角”。
但从海外成熟市场经验来看，一些巨无霸公司在成熟阶段回购股票已经成为一种潮流。
除了股神巴菲特，IBM也曾积极推行过股票回购。
2012年的上半年，IBM使用了超过30亿美元的资金用于回购股票，2012年前两个季度，IBM均使用了超过30亿美元资金用于回购股票。紧接着当年10月31日，IBM更是宣布，将回购股票资金增加75%，使之达到117亿美元。
回购是最好的市值管理，正如巴菲特所说的，回购对公司、特别是大公司的经营和股价影响则更具有参考价值。
可以预见，随着A股市场日趋成熟，上市公司回购股份也势必越来越多。分析人士指出，上市公司发布股份回购预案，首先起到稳定市场、恢复投资者信心的作用，同时也传达出公司认为其股价被低估的信号。
K线君特附上2016年1月至7月末，上市公司回购情况速览，供K友们参考！
