近年来，新三板挂牌公司的股票增发频频遭遇延期，其中既有市场环境趋冷的因素，同时也受到了监管政策加强的影响。顺泰租赁属于融资租赁行业，由于受到监管政策的限制，其早在2015年底开始启动的股票发行，于近期公告终止，同时公司也向股转系统申请摘牌。
顺泰融资租赁股份有限公司（证券简称：顺泰租赁，证券代码：833771.OC）是一家为政府、企事业单位融资租赁及其增值服务提供综合解决方案的金融服务机构。公司于2015年12月3日，在新三板市场正式挂牌。
可是事不凑巧，由于部分受央行、银监会、证监会和保监会监管的金融机构（以下简称：“一行三会”监管机构），以私募基金，特别是私募股权基金为代表的私募金融机构（以下简称：PE管理机构）和以小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、典当公司等具有金融属性的企业（以下简称：其他具有金融属性的企业）纷纷在新三板挂牌，并且大规模融资，有违新三板市场服务于实体经济的初衷，因此在2015年12月，证监会暂停了PE管理机构在新三板的挂牌和融资，并且很快将该监管措施拓展到了包括PE管理机构和其他具有金融属性的企业在内的，“一行三会”监管体系之外的所有金融机构。上述两大类金融机构，媒体将其统称为“类金融”机构。
时不我待，挂牌不到一个月启动再融资
正是在上述监管层逐步加强挂牌金融机构监管的政策背景下，顺泰租赁成功在新三板挂牌。在证监会确认已经在2015年12月开始暂停PE管理机构的挂牌和融资之后，已经觉察到了政策风向变化的顺泰租赁，迅速地启动了新一轮股票发行。
2015年12月31日，在公司挂牌不满一个月的情况下，公司第一届董事会第十次会议审议通过了《关于公司股票由协议转让方式变更为做市转让方式的议案》、《关于公司股票发行方案的议案》及其另外三个与之相关的议案。公司计划在申请变更股票转让方式的同时，向合格机构投资者发行8,000万股股票，其中1,500万股作为做市商的库存股。在综合考虑了公司的净资产、成长性和行业发展前景等诸多因素之后，本次定向发行价格定为1.35元/股，认购总金额不超过1.08亿元，新增投资者不超过35名，其中做市商不少于2家。
在加强监管的步伐日益逼近的情况下，公司内部确认融资的流程相当迅速。2016年1月15日，公司2016年第一次临时股东大会召开，会议审议通过上述董事会会议提交的以变更股票转让方式和定向增发股票为核心的五项议案，从而确认了本次股票发行事项。
2016年1月19日，公司披露了《股票发行认购公告》，以1月12日为股权登记日，要求新增投资者从2016年2月20日到2月29日（含当日），将总计1.08亿的认购股份价款汇入指定的认购资金缴款账户，从而完成股票认购。
但是“人算不如天算”，与顺泰租赁加速推进股票发行相应的，是证监会也在积极部署对挂牌“类金融”公司的监管。2016年1月，证监会将原先针对PE管理机构的暂停挂牌及融资的政策，进一步推广到整个“类金融”板块。参与顺泰租赁股票增发的投资者们，就此面临着巨大的政策性风险，《股票发行认购公告》中约定的缴款日期，也就成了一纸空文。
2016年3月1日和5月31日，公司两度披露《股票发行认购延期公告》，将认购公司股票的缴款日期从2月29日延后到5月31日，而后又“继续延期”，无限搁置，以等待政策环境发生变化。
监管政策坚持不懈，摘牌前公司终止股票发行
顺泰租赁搁置了股票发行的缴款，原本或许希望等来一个苦尽甘来的结局。可是没想到，在证监会对新三板挂牌“类金融”企业加强监管的同时，股转系统也在积极酝酿相应的监管政策。2016年5月27日，股转系统的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》（以下简称：《通知》）正式发布。《通知》明确了“一行三会”监管机构和两类“类金融”挂牌公司在挂牌准入标准、新老划断的处理和关于信息披露等三大方面的具体监管要求。在证监会原先的监管措施之外，又增加了股票转让和信息披露方面的具体监管政策。
此后，虽然每半年总有部分好事的媒体预测上述监管政策可能发生松动，但是最终都被事实无情地否定了。顺泰租赁的股票发行方案也相应地搁置了整整一年零十个月。
按照《通知》的要求，作为已经成功挂牌的融资租赁公司，顺泰租赁除了不能增发股票再融资之外，还不能采用做市的转让方式，在进入创新层无望的同时，还需要进行包含季度报告在内的定期报告披露，披露口径与申请挂牌准入的标准相同。一定程度上，挂牌公司的身份对于顺泰租赁而言，已经形同鸡肋。
2017年10月14日，公司第一届董事会第44次会议审议通过了，关于《申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌》的两个相关议案。这两个议案又在11月8日的公司2017年第五次临时股东大会上顺利通过。在顺泰租赁即将摘牌的背景下，坚持那个搁置已久的股票发行方案，已经显得毫无意义。于是在2017年11月10日召开的第一届董事会47次会议上，与会董事一致通过《关于公司股票发行终止的议案》。一个由监管政策变化而被延宕了一年零十个月的股票发行方案，终于告一段落。
