周三股指小幅高开后震荡上行，部分高位强势品种早盘继续拉升，但在10点半前后开始回落，市场风格出现部分切换，少量低位超跌股开始反弹，中字头表现亮眼，稳步走高，刷新近期高点。沪指报收3395.91，涨0.08%，深成指报收11350.32，跌0.15%，创指报收1872.75，涨0.16%。两市共有39只个股涨停，3只跌停，98只涨幅超过5%，12只个股跌幅超过5%，半数以上个股下跌，个股强度较周二小幅降低。
板块涨幅榜上，芯片集成电路板块领涨，中字头有明显异动，高送转略微表现，除此以外，缺乏更多热点。板块跌幅榜上，港口航运、园区开发等板块回落，主要是上海本地股跌幅较大导致，券商股冲高未果继续下跌。沪深300指数还在上升趋势中，但近几日放量震荡，部分个股的节奏开始变化。而创业板继续受到1900点的强力压制。
三季报披露完毕，资金调仓换股的节奏有所加快，市场风格也有切换的感觉，部分高位高估值品种缺乏资金持续买入支持，冲高回落迹象明显，而长期处于中低位横盘震荡的部分行业，如建筑装饰、房地产、航空股等最近连续收获阳线，低估值个股的走势需要引起重视。（中泰证券上海分公司余荩）
热点行业
钢铁
虽然自九月中旬钢价开始调整，但由于以焦炭为首的主要原燃料价格跌幅更大，实际行业盈利依然维持高位。近期钢价整体继续呈现震荡态势，今年实际需求偏平，因此预期波动导致的库存波动对价格影响更大，造成钢价来回折返。考虑到基建下半年受财政支出节奏影响，强度将有所下滑，但地产库存偏低，投资将继续维持高位，两者对冲后需求虽较上半年有所下降，但幅度有限，经济仍维持稳态。另一方面，11月采暖季限产将逐步展开，若执行落地严格，我们测算供给影响将超出需求影响，钢价和行业盈利有继续扩张的可能，版块同样具备反弹的机会
风险提示：宏观经济大幅回落导致钢铁需求承压。（中泰证券研究所 笃慧、赖福洋）
化工
针对电子化学品技术壁垒和环保检查力度大带来的隐忧，我们以新市场、新技术、新企业为线索，将电子化学品行业投资标的分为三类:1、国内下游芯片制造市场提供产业链支持，技术升级实现进口替代； 2、将电子化学品与供应设备端结合，将价值向供应链延伸,在行业应用中体现投资价值；3、我们仍然看好通过企业技术研发和产业并购实现技术突破，进入国际芯片制造厂商供应体系的企业的长期投资价值；长期的看，对中国电子化学品企业所面向国内的大市场来说，需求不是根本，企业整体技术竞争力的提高是挖掘电子化学品行业上市公司投资价值的主轴。
风险提示：1.国内半导体晶圆建设推进力度不打预期，2.国内半导体材料企业研发和生产进度不达预期（中泰证券研究所 王席鑫）
财富泰山趋势交易团队今日观点
周三，沪指早盘开盘后快速上冲，随后回落并开始震荡。创业板指则走势跟随主板。截至收盘，两市共计成交4819亿元，较上个交易日增加500亿元；主力合计净流出141亿元。龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是掌阅科技、宇环数控、名雕股份，金额分别达1.26亿元、1.23亿元、0.58亿元。白马股纷纷回调，大盘风险暂未解除，仓位仍需严格控制。总体来看，作为11月份第一个交易日，上海综指再收十字星线，配合此前两月份K线组合出现的缩量月K线十字星，说明目前市场较为敏感，也可以说多空双方的博弈进入到一个相对关键周期。上面切线压力尚未突破，下面箱体支撑仍然有效，继续观望。
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