昨日，央行在其网站公布上调了各期限逆回购操作中标利率和常备借贷便利操作利率。其中，逆回购中标利率普遍上调10个基点；隔夜、七天和1个月常备借贷便利利率分别上调35个、10个和10个基点。
监管层下“猛药”
而就在春节前的1月24日下午，央行称对22家金融机构开展MLF（“麻辣粉”）操作共2455亿元，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10个基点。这是2014年MLF创设以来，央行首次上调该操作利率。
逆回购和SLF（“酸辣粉”）利率紧随MLF上调在市场预料之中。但SLF隔夜利率大幅上调35个基点则让市场有些惊讶不已。
“在经济结构调整过程中，货币政策总体应保持审慎和稳健，既要适度扩大总需求，防止出现经济短期过快下行，又不能过度放水，防止因货币供给过多产生加杠杆和资产泡沫风险，信贷总量要稳结构要优化。”中国央行行长助理张晓慧撰文称。
可见，央行对利率走高的容忍度在增加，与中央经济工作会议提出的“政策从稳增长转向防风险和促改革”相符。在此背景下，央行阶段性提高资金利率，表明监管层下“猛药”的决心，即稳步推进防风险、去杠杆进程。
央行“加息”的四大理由，综合各大机构观点看，央行变相加息主要基于以下四大理由：第一，适应基本面变化。自去年8月以来，中国经济呈现缓中趋稳、稳中向好的态势经济运行中积极因素增多，市场对经济探底的担忧逐渐缓解。与此同时，受到海外再通胀预期及国内供给端改革、环保治理等因素影响，上游原材料价格出现较明显上涨，工业品价格恢复正增长，且上涨较快，带动下游消费品价格也出现一定上行，市场通胀预期重新抬头。根据保持稳健中性的要求，货币政策需根据基本面的变化做出相应调整，在目前阶段就是适度向收紧方向调整。
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