黄金类上市公司年报及一季报惊喜连连。据申万行业类有色金属下的黄金子目录数据，两市合计11家黄金上市公司中，2016年共10家录得净利润正收益，仅一家亏损，2017年一季度也有9家公司净利润为正。与优良业绩形成反差的是，相关上市公司股价却走势平平。

　　自2017年年初至5月3日，仅两家公司股价上涨，其中西部黄金涨逾17%，而另一家紫金矿业仅微幅上涨0.6%，其他公司纷纷下跌，山东金泰、园城黄金跌逾30%，荣华实业、刚泰控股则跌逾20%。二级市场走势与黄金企业业绩表现可谓南辕北辙。

　　两公司净利增长超10倍

　　据Wind数据显示，在上述11家黄金上市公司中，有2家公司2017年一季度的净利润同比增幅超过1000%，查阅这2家公司的一季报可知，其业绩大增与黄金价格上涨不无关系。

　　紫金矿业一季度净利润10亿元，同比增长1477%，涨幅居首，关于业绩大增原因，紫金矿业表示，主要金属价格同比增长、公司主要矿山产品产量和销量同比增长。

　　湖南黄金一季度实现净利润6681万元，同比增长1110%，公司表示，其业绩增长归功于主要产品黄金、锑制品及钨制品销售价格同比增长。

　　与上两家公司类似，其他业绩向上公司也纷纷表示，公司业绩受益于金价上涨。中金黄金表示，公司利润增幅较大的原因：一是黄金价格上涨导致利润增加；二是部分冶炼企业扭亏为盈；三是公司开展全过程成本管控工作取得成效。恒邦股份则表示，公司黄金、白银、电解铜、硫酸等主要产品价格上涨。

　　可见，黄金及其他主要金属价格上涨成为上市公司业绩增长的一大重要因素。

　　业绩向好态势延伸

　　从2016年年报到2017年一季报，黄金上市公司业绩呈现向上延伸趋势，而从2017年中报预报来看，这种态势或将持续。

　　2016年年报同比增长最高的湖南黄金在2017年一季中再创佳绩，由482%升至1110%，且在2017年中报预报中，预计中报将报得净利润1.59亿元至1.83亿元，增长幅度为2.3倍至2.8倍，延续一贯强增长态势。

　　另一家披露2017年中报预告的恒邦股份业绩也是一路向好，从2016年年报到2017年一季报及中报预报，从其业绩表述就能看出发展趋势。恒邦股份2016年年报每股收益0.22元，净利润2.03亿元，同比增长12.50%；2017年一季报每股收益0.08元，净利润7045.03万元，同比去年增长99.48%；2017年中报业绩预告每股收益0.13元至0.17元，净利润1.22亿元至1.56亿元，增长幅度为10%至40%。

　　不仅如此，从整体11家公司来看，2016年年报中，同比增长最高的不足5倍，而2017年一季报，2家公司取得了超过10倍的增长。

　　公司业绩出现分化

　　在行业整体业绩向好的情况下，也有2家公司不尽如人意。

　　荣华实业属于11家公司中2016年年报和2017年一季报双双亏损的惟一一家公司。2016年年报亏损6496万元；2017年一季报亏损440万元。

　　对于亏损原因，荣华实业在年报中表示，“浙商矿业完成生产工艺调整、尾矿坝加固和安全、环保等设施的更新后，于二季度恢复生产调试运行。一方面由于一季度停产，复产后，为使采用无氰提取工艺后的各项控制参数达标，浙商矿业选矿厂进行了较长时间的调试，影响了报告期产量，固定费用、人工及摊销较大；另一方面企业停产时清理了所有浸出罐残留物料，将各生产环节循环的物料全部产出，报告期恢复生产后前期物料投入较大，单位生产成本较上年上升。导致公司经营业绩出现亏损。”

　　另一家亏损企业是山东金泰，该公司2016年实现净利润233万元，2017年一季亏损239万元，对于亏损原因，山东金泰在年报中表述为“2016 年，国际黄金价格持续震荡、黄金珠宝消费低迷对公司黄金珠宝贸易业务产生较大的不利影响。”

　　黄金避险情绪浓厚

　　根据德意志银行近日发表的研报，其对4月全球资产表现进行大盘点，发现大宗商品表现在4月整体较差，白银月度下跌6%为跌幅最大；WTI和布伦特油价下跌3%；铜价累跌2%，只有黄金异军突起月度累涨2%，表明市场避险情绪旺盛。

　　近期，在黄金的诸多推动力中，美国医保法案的后续发展，特朗普与朝鲜的摩擦，以及围绕美国贸易政策的怀疑情绪，将继续支撑以黄金来避险的需求。

　　就A股市场黄金上市公司而言，黄金价格波动构成一大重要因素，黄金企业上半年业绩分红苗头已现，持续关注国际金价涨跌周期及供需关系、市场避险情绪变化等都是需要重点考虑的方面。黄金类上市公司业绩一路高歌，二级市场何时反应尚是个未知数。

　　附表：11家黄金上市公司年报、季报、区间涨跌幅情况一览