红刊财经 秦洪
本周市场出现了两极分化的走势，上证指数相对抗跌，上证50指数更有牛市的趋势。但是，创业板指则节节走低，本周五更是创出熊市以来的新低后方才企稳，显示出中小市值股的调整力度在加大，但盘面显示雄安概念股拥有较强的抗跌性。
持股者底气足 抗跌性能强
越来越多的市场参与者给确定性赋予了较高的溢价。当前市场确定性品种主要有三类，一是确定性业绩，主要是指白酒、汽车、家电等消费类股，尤其是兼具垄断或拥有自主定价权的公司，更是得到了市场参与者较为一致的认可，比如贵州茅台、片仔癀、黄山旅游、峨眉山等。二是确定性资金流向，主要是上证50成份股。这主要是证金、汇金等为代表的机构资金，他们不退出市场，必然要持有股票，而上证50成份股，既是指标股，也是国家经济的支柱产业，业绩稳定的确定性较佳。所以，它们大多涌入到上证50成份股，既获得了稳定的股息收入，也可以稳定大盘。这其实也是上证50指数迭创新高的诱因之一。三是确定性题材，就像前些年的年报、半年报期间的含权股。
而雄安新区就是确定性的题材。主要是因为“千年大计”意味着雄安新区有望持续出现新的政策、新的规化、建设信息。甚至一些高校、研究所、央企总部也可能会迁往雄安，如此诸多预期给予雄安概念股拥有后续相对确定的题材催化剂。而且还是源源不断的，隔几个交易日就会出现一批新的利好消息，从而赋予此类个股反复活跃的走势。比如前段时间，装配式建筑题材使得太空板业大幅拉升，参与雄安新区配电网建设的北京科锐的走势也较为强劲，这也是各路资金敢于持股的底气源泉。
大面积拉升的概率在降低
不过，抗跌走势其实并不总是有利。主要是两个因素。一是比价优势。目前中小市值股纷纷急跌，短线来看，此类个股是A股的最大风险点。但是，就中长线来看，这可能是未来A股的高成长股的新摇篮。不仅仅是因为新兴产业才是我国宏观经济发展的希望，它也是GDP增长新的强劲引擎。所以，短暂的产业调整，往往孕育着未来新的高成长的动能。而且还因为此类个股跌幅过大，已经挤去了估值泡沫，大多数个股已降至40倍甚至35倍市盈率以下。但它们的未来成长速度可能是30%、40%的年化业绩增速，那么，此类个股的估值就低估了，将是未来资金积极补仓的标的。也就是说，未来增量资金的目标很可能是超跌的新兴产业股。
二是雄安概念股，尤其是已经大幅拉升过后的公司，目前的股价走势仍处于相对历史高位。在此背景下，是很难再有大的作为。不仅仅是因为估值高企，而且还在于此类个股所凭借的题材已经反复出现，使得此类个股再度大幅上涨的能量有所消耗。比如水处理业务的首创股份、创业环保、津膜科技、碧水源、万邦达等，雄安新区建设必然会给这些公司带来新的业务。但是所带来的业绩增量，可能难以匹配目前的估值坐标。所以，此类个股虽然抗跌，但在未来的股指回抽、反弹过程中，也可以抗涨。毕竟抗跌意味着没有大的波动幅度，也就没有大的弹性。既如此，增量资金不愿意加大仓位，此类个股只是存量筹码的互相博弈，从而抑制了未来的股价弹升空间。
零星强势股或带来交易性机会
据此，雄安概念股未来大面积上涨的概率已不大，该板块就如同上证50成份股、白酒股、医药股那样，涨升幅度已不大了。这其实也可能与雄安概念股所背靠的雄安新区的定位渐趋清晰有着一定的关联，因为越是清晰，越是缺乏朦胧感，越难以出现新的强劲做多动能。
当然，雄安概念股仍有望出现零星的超级强势股的可能性。比如常山药业近期发布公告称在符合雄安新区规划的前提下，公司拟通过三个方面推进助力雄安新区建设：在雄安新区建立肿瘤医院和血透中心等方式积极布局医疗服务，承接北京转移过来的医疗服务功能；在雄安新区设立药物研究院，进一步增强与国内外药物研发机构的合作，引进高端研发人才，提高研发水平；借助设立产业基金等方式，通过并购重组整合雄安新区及其周边医药生产企业。如此就意味着该股已成为雄安概念股的新秀，成为短线超级强势股。
综上所述，可以推测，目前雄安概念股会继续抗跌，只是部分个股会借助于新的雄安题材而出现在涨幅榜前列。在此背景下，建议投资者密切关注河北、天津、北京等区域的中小市值的上市公司，一旦有着新的进军雄安新区的信息，就需要第一时间加仓。
