《红周刊》特约作者 国金证券 张波
7月已过大半，但行情似乎陷入泥潭，无量、无热点、无方向，局部的脉冲上攻只是赚指数不赚钱，浮躁的心态开始蔓延。
行情何时发起攻势
后面还会不会有行情？我们先来看看最新几组数据：
一，持仓数变化。本周中国结算数据显示截至6月底，持仓市值在10万元以下的个人投资者和机构投资者总数占比仍超过七成，但人数却在持续减少。而持股市值超过1000万元的投资者数量正在稳步增加。这说明目前市场仍以散户为主，他们正在离场。而大资金有抄底的动作，散户卖在底部，追高在顶部的例子比比皆是，当这种背离情况的发生，绝对不会发生在顶部区域。
二，资金风险偏好有所提升。融资余额是判断场内风险偏好的重要指标，去年10月到12月融资余额从9000亿元放大到12000亿元，放大三成推升指数上行600点，而今年上半年融资余额一直保持在低位，而7月以来两融余额开始稳步攀升，从8500亿元上到8900亿元，半个月增长400亿元，保持这种势头对打破目前多空双方的弱平衡将起重要作用。
三，沪港通资金又来了。从去年下半年沪港通资金几次精准制导看，其流入流出预示大盘的短线底部和顶部，从上周四起，在指数一直震荡盘整时沪港通资金却连续7个交易日净流入，在目前点位，大资金并没有恐惧。因此，笔者依旧认为：反弹行情未结束，继续看好后市，耐心等待指数的突破。
从盘面来看，我们看到主板指数近期有个非常明显的规律，6月27日、7月4日、7月12日指数三次收出中阳线，大家都预期会连续拔高，但实际上并没有如预期运行，反而通过横盘，等待下面的短期均线上移后再启动，有点龟步前行的感觉，但这种缓行是在没有资金配合下最稳健的走法，强行拉高很容易导致卖盘的打击，使得行情提前夭折，后期预计将延续这种走势。这种震荡走势只需注意下方支撑，就是20日均线不能被有效击穿，20日均线是技术上的短线的强弱分水岭，跌破就预示着行情的结束，目前该线在2990点附近。
目前我们更多是关注指数上方压力位的突破。从技术上看短线压力位在3050~3100点，该点位是今年4月高点所在，它被突破预示着指数后续将会不断走出的新高，该点位意义非常重要，同样压力也非常大。要实现突破必须要充分蓄势，目前就是我们预期中的蓄势阶段，近期主板指数连收5根阴线，从图形上看摇摇欲坠，但仔细分析5天调整空间不到50点，幅度很窄，即使盘中跳水恐慌盘也没有杀出，显示持股心态正在好转，同时先行指标中小创指数保持强势格局。要突破关注两点：1，权重股一定是本次突破的主力，在重要压力区间是它们显身手的时候。2，量能要跟进，突破中必须要有量的堆积，无量无行情。目前多点耐心是必须的。
两条主线挖掘机会
行情将向纵深发展，结构分化也是必然，未来在权重股带领突破后，更考验投资者挖掘和捕捉机会的能力。两条主线应有不错的表现。
1，中报业绩预增个股。中报作为重要报表，机构可以通过对半年的业绩考察，对年初调研的公司做出更客观的判断，去伪留实，所以中报操作主逻辑是真增长，次逻辑是高送转，与年报操作有所区别。
从目前公布的数据来看，整体中期业绩预增公司不到一半，中小板和创业板预增公司数量达到60%。但从业绩增速看，中小板增速强劲，创业板有回落趋势。从板块看，国防军工、农林牧渔、食品饮料、有色钢铁、智能制造增速不俗。其次中报预披露高送转的公司数量不多，若要挖掘难度不小，其筛选标准是高业绩、高公积金、高股价、流通股本低，同时年报没有高送转的公司。结合政策预期，数据分析，中报行情更看好军工和智能制造板块。
2，国企改革。近期宝钢和武钢停牌筹划重组，国旅集团整体并入中国港中旅集团，中纺集团整体并入中粮集团，中航地产出售资产给保利集团，可以看出国企改革提速明显，有进入加速通道趋势。而且从政策面分析，本次扶持力度大，持续性强，资金运作的时间至少贯穿今年下半年。需指出的是，本次国企改革与预期有所不同，去年国企改革是希望吸引更多民企资本加入，来增强活力，但近期全是整体合并为主，所以选股思路上应从两方面入手：1，央企是重点，地方看上海、广州区域。2，各领域看电力、建筑建材、地产、钢铁是重点方向。■
