主板公司8月份扎堆解禁,警惕定增股解禁风险

主板公司8月份扎堆解禁,警惕定增股解禁风险
2017年08月09日 18:34 红刊财经

红刊财经 刘晓旭

8月份,两市共有127家公司限售股解禁,2432.53亿元的解禁总市值位居今年月度解禁市值第五位,环比7月份的2180.96亿元解禁市值,解禁压力略有增加。

解禁股扎堆主板公司

统计数据显示,8月份的127家解禁股解禁时间主要集中在月初和月底的几个交易日中,其中,上半月的解禁压力要大于下半月。

上半月,8月1日有11家公司解禁,涉及股数12.66亿股,解禁市值为161.62亿元;8月2日有7家公司解禁48.68亿股,解禁市值458.29亿元;8月8日有7家公司解禁25.19亿股,解禁市值高达220.34亿元。下半个月,8月16日将有5家公司解禁9.87亿股,解禁市值达164.43亿元;8月22日有10家公司解禁10.73亿股,解禁市值达167.35亿元;8月28日有7家公司解禁23.27亿股,解禁市值达228.80亿元。

解禁类型上,定增解禁与首发原股东解禁股依然是本月解禁股的主力。其中,涉及定增解禁的公司有69家,解禁规模合计1318.80亿元,占本月解禁总市值的54.22%;首发原股东解禁公司有43家,解禁规模为1055.84亿元,占本月解禁总市值的43.41%。考虑到资本参与定增的目的性更多地是为获取短期利益,很少有长期持有的,因此一旦参与定增的股东有了盈利空间,在股份解禁后,其减持的意愿是要明显强于首发原股东的,因而对于本月定增解禁股,投资者还是要注意规避其中的风险。

目前来看,主板公司解禁股较多,其中沪市主板有48家公司,解禁市值1442.46亿元,占当月解禁总市值的六成左右;深市主板有9家公司,解禁市值369.96亿元;中小板和创业板股,解禁规模则分别为391.57亿元和234.60亿元。

在这127只解禁股中,解禁股数占自身流通股本超过50%的公司有94家,其中,长江证券、方正证券、宏达股份、大地传媒、禾丰牧业、格力地产、精达股份、长白山、星宇股份、国机汽车、西部材料、复旦复华、北京城建、宁波联合、大东方15家公司经过此次解禁后,将实现全流通。在解禁市值上,超过10亿元的公司有49家,超过50亿元的有10家,而超过百亿元的公司则也有4家,分别为江苏银行(解禁日期8月2日,解禁股份46.40亿股,解禁市值412.99亿元);方正证券(解禁日期8月8日,解禁股份19.42亿股,解禁市值169.75亿元);贵阳银行(解禁日期8月16日,解禁股份8.65亿股,解禁市值133.52亿元);东旭光电(解禁日期8月28日,解禁市值121.10亿元)。

需要注意定增解禁股风险

从8月份首发解禁股公司来看,本月解禁的公司很多属于上市刚满1年的次新股,如江苏银行、贵阳银行、兆易创新、广西广电等,他们此次解禁市值较大。其中,江苏银行于2016年8月2日在上交所上市,此次解禁股份共计464.04亿股,涉及市值共计412.99亿元,涉及18119名股东。贵阳银行是于2016年8月16日在上交所上市,解禁股份为8.65亿股,解禁市值为133.52亿元。

在解禁新股中,值得一提的是兆易创新,该公司于2016年8月18日在上交所上市,包括有讯安投资、启迪中海创业投资等16家机构解禁,本月解禁市值高达77.15亿元。从资料来看,该公司首发时曾拉出17个涨停板,而就在其在开板后数日即停牌重组,提出拟65亿元收购北京矽成100%股权的重组方案。公司董秘李红表示,公司在原有NOR Flash市场优势的基础上,增添了NAND和MCU等新的成长点,并将通过收购北京矽成完善公司存储器版图。然而尽管壮大业务的梦想很美,但收购标的的高估值却受到来自监管部门和市场的质疑,最终该重组方案被终止。8月3日晚间,兆易创新公告称,公司审议通过重大资产重组方案后,市场情况发生变化,交易各方认为难以按照本次交易方案继续推进实施,遂决定终止本次交易,并向中国证监会提交撤回资产重组申请文件。其实,兆易创新重组的终止更多地应与监管层新规有关,即兆易创新上市还远远不足18个月。证监会2月17日发布的新修订的《上市公司非公开发行股票实施细则》规定要求,上市公司非公开发行股票比例不得超此前股本的20%,再次募资时间距离上次募资不少于18个月。

从收益角度看,参与方正证券、东旭光电、长江证券、东旭蓝天、宏达股份、中泰化学、美都能源、江淮汽车等公司定增的投资机构,在此次股份解禁后均获得了不匪的收益。如8月8日增发限售股解禁的方正证券,机构参与其2016年定增时的价格为6.09元/股,以目前股价8.82元/股测算,如能以此价位成功卖出,则收益率将超过40%;中泰化学则将于8月15日解禁,包括财通基金等5家机构通过定向增发获得3.39亿股解禁股,解禁市值达62.66亿元。资料显示,中泰化学2016年8月份进行定增时的增发价格为7.32元/股,目前公司股价高达16.62元/股,以目前价位测算,参与定增的机构收益率也超过了120%。

当然,对于定增解禁股,二级市场上的普通投资者却需要注意风险,因为随着某一个股限售股解禁的到期,那些获利丰厚的机构资金存在一定的大幅卖出冲动,而他们的卖出将会导致该股股价在二级市场上产生大幅波动。以中泰化学为例,该公司于8月8日发布公告称,持股5%以上股东浙江富丽达公告拟减持手中所持中泰化学股份的42.9%,而浙江富丽达所持的股份恰恰为中泰化学2016年定增时发行股份。受该份减持公告影响,中泰化学当天股价以跌停报收。因而,对于那些目前股价已远远大于此前定增价的,且即将迎来解禁的公司,投资者需要注意其短期风险很可能要大于机会。

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