红刊财经 刘增禄
机构持股一向是投资者的选股风向标，随着上市公司2017年中报的陆续披露，各大机构二季度的投资喜好逐渐浮出水面，其中，崇尚长期价值均衡投资的社保基金身为A股市场的重头，其持股动向自然成为了市场关注的焦点。
66家公司二季度被社保基金重仓持有
截至8月9日，目前沪深两市共有312家A股公司完成了中报的披露工作，其中66家二季度末的前十大流通股东名单中出现了社保基金的身影。
从持仓情况看，与一季度末相比，目前，有12家公司为社保基金二季度新建仓；27家公司被予以增持；23家公司遭遇减持；另外，还有4家公司二季度末社保基金持股占流通股本的比例相较一季度末持平。从持股市值看，贵州茅台是社保基金目前持仓规模最高的公司，二季度末被社保基金重仓了471.85万股，涉及金额22.26亿元，相比一季度末，持股市值扩张了2.48亿元。不过，如果从持股比重看，二季度末，社保基金持有贵州茅台的股份占公司流通股本的比重为0.38%，实则较一季度末减少了0.03%，减持背景下持股规模出现扩张，主要源自于今年以来蓝筹股估值修复，公司股价实现上涨。而从增持比重看，康泰生物为目前社保基金持股比例提升最快的公司，二季度末，社保持股占公司流通股本的比例为7.24%，相比一季度末提升了4.99%。与此同时，浙江鼎力、开润股份、龙马环卫、中百集团等8家公司二季度期间社保基金的持仓比重也均较一季度末提升了1个百分点以上(表1)。若统计二季度期间社保基金新建仓的公司，从持仓市值看，水井坊以2.38亿元位居榜首，先导智能、三友化工、新大陆、再升科技4家公司的社保基金持有市值也均超过了亿元。从持股占流通股本的比重看，再升科技拔得头筹，776.24万股股份占公司流通股本比重的3.64%。同样二季度期间社保基金新建仓，且季度末持股比例超过1%的公司还有先导智能、航民股份、水井坊、科远股份、威华股份5家公司(表2)。
另外，从社保基金的参与热情看，目前有19家公司有两家以上社保基金扎堆出现在其前十大流通股东名单中。省广股份的参与机构家数最多，观察显示，截至二季度末，公司前十大流通股东中机构占了8个名额，其中仅社保基金就有5家。紧随其后的是涪陵电力，二季度末同时得到了4家社保基金的认可持有。黑牛食品、康泰生物也分别得到了3家社保基金的重仓。
表1：二季度社保基金增仓比例超过1%的公司
表2：二季度社保基金新建仓且持股比例超过1%的公司
社保基金偏爱绩优股
投资风格上，崇尚价值投资的社保基金一向较为看重公司的基本面情况。目前66家社保基金二季度重仓公司中，53家今年上半年净利润同比实现增长，占比高达80.3%。从个股看，二季度期间得到社保基金继续增持的超华科技业绩增长最为乐观，因国内铜箔、覆铜板等电子基材市场行情持续良好，公司有效抓住行业发展机遇，充分利用行业发展的有利因素，持续夯实主业，公司上半年净利润同比大幅增长了912.19%。同样被予以增持的西山煤电，受益于国家供给侧结构性改革及煤炭行业去产能政策影响，报告期煤炭市场形势较好，公司主要煤炭产品价格同比涨幅较大，同时公司不断优化产品结构，调整营销策略，上半年净利润也同比大幅增长了739.33%。而如果仅统计二季度期间社保基金新建仓和增持的公司，绩优股的比重则相对更高，39家公司中34家净利润上半年以增长收官，占比87.78%。
观察历史数据可以发现，社保基金的投资风格长期以来一直以稳健著称，统计数据显示，目前已经有43家公司2016年三季度至今连续4个报告期被社保基金持续重仓。28家公司连续2年被社保基金无间断重仓持有。13家公司社保基金持续持有期达到了3年。目前，山大华特被持有的时间最长，自2011年三季度开始，已连续24个报告期始终被社保基金重仓，持仓时间达到了6年之久。承德露露、小天鹅A的社保基金持续持有期也均达到了23个报告期。古越龙山自2012年中期得到社保基金入驻以来，截至目前共计21个报告期始终被青睐。
