8月28日是农历七夕，不仅有情人鹊桥相会，A股市场也发生了不少浪漫的事情。比如，中国银河用20亿的成交额封住涨停，只为喊出一句“一世爱我”（收盘价14.25元）；神华和国电也在七夕这天正式宣布“在一起”。
两个巨无霸牵手都要选择这么有诗意的日子，隐隐约约给人一种霸道总裁的感觉。相比中国银河豪掷20亿来“表白”，神华和国电联姻后的资产规模则高达约1.8万亿元，真是土豪的世界没有最高只有更高。
神华、国电合并 或成行业整合示范案例
8月28日，国资委网站刊发消息，“经报国务院批准，中国国电集团公司与神华集团有限责任公司合并重组为国家能源投资集团有限责任公司。”
中国神华公告称，神华集团更名为国家能源投资集团有限责任公司（下文简称“国家能投”），作为重组后的母公司，吸收合并中国国电集团公司。国电电力则公告表示，国电电力拟以其直接或间接持有的相关火电公司股权及资产与中国神华直接或间接持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司。合资公司组建后，国电电力拥有合资公司控股权。
相关数据显示，截至2017年一季度，神华集团总资产9982.57亿元，国电集团资产总额8015.98亿元，二者合并后的国家能投将拥有总资产17998.55亿元，约1.8万亿元的资产重组成为近年来最大资产规模的央企重组。安信国际表示，目前在政府主导电价的情况下，煤炭企业与电力企业分居跷跷板的两端，煤价高则电力亏损，煤价低则煤炭亏损，不利于企业盈利稳定。而神华因其煤电联营的策略，在过去数年间维持稳定的盈利水平，为行业树立了标杆。
华泰证券认为，随着国电集团与神华集团的重组推进，煤电央企的合并或将迎来实质性的进展。电力位列七大混改领域之首，煤电央企重组整合势在必行。中国神华与国电电力双方均手握火电、煤矿资源，强强结合后，将形成上下游资源互补的局面，有利于应对煤炭产能削减和电力市场改革。
据悉，102家央企中拥有发电业务的能源类企业共有12家，行业集中度提升空间较大。华泰证券表示，煤炭和电力企业的深度重组和整合预期提高，其他几大发电集团的重组进度料将加速，建议关注五大发电集团旗下火电资产上市平台：华能国际（华能集团旗下核心上市平台）、华电国际（华电集团旗下核心上市平台）、大唐发电（大唐集团旗下核心上市平台）、上海电力（国电投旗下核心上市平台）等。
国改催化不断 上市公司股价表现不俗
6月以来，无论是决策层表态，还是央企和地方国改的推进都出现了积极的变化，国企改革加速迹象明显。
6月2日，国资委表示将加快央企重组；6月29日，中国机械工业集团与中国恒天集团重组；7月11日，上海国方母基金股权投资管理有限公司正式揭牌成立，此举标志着上海国资金融创新再起航；7月26日，《中央企业公司化改制工作实施方案》正式公布，央企公司制改革大幕正式拉开，此次改制不仅为混改、资产证券化铺路，更加速僵尸企业的清理重组；8月20日，中国联通混改方案正式出炉；8月21日，中国保利集团公司与中国轻工集团公司、中国工艺（集团）公司实施重组等等。
近期国企改革政策密集发布，推动了相关公司股价的连续上涨。此前中国联通混改方案出台带动了一波改革概念股走强，如洛阳玻璃8月17日以来涨幅已超50%，铁龙物流也涨超30%。此番神华、国电重组则直接诱发了电力改革概念股上涨。据同花顺数据，8月29日，电力改革板块整体上涨1.22%，居涨幅榜前列。目前，国电集团旗下A股上市公司主要有国电电力、长源电力、英力特、龙源技术、ST平能，神华集团旗下则有中国神华，这些直接受益标的，除了停牌股以外，8月29日全部实现上涨。反观后市行情，正处于停牌中的个股能否产生此前中国联通混改的“数板”预期尚值得关注，而下半年国改整体走向同样值得重点留意。
兴业证券认为，下半年正逢十九大窗口期，国企改革将继续迎接密集催化，包括央企重组方案落地、前两批混改试点方案出台、油气改革施工方案落地、第三批混改试点确定、地方国改方案出台等。对此，兴业证券建议密切关注国企改革投资机会：1）央企兼并重组。关注电力、钢铁以及尚未重组的重型装备行业，重点关注华能国际、华电国际、鞍钢股份、抚顺特钢、*ST佳电、东方电气；2）混合所有制改革。重点把握三大核心标的，推荐关注三峡水利、涪陵电力、铁龙物流；3）地方国改。山西“1+3”国改配套文件出炉，天津拟引资千亿推进混改，推荐关注山煤国际、西山煤电、蓝焰控股、中新药业、天保基建、天房发展。
央企重组 孕育三大主题机遇
伴随着国电和神华进入实质性重组阶段，央企重组热度持续攀升。兴业证券研报分析，目前央企兼并重组主要围绕三个主题稳步推进，即去产能、专业化重组和上下游联动。去产能方面。2017年1月份召开的中央企业、地方国资委负责人会议上，明确表示“央企去产能从煤炭、钢铁扩围至有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业。”去产能扩围成为2017年央企重组的主基调。
专业化重组方面，2017年2月份召开的中国企业改革发展论坛上，国资委主任肖亚庆提出“加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，进一步实施专业化重组”。2017年钢铁、煤炭、电力等行业的专业化重组值得期待。
上下游联动方面，《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》中提出，鼓励煤炭、电力、冶金等产业链上下游中央企业进行重组，打造全产业链竞争优势。煤电联营、电力冶炼联营或成为看点。
附表：各大电力集团或公司相关概念股一览：
数据来源：Wind资讯
