红刊财经 特约作者 张俊鸣
近期，比特币等虚拟货币遭遇“强监管”，先是野蛮生长的ICO（代币发行融资）在9月初被叫停，紧接着在9月中，国内三大比特币交易平台，包括比特币中国、火币网、OKCoin也相继发布公告称，即日起暂停注册和人民币充值业务，并将于9月30日前通知所有用户即将停止交易。
央行等七部委展开的对虚拟货币 “强监管”，让火爆一时的虚拟货币炒作快速降温。以比特币在中国大陆的交易价格为例，9月1日尚在30000元上方，9月15日已经跌破了21000元，在短短半个月内，下跌幅度超过30%，堪称雪崩式的暴跌。
“强监管”为火爆一时的虚拟货币降虚火，这与监管层长期以来防控金融风险、引导金融服务实体经济的监管理念一脉相承。在此之前，邮币卡电子盘、现货白银、现货石油、微盘交易等一系列打着“互联网金融创新”旗号的交易模式已经逐一被喊停，此次虚拟货币遭遇监管重拳也是预期之中的事情。这些交易模式在被喊停之前，都存在野蛮生长、过度炒作、参与人群越来越多的三大特点，脱离了“金融服务实体经济”的初衷，如果继续坐视其不断膨胀，将有诱发局部金融风险的可能。
以虚拟货币中的“鼻祖”比特币为例，自其诞生以来就不断被爆炒。在美国市场上，比特币的价格从七年前的0.03美元，到今年最高一度突破5000美元，涨幅超过16万倍，以罕见的暴利通杀其它所有投资方式。今年以来，比特币的最大涨幅已超过3倍，令其它投资方式望尘莫及。正因为具备如此明显的赚钱效应， 以“中国大妈”为代表的中小投资者蜂拥入市，并将这股热潮“爱屋及乌”带给了其它虚拟货币，形成炒作热潮。在2016年时，在全球比特币的交易量当中，中国大陆比特币交易平台的成交量一度占比超过80%。
本土投资者投机、短线炒作带来了巨大的成交量，除了投资者本身的投资风格之外，还和交易平台的便利性也有很大的关系。拜互联网技术之赐，投资者通过连上网络的计算机或智能手机就可以随时随地便捷地进行交易，投机被最大程度的放大。如今，虚拟货币被强制“降虚火”，交易平台也被关闭，便捷的交易条件带来的巨大流动性被斩除，可虽然如此，溢出资金躁动的心却未被完全根治，寻找新的投资出路是可以预见的事。
对监管层来说，目前如何合理引导“躁动的资金”进入监管相对比较完善、风险相对可控的市场至关重要。上周五（9月15日），中金所松绑股指期货，下调手续费和保证金，如此做法或许就是一个讯号。相较于期货市场的高杠杆带来的高风险，股市的投资风险相对更低一些，服务实体经济也更直接一些，而这也非常适合一些资金量不大且一定投资意识的中小投资者参与。
今年以来，A股市场出现了一波行情，从最初的“权重股搭台”逐步扩散到周期股、重组股和中小创中，轮番唱戏初步营造了一定的赚钱效应。虽然目前的赚钱效应不能和2015年上半年的牛市相提并论，但对于“躁动的资金”还是具有一定的吸引力，而且A股市场的流动性好，也迎合了这些投机性较强的资金进出需求。对于A股投资者而言，在虚拟货币降虚火的同时，A股市场也迎来了一定的活水。
在今年4~5月，以比特币为代表的虚拟货币价格就和A股市场出现了“跷跷板”走势，当时比特币价格从1200美元暴冲至2200美元上方，而上证指数却从3300点附近下跌到3000点一线，二者出现了明显的“剪刀差”。或许这只是巧合，但在国内比特币交易平台关闭之后，A股市场毫无疑问地可以担负起吸纳这些资金的角色。
9月份虚拟货币被整顿以来，A股市场的成交量出现一定程度的放大，“两融”余额持续增加超过了9700亿元，这在某种程度上表明，“资金搬家”正在悄悄地发生。
附图 今年4-5月比特币和上证指数的“跷跷板”
对于这些转战股市的新资金来说，选择一些具有补涨效应的股票是大概率事件。所谓具有补涨效应，除了股价处于相对低位之外，近期有资金主动“点火”上攻也是必要的条件。如上周沉寂已久的房地产板块藉助传统的“金九银十”销售旺季出现一波攻势，就是最好的证明。
笔者认为，在当前市场上，农业板块比较符合其它市场溢出资金的投资胃口，其今年以来一直没有象样的市场表现机会，股价也普遍处于历史低位，如今在一些题材的加持下，如乙醇汽油的推广、“中粮系”混改、大北农举牌荃银高科等，都有助于农业板块出现一轮波段行情。对于投资者而言，目前可以考虑将一些基本面稳健、近期底部出现温和放量攀升的农业板块的上市公司列为重点观察对象，如大北农、亚盛集团、新农开发、北大荒、罗牛山、中牧股份等。
