红刊财经特约作者 张艺博 孙宏廷
主要观点提示：牛散张艺博几天前说了句悄悄话，“3100就是窗户纸”，看3350点不动摇。别以为大反弹来临了，他认为10月后就基本没什么行情了。对于这波行情中先声夺人的地产板块，私募圈中的孙宏廷保持了警惕和观察——他们在干什么？
上看3350点，最高3500点以上
张艺博（牛散）
发明macd指标的阿佩尔在他那本《技术分析——活跃投资者的超级工具》中写道，“每年的10月底到第二年的4月底，是股市行情最好的时期。”依据的是近100年美国股市的历史数据。
倘若按照这一理论，A股市场交易时投资者在2014年9月30日2365点入场，到2015年4月30日清仓——考虑到5月1日是节日——最高点位4507。然后一直到2015年的10月8日3133点入市，到2016年4月29日2930左右离场。前者几本完美吃到了鱼身的主胜段，并且完美规避了最后一公里的主升段和后来股灾1.0和2.0的主跌段，后者基本不输不赢，现在应该还是空仓期。相信阿佩尔的交易者基本上笑到了最后。
那么现在问题来了，一是美国股市和中国股市到底有无共性，尤其是在择时交易时；二是到底要不要遵循先贤的教导，亦步亦趋进行交易。
答案显而易见，中美股市表现大相径庭，完全没有可比性。而一成不变地机械操作只能是刻舟求剑，所以现在我们的问题是，要不要择时交易。
很显然，熊市期间，大部分猎手都在冬眠状态，机会来临时，进场做一把随即离场，继续冬眠。所以我们对当前行情的判定，决定了操作的活跃期和蛰伏期。
市场活跃资金从7月15日开始在连续净流出到8月5日止，接着开始净流入，这表明场外资金开始进场，场内资金也重新开始活跃。行情来了！
有行情时，我们就关注两件事：一谁领涨，二目标位置。
目前看在监管层“时紧时松，多重标准”地规范了市场之后，市场对题材股的炒作开始退潮。盘面明显看到的热点可能就是次新了。题材不领涨，恐会遭受到打击，那么业绩较好的一二线蓝筹呢？业绩有保障，配资能打新股，波动相对安全，相对位置较低。这就是一二线蓝筹的优势。
从目前的市场态势看，原来为了配售市值申购新股的投资者，已经逐渐演化为二线蓝筹的行情。后面的地图可能是这样，二线蓝筹涨完一线涨，最后以滞涨股的全面补涨结束。
说到点位，我依然看到3350左右不动摇。当然市场最终可能会到3500以上，或者3327，这些都不能改变我个人对3350的预判。至于时间，可能会是8月底到10月初。
最迟10月初开始，个人认为又是一段较长时期的冬眠期。
恒大举牌的故事！
孙宏廷（上海弈术投资管理有限公司总经理）
近期举牌概念股得到了市场的追捧，可以说自从2015年下半年以来，举牌一直是资本市场的关注点之一！其中，恒大地产近期比较凶猛：继4月份宣布入股嘉凯城及耗资百亿元收购盛京银行后，8月7日又起波澜。廊坊发展发布公告，恒大于8月4日在二级市场合计增持公司股票19,007,554股，占公司总股本的5.00%，成交均价为20.98元/股。本次增持后，恒大地产集团有限公司持有廊坊发展股份57,024,552股，占公司总股本的15.00%。从嘉凯城到廊坊发展，再到万科A，在A股市场掀起热潮之后，恒大系频频布局A股的举动，也引发了市场诸多猜测。
一般来说，举牌方获得股权的目的无非有三：短期获利、长期财务投资以及获得上市公司的经营权、控制权。而从恒大近来的操作来看，除了获得嘉凯城股权之举已可明确认定为第三种目的，恒大不断买入万科A与廊坊发展的目的依然扑朔迷离。恒大相关负责人曾表示，恒大增持万科主要基于财务投资。
尽管如此，恒大于宝万之争白热化之际的意外出手，或具有更多可能性。至于恒大对于廊坊发展的第三次举牌，则同样显得令人捉摸不透。早在恒大二次举牌廊坊发展之际，我们一度猜测，恒大此举或意在通过股权并购的形式曲线获得土地储备资源。在拿地成本越来越高的背景之下，这样的意图不难理解。我们房地产大涨周期已经结束，未来炒房只有结构性机会，廊坊紧靠通州，北三县也即将并入。廊坊发展的公告显示，廊坊控股手中握有较多优质资产。廊坊控股目前控股、参股11家下属公司，面对京津冀一体化、新型城镇化以及北京新机场建设三大历史机遇，廊坊控股制定了以城市开发建设为主体，以园区运营和资本运作为两翼的战略发展规划。这是历史性的机遇啊！作为廊坊国资唯一实际控制的上市公司廊坊发展，肯定受益啊！然而，恒大对于廊坊发展的第三次举牌却显得有些意味深长，恒大已然成为廊坊发展第一大股东，其目的是否仍停留在扮演一个长期财务投资者已不得而知。
此外，恒大地产于2009年在港交所正式挂牌上市，同大多数在港上市的内地房企股一样，恒大估值一直偏低。事实上，恒大早已开始为回归A股做准备，去年恒大连续回购H股股票，共回购约19.23亿股，涉及资金102.99亿港元。加上2014年以约58.50亿港元回购的17.63亿股，大股东的持股比例已近75%，距离私有化仅一步之遥。如果恒大拥有了多个A股上市平台，在国内以低成本发债的机会也会更多。不过，无论恒大近期“买买买”的举动最终目的是什么，其在房地产及产业链上下游的加大布局却是肯定的。举牌背后的故事，永远是资本市场中最吸引人的，我们会继续跟踪恒大举牌的故事！
