红刊财经作者：耀哥（王宗耀）
最近一汽轿车老火了，有关“一汽哥”家的报道频频出现在网络上，大有与汪峰争头条之势，但火太大了就不一定是好事了。网友有云：“骑白马的不一定是王子，还有可能是唐僧”，一汽轿车的火恐怕应该算是后者吧。诸多的媒体报道与“一汽哥”本次期中考试不及格有关——今年中期净利润大幅亏损8.76亿元。
对于“一汽哥”家的亏损，有媒体报道直接将黑锅撂给了一汽哥的娃——一汽马自达，认为是一汽马自达拖累了上市公司业绩，导致了“一汽哥”家出现巨亏。然而事实上，一汽马自达在今年上半年仅亏损了751.50万元，相比“一汽哥”家的8.76亿元亏损，这个黑锅背的实在是有点怨，一汽马自达的小肩膀怎么扛也是扛不住的。那么，导致“一汽哥”家出现巨亏的黑锅到底该由谁来背呢？别急，容许耀哥买个关子，先还是看看“一汽哥”的主要业务。
资料显示，“一汽哥”家的主要业务是生产轿车的，除了汽车整车的生产、销售外，也顺带生产一些七零八碎的备品，相较整车而言，备品实现的收入即使在今年中期整车销量大幅下滑的情况下也尚不足1成，由此可见，备品在 “一汽哥”家中还是相当的没地位。
“一汽哥”成绩单不尽人意
在今年的中考中，“一汽哥”着实是考砸了，当然一次考试结果尚说明不了什么，因为学霸们也还有马失前蹄的时候，如考试中睡着了、答题卡涂错了等等，考的差，对于学霸来说是意外，但对于考渣来说就根本算不了什么了，耀哥曾经的学渣同学就曾言：“一次考渣不算渣，一贯考渣才是真的渣”。那么近三年来，“一汽哥”的学习成绩到底如何呢？
“翠花，关门，取法宝”
表1 业绩变化情况表（单位：亿元）
看完表1给出的成绩单，真有一种“故国不堪回首明月中”之感，原来曾经的学霸“一汽哥”的成绩下滑早非处女作，这哥们早已是下滑界的老江湖了，仅今年中期的营收相比前年同期，差点就“腰斩”了，如以这样的速度滑下去，恐怕用不了多久，连学渣都算不上了。
其实，耀哥最担心的还是其归属上市公司股东的净利润，不但持续大幅下滑，且今年中期还“豪气云天”的直接亏损了8.26亿，这么大的金额够万达健林哥好多个“小目标”了。
成绩变“渣”的原因
“一汽哥”今年为撒一下子就亏损了这么多呢？
老规矩，“翠花，上表”！
表2 主要财务数据同比变动情况（单位：亿元）
从表2来看，去年的去年的那前6个月（2014年1~6月），“一汽哥”还显得老有钱了，似乎是“吃着火锅唱着歌，就把钱挣了”，收入蹭蹭地增长了18.24%，不过与此同时，营业成本也嗖嗖的涨，增幅22.31%，很显然，成本增速要比收入更快。苦不苦，“一汽哥”心里知道，但不能说。不论是去年中期，还是今年中期，在收入爬坡出现减速的同时，成本增长的减速动作却并不明显。顽皮的成本是这么的不听话，让“一汽哥”内心也相当地崩溃。成本控制不好，直接导致毛利率不断走低，“一汽哥”的口袋也渐渐的不宽裕了，有时也得找哥们拆借点，由此看，今年业绩大跳水也在情理之中。
当然，除了顽皮的成本不听话，“一汽哥”的销售费用也是上蹿下跳，表现的老活跃了。今年的六月，相比两年前的六月，销售费用从近20亿，直接减到11.13亿，“减肥”8亿多元，可谓是瘦身达人。那么销售费用“减肥”的秘诀又是什么呢？
在耀哥的详查之下发现，在“一汽哥”的销售费用中的各项支出中，其中变化最大、也是最主要的就是广告费和宣传费了，这两项恰恰是“一汽哥”减肥的秘诀所在（见表3）。
表3 广告、宣传费用变化情况表（单位：亿元）
不看不知道，世界真奇妙！由表3中的数据变化，可以看到从两年前的6月到今年6月，“一汽哥”的广告费和宣传费剧降近8个亿，这可是管理费用减肥的最大功臣。我们知道，在一家生产企业中，广告、宣传这两位童鞋作用不可低估的，是公司品牌的重要保障，如今不分轻重地就把这两位打入冷宫，真的合适吗？回想2014年在这两位童鞋体重大增之下，企业的销量也还是有所表现的，而随着2015年以来，广告费和宣传费开始大幅减肥，汽车的销量也是唰唰唰地往下掉。总的来看，“一汽哥”成绩的下滑，与广告费、宣传费两位童鞋的减肥还是有很大关系的。
“黑锅”该由谁来背？
“一汽哥”家有两个亲子（子公司）和三个养子（参股公司），三个养子今年不说过得有多好，至少口袋还有些银子的，自然也就轮不着来“背黑锅”说其掏空家底了，而两个亲子的境况似乎不是很乐观，手头挺紧。
老大是一汽轿车销售有限公司，姑且简称为“一汽销售”，老二是一汽马自达汽车销售有限公司，也就是前文所说的背着大黑锅的“一汽马自达”，这两位在近三年中的表现如何呢（见表4）？
表4 子公司销售情况表（单位：元）
俗话说“覆巢之下焉有完卵”，“一汽哥”的成绩都渣了，这亲子家又能好到哪里去呢？事实也是如此，不管是一汽销售，还是一汽马自达，在近三年中表现都不甚理想。值得一提的是，虽然在去年前六个月两者都还扭亏为盈，但好景不长，今年又是“比翼双亏”了。
单看营业收入的话，老大一汽销售今年上半年相比前年中期“完美”腰斩，老二一汽马自达虽然也是“飞流直下三千尺”，但降幅要比老大稍低，相对略好。再看净利润，2014年一汽马自达亏2.64亿，如果在当年，这黑锅要找背的对象非他莫属了，不过在接下来的两年中，一汽马自达收入虽然一直在变瘦，但除了去年扭亏为赢外，今年的亏损利润也并不是很多，而老大一汽销售就渣多了，2014年虽然亏损很少，但在今年却直接亏损了4.68亿元，超过了一汽轿车亏损金额的半数以上，太败家了！要说“一汽哥”今年的亏损“黑锅”谁来背，非老大一汽销售莫属。
同学的成绩杠杠的
对于自家业绩的大幅下滑，“一汽哥”给出的解释是“2016年上半年，国内乘用车销量保持稳定增长，但轿车销量同比出现下滑，公司主要产品集中于轿车市场，增速的下滑加剧了市场竞争；另外，公司上半年销售的产品均为老车型，市场竞争力逐步下滑，产品的销量和销售收入同比均有所下降。”显然，“一汽哥”也是认识到了自己“产品均为老车型，市场竞争力逐步下滑”的问题，不过对于宣传推广方面的问题，媒体报道的销售模式、定价等方面的问题却并未提及。当然，这是“仁者见仁，智者见智”的问题，我们不用对此过于纠结。对于轿车市场方面，虽然整体环境并不算好，但在“一汽哥”的同学之中却不乏有表现良好、成绩突出的“学霸”存在。
如比亚迪这位童鞋，今年上半年净利润就达24.69亿元，比去年同期增长了295.56%，这个增幅如果和“一汽哥”比，哪“一汽哥”恐怕真得跳河去了。除了比亚迪，广汽集团的成绩也是相当地傲娇，今年上半年实现净利润40.14亿元，同比增长了133.14%，增速也是杠杠的；长安汽车实现净利润54.77亿元，净利润也同比增长了8.28%。就连小康股份这家后来的插班生在今年上半年也是实现利润2.17亿元，净利润同比增长53.58%……
与这些同学一比，很明显，曾经的学霸“一汽哥”已经OUT了，如再不努力，恐怕就“不只是眼前的苟且，还有未来的苟且了”。
