红刊财经 惠凯
面对中小股东的反对和交易所的质询，格力电器表示，将调整现有的增发股东募集配套资金的方案甚至取消，但收购珠海银隆的方案会继续推进。作为原先方案中的第一大募资对象，格力集团的股权可能会因收购珠海银隆而摊薄。作为格力电器实控人的珠海国资委，是否会担心股权遭稀释？珠海国资委态度如何，将对后续方案修改产生巨大的影响。
格力电器或取消募资方案
自8月中旬格力电器公布增发股票收购珠海银隆并募集配套资金以来，争议不断。出于对珠海银隆的不信任和股权遭稀释的恐惧，在10月28日的格力电器股东大会上，格力电器收购珠海银隆的方案以不到70%赞成比例低位通过，但募集配套资金和员工持股计划的相关议案却被小股东否决。这一奇葩的投票结果，也引发了深交所关注，并要求格力电器就股东大会的投票结果作出回复。
11月7日，格力电器就深交所发出的两封关注函作出了回复。
在回复函中，本次格力电器收购珠海银隆的财务顾问招商证券与法律顾问北京君合律师事务所认定，尽管发行股份收购珠海银隆的方案获股东大会通过，但与募集配套资金相关的15项议案未获通过，“发行股份购买资产事项未完全满足《上市公司重大资产重组管理办法》第二十三条及第二十四条的规定，因此，发行股份购买资产相关议案整体上未通过”。至此，格力电器收购珠海银隆并募集配套资金的方案被彻底否决。
关于重组去向，格力电器表示，将调减或取消配套募集资金，并将在与各交易对方协商一致和重新签署发行股份购买资产协议后，再履行公司董事会、股东大会等审议程序。格力电器同时还将对增发股票的发行定价基准日进行调整。按照股票发行价为定价基准日前20个交易日股票均价的90%计算，预计调整后的增发股票价格将有所上调。
不过，格力电器并未就《红周刊》对珠海银隆千辆纯电动客车大单提出的质疑作出回复。格力电器表示，招商证券等中介机构已取得珠海银隆与中信阳光签署合同、珠海银隆在手订单等资料，正在就中信阳光的履约能力以及其与珠海银隆、格力电器的关联关系等问题进行核查。由于核查对象及内容较多，无法在11月7日完成就《关注函》作出回复。
对此，陈绍霞向《红周刊》记者表示：“关键还是银隆的资产是否物有所值。深交所关于银隆千辆大单的问询函，目前还没有回复，如果银隆方面涉及诚信问题，收购方案有可能直接被否掉。”
执拗的格力电器董明珠并没有放弃她的造车梦，但这一梦想在诸多股东的反对下，已经遭到了重大挫折。
珠海国资委态度决定走向
看得出，格力电器试图通过缩减甚至取消募集配套资金和员工持股计划来换取对中小股东的让步，力保收购珠海银隆得以通过。格力电器也在公告中称，“经与标的公司及其主要股东进行沟通，拟继续推进本次发行股份购买资产事宜”。
在10月28日的股东大会后，完整的收购并募集配套资金方案“半身不遂”，格力电器发布的股东大会结果公告称，增发收购珠海银隆的系列方案“获出席本次股东大会的股东所持有效表决权2/3多数通过”。此外，格力电器也曾表示，选择增发股份收购，是因为珠海银隆高管和股东更愿意接受以格力电器股票作为对价，而反对现金收购。
被否决的募集配套资金方案中，格力电器拟向8名特定对象非公开发行股份配套募资97亿元，全部用于珠海银隆项目建设，其中公司控股股东格力集团拟认购41.88亿元，员工持股计划拟认购不超过23.8亿元。
如果以10月31日停牌前20个交易日的均价的90%作为增发股票价格，则增发价在19.94元/股左右。对此，一位持有格力电器的股民向记者表示，这个价格比原先15.57元的价格要“公平一些”，他表示可以接受。
《红周刊》记者计算，假设珠海银隆原先130亿元的估值不变，则收购增发份额在6.5亿股左右。不考虑募集配套资金和员工持股计划，收购完成后，格力电器总股本将扩张到66.15亿股左右，大股东珠海格力集团的持股将从现有的18.22%稀释到16.57%左右。
格力集团的实际控制人是珠海国资委。因此，格力电器配套募资方案将走向何方，很大程度上取决于珠海国资委的意志。
值得注意的是，格力电器与珠海国资委此前就曾因人事问题发生过矛盾。2012年格力电器股东大会上，格力集团总裁兼党委书记、原珠海国资委副主任周少强因得票率过低，被迫出局格力电器董事会，董明珠得以出任格力集团董事长。
目前珠海国资委通过格力集团持有格力电器的股份为18.22%。在被否决的募资方案中，格力集团作为第一大募资对象，保证了珠海国资委对格力电器持有的股份在收购珠海银隆后不被稀释。目前募资方案已发生变化，珠海国资委态度如何，至关重要。
