文/瑾言揽金
近日，中金公司和瑞穗银行分别发布研报，维持百度买入评级，并给予188美元和194美元的目标股价。此前，国家出台了新广告法，加强互联网广告管理。对此，两家公司认为，尽管新广告法会对百度未来业绩造成一定影响，但百度预计在2017年可恢复增长。
中金公司进一步指出，国家在医疗、金融领域严格的管理措施将会在Q3扩大，包括广告商需要的ICP许可证、公司账户的验证等。这些举措将会影响Q3营收，预期这部分业务将通过2-3个季度恢复。
而瑞穗银行则认为，新广告法对百度第三季度的影响主要体现在PC端，而目前主要的流量则源于移动端。数据显示，在搜索领域，百度大约有三分之二的流量来自移动领域，在2016第二季度中，移动端收入占到了百度总收入的62%。百度6月份的移动搜索月活用户达到6.67亿，同比增长6%。同时，瑞穗还指出，百度在市场上的领先地位对广告商仍具备巨大吸引力，因此消极影响只是暂时性的。
有关分析人士认为，长期来看，医疗行业监管的加强以及互联网广告审查的实施会优化搜索环境，树立行业规则，提升用户体验，从而使百度搜索平台更加强健。据悉，百度在第二季度调整和优化了付费搜索的规则，建立了一个以客户信誉度为主的排序机制，实现搜索页面商业推广信息占比低于30%，下线了2518家医疗机构、1.26亿条医疗信息，这表明百度愿意牺牲短期利益来提升用户体验，谋求长远发展。美国知名投行Piper Jaffray也曾指出，百度下线一定数量的商业推广链接，这一举措对长期的搜索体验来说是积极的，更少的商业推广链接会提升用户体验，从而驱动更多的搜索，这也体现出百度具有足够的能力来引导华尔街的预期。
此前，百度发布了2016年第二季度财报，搜索业务保持了强劲的增长势头，Q2广告收入为169.39亿元人民币(约合25.49亿美元），比2015年同期增长4.4%。得益于百度大脑的人工智能架构和平台的整合性优势，搜索货币化的能力得到了大幅度的提升。
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文/瑾言揽金
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