▌本周美国大选日，全球市场做上了过山车。
为什么会发生反转？
其实逻辑都很简单。核心问题是通胀预期升温。
我在11月7日的时候发了一篇文章：
把目光从美国大选拉远到12月的加息上！
认为美元的命脉还是掌握在美联储手里。所以胜选当天，我们秉持这欧元空头的立场抄了一点欧美货币对。
川普当选被视为风险事件，当他胜券在握时VIX恐慌指数期货狂飙28%。
黄金最高爬升至1330+。同时非美货币劲涨。当市场冷静下来之后发现特朗普要搞大事情。
黄金的反转最为明显和强劲。高低位相差超过100刀。
特朗普政策部分小览：
反对金融监管。
对分红与资本利征税。
支持财政刺激与基建开支。
税改。
一次性对公司未回流的海外利润一次性征收10%的税。
制约硅谷。高新人才移民政策等。
打击非法移民。
贸易保护主义，反对TPP。
攻击耶伦。
11月9日：川普将入主白宫，美国人也爱搞事情。
上面这篇文章是胜选当晚发的，部分项实际上马上引发了情绪发酵。尤其是第三项，财政刺激与基建就是美版的“四万亿计划”，它会刺激通胀，在一定程度上完全盖过了美联储加息计划的效用，为美元中短期走强提供更坚实的基础。财政政策正在喧宾夺主，侵蚀着目前如日中天的货币政策效用。
这个非常强势，通胀升温引发国债抛售潮，全球利率陡升。（反转主因）
德国10年期国债收益率本周累涨18个基点，创2015年12月份以来最大单周涨幅。意大利和法国10年期国债收益率均创2015年6月份以来最大单周涨幅。
10年期英国国债收益率升至1.4%，为6月1日以来最高。
日本10年期国债收益率涨至-0.025%，为9月21日以来最高。
美国10年期国债收益率本周累涨36个基点，创2013年6月份以来最大单周涨幅。
美国国债是排在黄金之后全球第二大的避险资产。利率变化对金融市场影响十分深远。外汇方面低利率货币如欧元日元瑞郎都会因融资成本上升而贬值。商品货币短期承压，未来表现应当优于低利率货币。顺带一提，人民币在此期间也十分轻松地跌破了6.8，简直就是水到渠成的事。
美版的“四万亿计划”即将来袭，存量资金如饥似渴地从部分金融市场抽离出来，不但风险资产，就连避险资产都大受排挤。
此外还有一个现象就是美国三大股指的分化：
美国三大股指期货分化，市场脑子转得有点慢。
三大股指成分不太相同，对特朗普的政策反映也大相径庭。跨国科技公司备受打击，标普科技板块受挫。受税改和基建等政策提振未来美国地方债券以及美国本土企业（制造业等）可能会受到追捧。
所以，做多三大股指的差价或者国债与地方债的差价，从逻辑上说得通。
目前这个情绪会维持多久还是个未知数，判断市场情绪和方向，还是要盯紧这些国债收益率、以及各国央行动向。可以肯定的是，近期绝不是抄底的时候。
以上。
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