前天，我们与诺德基金固定收益部研究主管——王宇飞谈到了债市的后市，来看一下他是如何分析的。
Vision：因为债市差不多下跌了8个多月，有很多分析师也认为，现在这个时机是不是可以抄底了？那您觉得我们现在可以抄底吗？债市投资是不是正当时？
王宇飞：我是这么考虑的，刚才对比了13年这波熊市，下跌的时间已经足够长了，但是点位可能没到。其实我觉得引起债券市场上涨，大家要关注这样几个信号。一个是基本面出现明显的下滑，我指的下滑不是像今天的数据，比如说固定资产投资1—5月的增速预期8.8%，但今天早上公布只有8.6%。这个小幅的波动并不会带来市场上很大的变化。比如说它从8%超预期的跌到6%甚至更低，这样的话会对债市形成一个很大的利好。
还有就是看货币政策方面的转变，但是我看到的是，经济并没有像部分人预计的那么下滑，比如说以一季度为例，去年全年GDP同比增长6.7%，今年一季度大家预计增长6.8%，实际上达到了6.9%。
我看今天下午国际货币基金组织对中国经济17年全年的增长预期从6.6%上调到6.7%，可能对经济也是看好。这是第二点，除了基本面出现明显下滑，第二就是货币政策明显转向。
还有就是大家要关注市场上像银行这种大体量资金的配置盘，等他们大量入场的时候，这可能也是一个转变。
所以我觉得，现在债券投资可能大家做进攻可能还需要等待，最近我倒是觉得可能货币基金作为一种安全性很高、申赎便利这种流动性很好、收益非常稳健，收益有些能到4%左右，因为是采用成本法估值，投资者是每天正收益的，所以机会成本并不高。
