导语：美国总统特朗普和共和党领导人周三公布了万众期待的税改计划框架，希望为企业和个人提供降税优惠。
以下为此次税改框架的部分细节：
个税方面：
税改框架意在将个税的七个税级简化为三档：12%、25%和35%。这与今年4月白宫发布的简化为三档税级计划一致，但最低个税由此前提出的10%上调到12%。媒体称，共和党人税改预想对高收入纳税人征收额外的高税率。
企业税率：
公司税率将从现在的35%降至20%，这比工业化国家平均水平22.5%要低。不过特朗普似乎对此并不满足，在税改框架公布后，特朗普表示自己原先的目标是15%，最后20%的谈判结果并不是自己想要看到的。企业税率目标方面，包括合伙企业和有限责任公司在内的所谓流经实体(pass-through businesses)，税率上限由39.6%下调至25%。
国际方面：
具有离岸利润的公司，在将这些利润汇回国内时将被征收一次性税收，同时将采取措施限制企业将资本和就业岗位转移至海外。
标准扣除额翻倍：
原来已婚人士合并申报标准扣除额为1.2万美元，现在达到2.4万美元，个人扣除额也相应调升为1.2万美元。框架指出，由于扣除额增加，即使原本支付最低档10%税率的个人和家庭的所得税也将下降。
此外，共和党还将取消AMT(替代性最低限额税，一种防止富豪们偷税漏税的次级税)、遗产税、净投资所得税和房产税。
美国历史上重要的三次减税
理论和历史经验都表明，在大规模减税实施后，美国经济快速增长，企业利润和个人收入总额大增，税率下降、税基扩大成为美国重振经济屡试不爽的法宝。
里根政府的“供给性减税”
1981 年里根上台，当时的背景是美国受到滞胀困扰，同时也存在很多结构性问题。
里根政府的“供给性减税”扭转了 20 世纪 70 年代末高失业率、高通胀率并存的滞胀局面，带来了美国生产力的发展和经济复苏。
里根的这套税改在美国现行联邦税制运行了长达30年之久，至1988年5月，美国经济持续增长65个月，成为战后美国经济增长持续时间最长的一次。
老布什和克林顿的“新平衡观下的减税
1986—1990 年，美国的税收政策一直没有太大的变化。而此时，受经济全球化和国际间税收竞争的影响，再加上战争因素，美国财政导致了巨额的赤字，截止到 1991 年美国的财政赤字已高达 2687 亿美元。
高赤字又导致了高负债、高利率等一系列严峻的问题。基于这种经济背景，使得老布什总统在位期间经济出现了严重衰退，迫使人们重新思考“供给性减税”的适用性及其弊端。
迫于高赤字给国内税收带来的增收压力，美国议会通过了 1991 年增税法案。1993 年克林顿上台后，为寻求国家干预主义和经济自由主义的平衡，大力推行振兴美国经济的“综合经济发展计划”，彻底扭转了“里根经济学”片面强调供给的经济政策。以此为契机，联邦政府开始削减预算赤字，推行适度紧缩的财政政策。
克林顿所采取的是一种增税与减支并重的国家干预型平衡预算政策。它创造了更多的就业机会，削减了财政赤字、平衡了联邦预算。1997 年，美国国会又通过了《财政平衡预算法案》和《减税法案》，适当地削减了税收，开创了可返还的税收抵免的先河。
小布什和奥巴马政府的“危机应对减税”
小布什上台以后，面对科网股泡沫破灭导致的低经济增长率和高失业率，减税又一次成为重要的经济调整方案。
小布什不断推销其减税政策，认为减税可以还富于民，释放资金，拉动美国经济。尽管遭遇许多人反对，但几经努力，终于在 2001 年通过 10年减税 1.35 万亿美元的法案。不过，此次减税拉大了贫富差距并加剧了社会的不平等，但整体来看，小布什的减税对经济的积极影响要远大于其消极影响。
奥巴马上台以后，为了应对次贷危机，在 2010 年通过了减税延期法案，延续了小布什政府的减税政策，减税总金额高达 8580 亿美元，并快速提出了多个规模巨大的紧急财政刺激方案。
后来，奥巴马政府又出台了《美国纳税人减税法案2012》，提高了富人阶级的税收额度，将小布什政府减税方案中面向中低收入群体的多项减税措施永久化，以及延长了多项公司所得税优惠。
为什么特朗普的税改非常重要？
首先对他个人的总统生涯来说，这次税改可以说是背水一战。自从特朗普上台以来，医改、税改和基建方案是特朗普执政中力推的三项立法。然而医改出师不利，未能通过国会；基建方案遥遥无期； 税改则是被匆匆提上日程，上周特朗普宣布将抛出税改方案时，连白宫与共和党人都措手不及。
如今，随着税改框架的出炉，如果最终获得国会通过，将会是特朗普上任以来第一个重大立法胜利。市场更是认为，特朗普的这次税改计划将成为美国三十年来最大的一次税改计划。根据智库Committee for a Responsible Federal Budget的测算，此次税改将减税约58万亿美元，增加税基36万亿美元，净减税22万亿美元。
对美国经济而言，会利好美国经济
税改计划将联邦企业所得税率从当前的35%降至20%，这会使美国企业税负低于经合组织国家约25%的平均水平，而降低的部分可能转化为企业利润。因此，特朗普的税改计划可能促进美国企业盈利增加。
作为特朗普税改计划的焦点，企业税率的削减幅度此前一直受到市场的强烈关注。根据公布的税改框架，在企业税率上，公司税率将从现在的35%降至20%，这比工业化国家平均水平22.5%要低。不过特朗普似乎对此并不满足，在税改框架公布后，特朗普表示自己原先的目标是15%，最后20%的谈判结果并不是自己想要看到的。
据美国布鲁金斯学会与城市研究所联办的税收政策中心测算，今年美国企业盈利预期将增加1080亿美元，明年将增加2150亿美元。而如果特朗普的企业减税计划获得通过，那么其15%的税率已接近部分避税天堂，加上美国经济体量庞大带来的规模效应，这部分的的减税规模可以算得上是天量。
可能促进产业资本回流美国
税改计划符合特朗普竞选时对制造业回流美国和提振美国企业的主张，以期让美国企业更具竞争力。一般而言，资本流向低税率的国家。美国当前的企业所得税名义税率为35%，特朗普的税改计划会大幅降低企业所得税率，可能会促进美国制造业产业资本回流，刺激企业扩大投资、增加就业岗位。
会利空美国经济 加大美国赤字和债务负担
美国总统特朗普日前表示，白宫提出的税改计划可能会导致美国短期内财政赤字增加。特朗普说，美国税改可能会导致两年内财政赤字增加，但这一状况不会持续太长时间。他认为，这种短期的财政扩张有助于刺激美国经济增长。分析人士认为，由于目前美国就业市场已基本达到充分就业水平，额外的财政刺激可能会给美国经济带来更多风险。
特朗普政府推行积极的财政政策，如果没有新的税源来弥补，无疑会增加联邦政府赤字及债务。据美国国会税务联合委员会测算，企业税率每降低1%，联邦政府收入都将在10年内下降1000亿美元，所以20%的减税将导致联邦政府未来10年减少2万亿美元收入。另外，按照公共预算研究组织的估算，未来10年美国经济增速必须维持在4.5%，才能抵消特朗普税改计划的成本。
可能会损害美国经济的内生动力
如果减税导致美国经济过热可能会损害美国经济的内生动力。如果税改计划通过，在减税的刺激下，企业增加投资，扩大生产，美国经济中期或有过热的风险。同时，财政刺激还会使通胀上升，并可能导致美联储加快加息、缩表的进程。利率上升会对美国经济增长的长期动能产生刹车效应：对消费者来说，普通消费者会因贷款利率上升而对住房、汽车等消费的支出收紧。对投资者来说，利率升高会打压企业的投资意愿，同时也会减少就业机会。
可能会扩大美国的贫富差距
在个人所得税方面，白宫计划将联邦个人收入所得税级数由目前的7档简化为3档，税率分别为12%、25%和35%。这意味着美国最高联邦个人收入所得税率将由目前的39.6%降至35%。
虽然特朗普政府承诺要为中产阶级大力减税，而不会为富人阶层实质性减税，但税务专家研究发现，富人阶层才是特朗普政府税改计划的主要受益者。
当前美国的贫富分化已经比较严重，2011年至2015年连续5年基尼系数达到0.48，而联合国界定的基尼系数警戒线是0.4。特朗普的联邦个人所得税改革原则上不论穷人还是富人都会从中受益，尽管不同收入的家庭都会得到减税，但受益最多的仍然是高收入家庭。据测算，美国高收入家庭缴纳的个人所得税占总额的比例为77.7%，如果减税计划实施，这部分群体的年收入会增加6.6%。目前的减税计划将使得高收入阶层更为受益，加剧贫富分化和社会矛盾。
特朗普税改对美国股市的影响
此次公布的税改框架中，美国将会把现有的“离岸税负”模式转变成“美国模式”，其中对于跨国公司全球性业务获得的利润，将会降低税率。不过对于海外现金征收多少的税负，这份税改方案并未提出明确的数字。
由于将境外营收获得的利润转回美国需要面临巨额税负，苹果、谷歌、亚马逊等美国科技公司往往把海外的利润和现金长期存放在百慕大等避税天堂。
苹果目前存放在海外的现金储备多达2,300亿美元，规模是科技公司中最庞大的。除了苹果以外，根据穆迪公司的报告，微软全部1312亿美元的现金中，95%存放在海外，谷歌母公司Alphabet总额863亿美元现金中，60%存放海外，思科718现金，87%存放在海外，甲骨文公司全部现金为528亿美元，88%存放在海外。
美国公司海外资金最多的前几位公司
1、苹果公司，海外资金2300亿美元。
2、微软公司，海外资金1130亿美元。
3、思科公司，海外资金620亿美元。
4、甲骨文公司，海外资金520亿美元。
5、谷歌公司，海外资金490亿美元。
今年四月份，策略师Jason Trennert在报告中指出：“对投资者而言，企业税每下调1%将令每股利润增长超过1美元。额外的每股收益增长将来自遣返税收变化后的股票回购。”因此，仅企业税率一项的减计就将给这些科技巨头们的业绩带来巨大的正面影响。
特朗普税改：前途依然多舛
媒体报道称，特朗普此次公布的税改计划框架是由六名白宫和国会共和党人士经过数月的闭门工作制定的。特朗普更是在周二对美国议员表示，他希望在税改问题上进行两党合作。然而，若想将该计划付诸实施，共和党人在改革的道路上仍面临许多障碍。其中最主要的是，该计划没有就如何为这项计划支付提供细节。
高盛首席经济学家Jan Hatzius撰文指出，根据此前媒体泄露的特朗普税改框架细节显示，未来10年美国联邦收入可能减少4万亿美元(占GDP的1.7%)，但国会此前讨论的结果是未来10年美国联邦收入只允许减少1.5万亿美元(占GDP的0.6%)；即使该暂定预算在参议院获得通过，在国会其它财政政策的约束下，即将出台的减税计划也将大幅缩水。
此外，两党间对税改计划中的一些项目依然存在着巨大的分歧。众议院民主党领袖佩洛西嘲讽共和党税改计划框架“为亿万富豪们而制定”。参议院民主党领袖舒默则提到了房产税，“取消房产税？这是让富人受益还是中产阶级受益？”国会议长瑞恩则力挺税改方案，指出共和党税改框架简洁明了、公平，并有助于经济增长，还说税改是一个“要么现在做，要么永远都不要尝试”的问题。
特朗普税改：要么无关痛痒，要么无法通过
简言之，从披露的诸多细节来看，特朗普税改方案以给中下层创造更多就业为名义，但最大受益群体仍然是富裕阶层，单纯以取消遗产税和推翻奥巴马医保以降低资本利得税即可得到此结论。整个税改方案还是套用里根时期的思路，寄希望于减税刺激企业投资带动工资增长，然后税基扩张财政收入增加，这个思路在经济全球化时代并不可行，加上特朗普并不掌握税改立法的主导权，他最关注的企业税税率下调可能也远不及预期的那么低，最终此轮税改并不能达到预期创造就业的目的，反而会在取消遗产税以后拉大美国各阶层的贫富分化，未来特朗普税改要么变得无关痛痒，要么根本无法在国会通过。
