最近，围绕着华录百纳有两个消息最引人注目。其中，由华录百纳主投6000万、筹备4年、嫁接日剧IP、全明星阵容打造的都市情感美食剧《深夜食堂》口碑扑街，创豆瓣评分国产剧新低，引发群嘲。与此同时，华录百纳发布最新资产重组报告，拟以发行股份及支付现金的方式收购上海嘉娱文化投资有限公司（即：欢乐传媒）股权，并拟募集配套资金。据有关媒体披露，此次并购欢乐传媒的估值有望达到20亿上下。
此前，以传统影视内容制作起家的华录百纳，曾积极向综艺、体育等板块靠拢。2014年，华录百纳曾以25亿人民币的价格收购“蓝色火焰”100%的股份，入局综艺市场，后者专注于综艺制作和营销。而在体育方面，华录百纳也曾单独成立公司，但无奈入不敷出，后将该项目类别下尚未使用的3.7亿元募集资金转投到电视剧、综艺栏目项目中。至此，华录百纳“电视+综艺”的双核驱动力搭建完成。
然而，随着蓝色火焰的进入，华录百纳在综艺领域的经营日益风生水起，但相比之下，华录百纳的“老本行”电视剧，却一直原地踏步。严肃、厚重的正剧已经很难俘获年轻观众的心，基于此，华录百纳也开始向年轻化、网络化转型。超级IP《深夜食堂》便可以被视为其电视剧新里程的重要节点。但如今，这部被寄予厚望的大剧却成为一把匕首，深深刺痛华录百纳的心。一边是转型之作持续扑街，另一边却忙着收购加码。
究竟华录百纳“电视+综艺”这一打法未来还能否实现，综艺板块“一家独大”的局面又是否会令华录百纳陷入“偏科”的焦虑？
口碑扑街却率先收割巨额版权费，华录百纳竭泽而渔背后埋下隐忧？
6月12日，备受外界瞩目的日本漫改IP剧、中国版《深夜食堂》上线。此前，这部号称集结娱乐圈近30位明星、台湾偶像剧之父蔡岳勋执导、暖男担当黄磊主演、旨在呈现中国版“灵魂拼图”的都市情感美食剧，还未播出就引起极大反响。这种期待不仅仅是基于日本版《深夜食堂》的成功，更是国产剧过度营销的产物。而事实也证明：“捧得越高摔得越惨”。截止至发稿前，该剧豆瓣评分2.4分（近5.5万人评分），约90%的人打出了一星差评。
较之日本版的9.2分，这一次国产剧未免输得太过惨烈。尽管导演蔡岳勋不承认这是对日剧翻拍，但该剧的槽点依然集中在对日版《深夜食堂》，从镜头到布景的“拿来主义”。而剧中将老板与食客链接起来的治愈系美食，也因为丝毫不接地气显得寡淡无味。此外，过分的广告植入和生硬的角色代入甚至有些“搬起石头砸自己脚”的嫌疑，不但没起到对品牌正向推广的作用，反而爆发出强烈的“抵制”声音。
“一碗泡面毁掉一部大剧”，这听起来只是一个噱头，但背后反馈出来的却又是国产剧唯“金主”马首是瞻的“媚性”。正如上海电视节上关正文所表达的观点，“这是一个经济运行在唱主角的时代。”价值观的差异已经很难催生出“鄙视链”，反而是建立在资本上的划分，更容易产生价值判断。这种情况下，内容制造商本该更加如履薄冰，但事实却是一再地铤而走险。但尽管如此，电视剧《深夜食堂》的版权收益却依然再未上星之前，就已率先入账。
根据华录百纳年报显示，2016年公司实现营收25.7亿元，比上年同期增加36.61%；利润总额为3.9亿元，较上年同期增长41.33%；归属于母公司所有者净利润为3.78亿元，较上年同期增长41.80%。而主营业务收入前五名的影视作品，分别为综艺节目《我的新衣》、《旋风孝子》、《跨界歌王》，以及电视剧《深夜食堂》和《职场是个技术活》，合计收入占同期主营业务收入的比例38.46%。
此外，《深夜食堂》仅前两集就有十几处广告植入，其中囊括了地产、食品、塑料袋等多种产品。随着目前国内热门电视剧的广告植入价格水涨船高，《深夜食堂》的一系列的广告赞助，很有可能已经令其收回部分成本。但这种通过“竭泽而渔”获得的利润毕竟是短期的，与动辄就损失上亿的股价相比，实在是小巫见大巫。毕竟口碑对一个IP，一家企业造成的影响是深远的，华录百纳未来电视剧板块的或将就此埋下隐忧。
斥资20亿加码喜剧综艺，收购欢乐传媒会是一门好生意？
反观华录百纳在综艺板块的布局，则有种野心渐显的趋势。其最新重组进展公告中显示，拟以发行股份及支付现金的方式收购上海嘉娱文化投资有限公司（下称“嘉娱文化”）股权，并拟募集配套资金。据了解，后者正是大热综艺节目《欢乐喜剧人》、《笑傲江湖》的制作方。凭借本次并购，华录百纳将通过嘉娱文化及公司旗下的蓝色火焰等公司加码“欢乐喜剧”全产业链的布局。
据中国证券报报道，上海嘉娱文化投资有限公司主营业务为“文化、体育和娱乐业”项下“R86 广播、电视、电影和影视录音制作业”，实际控制人为黄丽锋。此前捧红了岳云鹏的《欢乐喜剧人》、由冯小刚、郭德纲、宋丹丹坐镇的《笑傲江湖》等热门综艺均由其打造。目前，嘉娱文化是国内民营娱乐内容供应商之一，集综艺节目、电视剧、电影的投资制作和发行、广告销售、跨媒体整合营销和宣传推广于一身。
嘉娱文化又称欢喜传媒，1999年，曾凭借综艺节目《欢乐总动员》、《超级模特》等形式多样、丰富的综艺节目，迅速成为当时综艺王牌节目的最大制造商；2014年，欢乐传媒与东方卫视联手，合力打造了国内原创季播喜剧节目《笑傲江湖》第一季，并成为东方卫视年度最高收视的缔造者；2015年，欢乐传媒联手华录百纳打造了全国首档明星喜剧竞赛真人秀节目《欢乐喜剧人》，随后又推出《笑傲江湖》第二季。
据悉，欢乐传媒未来计划打造大型喜剧产业链。除了综艺节目，欢乐传媒还投资了《北平往事》、《青春不解风情》等电视剧项目；电影方面，欢乐传媒于今年3月推出了《欢乐喜剧人》同名大电影，票房约6700万元。辣眼电视了解到，未来华录百纳与欢乐传媒的交易完成后，前者公司控股股东及实际控制人并不会发生变化。目前，华录百纳已就其资产同相关方签署了股权转让工作程序备忘录，但正式协议尚未签署。
全国企业工商信息显示，嘉娱文化注册资本为500万元，经营范围包括文化产业投资、影视投资等，法定代表人为黄丽锋，其股东包括自然人林森、熊黎、朱晔、章叶青、黄丽锋、谢才顺、贾俞玲、宋泽斋和喀什嘉娱创业投资有限公司、厦门七尚股权投资有限公司、杭州淳欢投资管理合伙企业(有限合伙)等共18位股东。
主打“综艺+影视剧”力不从心，华录百纳或陷入“偏科”忧虑？
在此之前，华录百纳曾收购广东百合蓝色火焰文化传媒股份有限公司（简称“蓝色火焰”）100%股份，交易价格为25亿元。后者主营业务为品牌内容整合营销、文化内容制作运营及媒介代理，曾先后与中央电视台、湖南卫视、江苏卫视、浙江卫视、北京卫视等强势媒体深入合作，运作过包括《快乐大本营》、《天天向上》在内的多个重量级栏目，并成功出品了多部综艺改编大电影。
收购完成的同时，双方也签订了对赌协议。即蓝色火焰承诺2014年至2016年实现的净利润分别不低于2亿元、2.5亿元、3.125亿元。如今，在蓝色火焰的加持下，华录百纳在综艺领域实现了迅速崛起，相继制作出《最美和声》、《跨界歌王》和《旋风孝子》等爆款综艺。同时，观察华录百纳近3年的年报可以发现，在其影视板块业绩欠佳的背景下，蓝色火焰甚至贡献了公司绝大部分的利润来源。
华录百纳一直以来主打“综艺+影视剧”也显得有些力不从心。尽管从前的综艺板块是“一枝独秀”，但随着“限韩令”的发布，蓝色火焰的韩国团队已经难担重任，这于正呈上升趋势的综艺板块业务而言无异于釜底抽薪。另外，华录百纳接下来即将收购的嘉娱文化也并不想传说中的那么靠谱。据业界媒体爆料，欢乐传媒还遭遇了核心喜剧人才流失，必须重新培养新团队，而这又将付出巨大的成本。
此外，华录百纳影视剧转型之路也依然走得磕磕绊绊，曾尝试出品的几部电影，包括《冲天火》、《绑架者》等，票房也未能过亿。然而尽管“隐忧”存在，但“瘦死的骆驼依旧比马大”。与当今影视圈动辄抠图、配音、找替身的诸多粗制滥造的影视剧相比，曾出品过《建党伟业》《王贵与安娜》《媳妇的美好时代》《黎明之前》等多部优秀大剧、仍然走在改革前列的华录百纳，不管结果如何，都更加值得尊敬，也更加值得期待。
2017年华录百纳在影视板块将联合国内优秀导演推出多部影视剧。其中，根据温瑞安小说《秦时明月前传》改编的古装武侠剧《丽姬传》已顺利杀青，发行情况较好；《天价绯闻》（原名《优雅战斗》）、《旁观者》等项目正在积极筹备。未来还将有《前任后遗症》、《因为爱情》等大剧，以及综艺项目《极速前进》、《梦想家》、和《美丽人生》等。
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