在千呼万唤后，深港通终于来了，周五晚间，中国证监会与香港证监会发布联合公告：深港通将在12月5日正式开通。
相比沪港通，深港通有后发优势，且影响可能更深远。我们对深港通报以厚望，其实是对深港通复制沪港通行情的期待，毕竟，那一轮波澜壮阔的大牛市并不遥远，股民的甜蜜依稀还在。但再理性的投资者都必须承认，相比港股，A股在深港通中获益或有限，甚至反而是陷阱。
今年以来，A股和港股均表现一般，但从最低位算起，A股反弹了23%，港股则反弹了31%，双双进入技术性牛市，这其中，深港通扮演了重要的催化剂作用。业内认为，深港通开通后，低估值港股将成为资金下一个要填平的洼地，而A股中小创的估值将被拉低，或承压创业板。
但整体看，深港通开通意义重大，它是中国内地资本市场迈向国际化的重要一环，同时也是A股纳入MSCI指数的重要筹码，是人民币国际化的重要布局，有助于A股通过香港市场提高国际影响力，吸引外资进入国内资本市场。
深港通开通会带来哪些影响？
对国内股市来说，深港通有利于提升市场风险偏好上升，对蓝筹、白马股无疑是强大的催化剂，但对高估值的小盘股是打压，这或许会加剧A股市场的二八分化。同时，由于深港通引入国内股市的资金量有限，使之无无法成为影响国内股的核心力量，但总体上仍然会构成利好。
业内测算，深港通将带来750-1500亿左右增量资金，大约占深成指目前8.5万亿流通市值0.9%-1.8%，这些资金对A股市场短期流动性影响有限。
对港股来说，深港通影响或深远，它的开通不仅会支持香港股市的繁荣，还因为香港经济很大程度上依赖于金融市场繁荣，会对香港经济起到一定支持作用。
深港通会对港股构成利好，一方面因为港股本身是价值洼地，会吸引更多的投资者参与到香港股票市场进行交易；另一方面，中国证监会还对企业境外上市进行了大规模简政放权改革，这在很大程度上也是对香港经济的支持。
深港通会复制沪港通牛市吗？
2014年，沪港通推出后市场出现了波澜壮阔的大牛市，深港通能延续这个“传统”吗？答案是几乎不可能，2014年的牛市是多重因素共振的结果。当时，股市处于底部反转迈向牛市的过程，沪港通只是其中一个催化剂，而目前股市从各种迹象看，都无法支撑一个大牛市的产生。
首先，沪港通在2014年11月推出时，当时大盘调整了7年时间，向上有充分拓展空间。此外，当时管理层认同股市走牛，寄希望股市走高支持实体经济。而当前股市虽然估值也较低，但与当年相比稍有偏高，特别是中小创就更高了。
其次，沪港通推出时，国家出台了相当多的改革举措，这也为当时牛市起到催化作用，而现在经过去年的股灾后，管理层要的是平稳，慢牛，并不容许市场大起大落。
最后，沪港通开通后，随着两地交易趋于稳定，陆港通的边际效应会逐渐递减。从中长期看，内地中小创依然处于“慢熊”消化高估值的通道当中，深港通不会改变其本质，投资者不宜有过多希望。
“深港通”投资机会梳理
关于深港通开启后的投资机会，未来主要需要关注以下三大方向：
1、A股稀缺品种。从沪股通和QFII的交易情况来看，海外资金对于港股中缺乏品种具有一定配置需求，深港通开通利好A股稀缺优质个股：比如军工、白酒、医药等。推荐白酒类五粮液、中药类东阿阿胶以及国防军工行业中航飞机等。
2、利好券商板块。深港通的开通，最直接的影响是市场交易活跃度将会得到提升，利好券商板块。推荐国信证券、长江证券等，但需要明确的是，券商无法复制2014年底沪港通开通后的大行情。
3、深港两地上市的高折价率A+H股。包括浙江世宝、山东墨龙、东北电气、新华制药和海信科龙等。
重点掘金个股：
洋河股份（002304）：
公司坚持渠道下沉策略，省内市场保持稳定，产品结构持续有明显，省外新江苏市场快速增长。同时公司分红率持续提升， 2014 年 47.76%分红率，对应 2.27%股息率，预计未来分红率仍有提升空间，投资价值凸显。
平安银行（000001）：
作为上市股份行中体量较小的银行，平安银行目前仍然处在快速成长期。过去其主要的弱势在零售业务，近年来随着物理网点扩张及集团客户迁徙平安零售客户基础在逐步夯实。并且未来有望凭借与集团的渠道协同在零售领域实现弯道超车。
宋城演艺（300144）：
公司主要从事文化演艺和旅游服务业，主要业务包括《宋城千古情》、《三亚千古情》、等演艺产品。公司全面布局宋城生态，旅游休闲、现场娱乐、互联网娱乐多点开花。此外，公司设立两大产业基金加速 IP 布局，并投资影视演艺领域及线上旅游平台，产业链全面延伸。
老板电器（002508）：
基于消费升级趋势下高端厨电市场扩容、新兴渠道占比提升及渠道下沉三大因素为公司提供长期成长驱动力， 老板有望复制格力过去十年的高速发展；同时基于渠道利润再分配理论，公司盈利能力上行可期， 业绩长期成长确定性较高。挪威中央银行一直位列公司前十大股东。
附：投资风险如何防范港股风险？
尽管与A股相比，港股市场化程度更高，但在港股市场上，也有不少特有风险陷阱是A股投资者不熟悉的，需要警惕“老千股”、小盘股以及一些伪“沪港深主题基金”。
“老千股”一直是被高度关注风险点。所谓“老千股”，一般特征是业绩差、市值小、股价低；存在频繁合股、大比例低价供股或配股的行为；投资者权益可能被大幅稀释等。一些港股公司长期停牌，也会给投资者带来很大不确定性。如果盲目投资，小股东可能会触礁“老千股”，上当受骗，而且往往诉讼无门，难以举证。
另外，A股和港股的投资文化、监管文化都不同，有些投资策略在A股市场“好使”，但在港股市场，如果不改变思维方式，就会碰壁。比如，A股投资者喜欢炒小盘股，因为A股市场小盘流动性好，这个策略也有效。但在港股市场，很多小盘股流动性很差，“炒小”会遇到问题。
最后，想要分享港股机会，投资者应警惕某些沪港深主题的基金，这些基金中有部分还是以投资A股为主，如果投资者想要布局港股，那就不能光看这些基金名字，要深入考证之后再进行投资。总之，投资者防范风险根本应对之策在于谨慎投资，选择自己了解的股票标的。
