最新公布的《财富》世界500强名单,一直是衡量全球大型公司最著名、最权威的榜单。中国车企今年共有6家上榜,与去年持平,数量上与日企保持一致。其中,上汽上升5名位列第41,东风上升13名位列第68,一汽上升5名位列第125,北汽上升23名位列第137,广汽上升65名位列第238,而近两年民营自主品牌的明星车企吉利更是上升67名位列第343。
中国汽车工业协会最新统计显示,中国自主品牌乘用车市场占有率已由2014年的38.31%快速上升至2017年的43.9%。
喜人的形势之下也有隐忧。营业收入高也并不等同于车企利润高。在乘用车市场上真正依靠自主品牌获得规模化利润的其实只有三家:长城、吉利和比亚迪,2016年三家公司净利润合计约207亿元,大致相当于大众汽车在中国所获利润的80%。
根据2017年上半年的数据统计,上汽、东风、一汽、北汽、广汽和吉利这6家车企总利润为117.227亿美元,不及丰田汽车(TM)168.993亿美元的总利润。
不仅利润不高,中国自主品牌畅销的车型多集中在10万元上下的车型,越往上销售量减少得越明显。
“自主品牌的轿车差不多卖10万元,SUV差不多就15万元,这是事实。”业内人士认为,15万到20万元区间级别,几乎是目前自主品牌的价格天花板。
关键是中国车企的技术底蕴还不够,从传统汽车上来说,研发一直是中国自主品牌的短板,因为原先的新技术绝大多数体现在汽车电子为主的新功能方面。
转机出现在新能源?
正在发生的新能源汽车革命或许可以让自主品牌弯道超车。
中国新能源汽车产业的发展模式,将从依赖国家和地方的补贴政策,变成由双积分政策这只“推手”倒逼车企改变自身新能源汽车发展模式。
自主品牌做得比较好的中国车企像长安、江淮、北汽、上汽、奇瑞、吉利、比亚迪等都有主打的新能源车。业内人士指出,在传统燃油车上,这些中国车企已经很难和国际汽车巨头竞争了,但是在新能源车和智能网联等新技术方面,中国车企并不落后多少。
投资逻辑
站在当前时点看新能源汽车行业,彩贝财经(公众号:icaibei)认为下半年销量放量的确定性已非常明显,仍以产业链的视角进行投资逻辑的梳理。新能源汽车大家谈的比较多了,我们重点看看相关产业链上的两个机会领域。
1、看好拥有技术优势并打入优秀整车企业供应链,具有高客户壁垒的电机企业。电机企业毛利率水平稳定,成本传导顺畅,受补贴退坡带来的资金压力影响有限,未来随着新能源汽车全产业链的规范化,电机市场集中度将进一步提升。
2、有望从稀土永磁材料供需矛盾加剧、涨价预期明确中获益的稀土永磁材料供应商。下游整车及电机销量的爆发拉动了对上游永磁材料的需求,而受稀土打黑供应收缩影响,电机用稀土永磁材料价格已出现反弹,未来进一步上涨的预期明确,利好相关原材料供应商。
附相关产业链概念股
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