近期基本金属价格震荡，特别是8月份工业、投资、消费、出口等增速下滑，引发市场担忧。很多重仓周期股的投资者也开始怀疑是否已经埋在了山顶？
价值价格判断：
彩贝财经（公众号：icaibei）注意到，今年上半年A股有色金属行业累计实现营业收入6596.89亿元，同比增长25.43%，归属于母公司股东的净利润190.41亿元，同比大幅增长110.39%。优异的业绩表现之下，A股有色金属行业个股平均涨幅达40.84%，排名申万28个一级行业之首。
此外，LME近期价格下跌的品种有铜（-2.63%）、锌（-0.91%）、镍（-2.52%），上涨的品种有铝（0.6%）、铅（2.65%）、锡（0.15%）。COMEX金银价格分别下跌1.92%、1.55%。尽管价格震荡趋势明显，但库存方面，国内铅库存大幅下降，资金意图明显，价格维持强势。
投资策略
1、坚定电解铝供改信心，逻辑逐步兑现中。
一是9月15日是地方政府核查完毕、中央专项抽查开始的截点。违规产能逐步关停在电解产量上已经得到体现，7、8月环比连续下降。
二是本周电解铝库存自7月份以来首次实现下降。9月份的库存将以下降为主，十一长假或有增加，但随后继续趋势性下降。
三是环保部官员表示违规产能关停与环保限产30%并不重叠，即限产基数以合规产能为基础。秋冬季电解铝短缺成定局。
四是河南省出台秋冬季限产的意见稿，电解铝和氧化铝限产基本上符合预期，炭素企业则因达标率太低，关停有望超预期，甚至影响电解铝的生产。随着违规产能关停完毕、限产来临，供不应求带来库存下降，将会迎来主浪升。
热门个股：南山铝业、中孚实业、中国铝业、神火铝业、云铝股份、索通发展。
2、继续看好新能源汽车板块，重点推荐钴锂。
9月初以来，钴锂价格均有所上涨。从近期来看，钴锂价格仍有上涨动力。新能源汽车电池装载量持续加速；三四季度作为3C类产品的旺季，也会增加钴锂需求；供应端，锂冶炼产能未能释放，钴生产受环保等事件扰动，加剧供需矛盾。从中长期来看，各国政府导向明确、车企纷纷转向新能源汽车，全球新能源汽车已经迎来拐点。另外，特斯拉在10月底发布重型卡车Semi，新能源汽车在货运领域的拓展有望加速。
热门个股：赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。
