A股节后迎来大涨，沪指一举冲过3400点，彩贝财经（公众号：icaibei）为大家梳理A股十月行情，并附上最强金股。
1、大盘走势方面，在供给端收紧支撑涨价预期已兑现的情况下，8月经济数据不及预期对周期品有所影响，市场的砝码又摆向了需求端；不过在宏观数据真空期，需求端平滑性尚在，随着近期需求弱化预期的逐渐消化，预计10月大盘将震荡上行。
今年A股的投资风格明显偏向于低风险的稳健博弈，预计四季度存量博弈的天平依然围绕性价比来展开，10月的市场风格或转向价值蓝筹。
短周期运行呈平滑回落：本轮库存周期启动与2016年一季度，至今运行了近18个月，当前或处于筑顶后平滑回落的过程。
周期筑顶回落期，金融和消费表现占优：从过去几轮经济周期看，利润增速的震荡下行期，金融、消费的表现要优于周期。
2、基本面上，三季报披露在即。从整体业绩来看，A股整体披露率为37.01%。中小板业绩披露率最高，主板、创业板较低。除主板外，各板块预喜率均在70%以上，其中，中小板业绩预喜率最高为78.52%。中小板业绩向好类型以略增、预增为主，整体向好。中小板三季度归母公司净利增速为33.96%，剔除金融股后为34.94%。相比于中报（剔除金融股）32.17%环比上升。
从相对估值PE看：当前金融和消费仍低于历史均值水平；而周期估值修复较为充分，后续修复需要需求的进一步支撑。
从盈利能力和估值的匹配度看，银行、非银金融、建筑装饰、汽车、家电等行业相对更合理。
3、机构博弈方面，从2017年二季度仓位看：低于60%分位数水平的行业既包括周期行业（采掘、化工、钢铁），也包括银行、非银金融，以及下游部分消费（食饮、汽车、房地产）等。
四季度相对加仓概率大的行业：包括银行、非银金融、房地产、家电、建筑装饰等。
整个9月，市场成交量持续收缩，融资交易占比虽震荡上行，两市融资买入额出现下滑。同时，A股九月以来换手率有所下降，开放式基金股票投资比例回落。9月份震荡缓冲之后，机构在四季度应该要发力了。
彩贝财经（公众号：icaibei）配置策略：
行业方面，重点配置大金融，并关注食品、家电等价值板块，以及业绩优异的传媒、医药等估值提升机会；主题上，建议继续关注存在超预期可能的国企改革、京津冀一体化、智能制造等。
10 月金股组合：农业银行、华泰证券、中国太保、爱尔眼科、华鲁恒升、阳光电源、华孚色纺、太阳纸业、杰克股份、嘉宝集团、陕西煤业、盈峰环境、中直股份。
