2017年10月12日 21:35:22 彩贝财经

彩贝财经(公众号icaibei)从景气和估值角度入手,并结合“日历效应”的分析,寻找高性价比行业。

具体思路的讨论如下:

思路一:财报披露季,关注3季报利润增速环比2季度可能提升的行业

景气这条链中相对看好:半导体、光伏、新能源汽车、白酒和水泥(旺季正当时)。

根据申万宏源的分析,尽管周期股业绩继续维持高位,但价格和库存等高频数据的变化,才是决定周期股走向的“驱动力”和“信号验证”,据此周期股短期上行的条件可能并不具备。

思路二:沿着“日历效应”配置低估值板块

历史经验表明10月低估值大概率跑赢高估值行业。2010年以来,每年的4月以及四季度的10、12月份低估值跑赢高估值概率非常高,从单月来看,10月低市盈率跑赢高市盈率行业的概率超过70%,低市净率跑赢高市净率行业的概率更是高达85.7%(仅2015年例外)。

从PE-G、PB-ROE两个维度筛选了一些估值和盈利匹配行业,同时我们也希望筛选出来的行业估值相比历史比较便宜,综合这几个维度,低估值这条线我们建议重点关注银行、地产、建筑装饰和建材。

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