两市今日表现波澜不惊，沪指早盘振幅创14年新低，全天仅0.4%，重回10个点玩一天的纠结行情。盘面上，两市板块涨跌互现，题材股炒作火爆，债转股板块再演疯魔，PPP概念也再度活跃，而保险、石油、酿酒等表现不佳，拖累指数上行。两市共成交4300多亿，量能依旧低迷。总体看，沪指日K线收出6连阳，走势健康，随着主题炒作升级，叠加赚钱效应扩散，这或能吸引资金打破市场僵局！
板块来看，债转股概念成为当之无愧的风口，多只概念股集体涨停，PPP概念强势归来，龙头股华西能源两连板，蒙草生态、苏交科、富煌钢构等表现强势；举牌则延续近期火爆，远程电缆、天宸股份涨停，万科A午后异动。酒店餐饮、农业服务、银行等板块则领跌两市。个股方面，两市个股涨跌各半，但有48只股涨停，这是好事情，主题炒作有望迎来好时机！
消息面，中国9月出口1.22万亿元，同比下降5.6%，远不及预期。此前中国出口已经保持了连续6个月增长，但此次负增长依然出乎市场意料。在外需持续走弱下，经济将依赖财政。对股市来说，这反而是利好，财政政策适度宽松能充分保证市场流动性。
本周前三个交易日，央行合计在市场上净回笼资金3550亿元，而本周有5650亿元逆回购及2595亿元MLF到期，这使得单周回笼资金量将达7月以来最高，回笼资金近万亿。
其次，深交所和港交所今日起将正式启动深港通全球路演，此次路演吸引了约600名机构投资者及券商代表参与。说了大半年的深港通，终于越来越近了，以债转股炒作的疯狂，深港通或将成为市场的强心剂。
今天收盘后，证监会联合15部门整治股权众筹，银监会发布P2P网络借贷专项治理，此外，国务院发文要求严打首付贷，从高层动作看，房地产调控是动真格了，严厉远超预期。回过头看，2015年股市是加杠杆上去的，讲的故事是“国家牛市”；今年楼市是去库存放松限贷限购上去的，讲的故事是“北上广深房价永远涨”，随着一行三会坚决遏制各种资金违规进入，房地产将经历去年股市“去杠杆”的痛苦过程。
不过，经历一年多“炼狱”的股市或真迎来新一轮上涨，至少小牛市可期。从这波行情炒作路径看，就是PPP+债转股+券商+国企改革的行情，对应的几乎都是政策引导下的投资机会，是不是很熟悉？这跟2015年初热炒一带一路、国企改革几乎一个套路，其实就是“国家牛市”的体现。
不过，想象再来一波“国家牛市”的股民可能要失望了，从个股表现看，包括债转股在内的热点，多数是主力游资借“国家意志”在炒作，包括海德股份、中钢国际、中钢天源等今日皆出现高换手率大涨，这显然是借利好在出逃，债转股强势能否持续，对后市市场走势颇为关键。
对于投资者而言，现在的行情会比较纠结，自己拿的股票不涨，抱团炒作的股票价位已不低，虽然国家调控房价、去杠杆确实间接利好股市，但错杀的概率也不低，一旦楼市控制达不到预期，那么央妈收紧货币就势在必行，届时，股市又将成为没人疼没人爱没人管的“三无”市场。
