PPP概念今日强势爆发，在炒作资金向来先知先觉的A股，这意味着PPP政策又有新动作。果不其然，财政部等20部门在盘后联合发布第三批PPP示范项目，总共包含516个项目，计划总投资金额1.17万亿，值得注意点是，此次财政部对这些PPP项目给出落地时间表，要求一年内落地。
PPP近期利好不断，10月12日，财政部通知提出，在垃圾处理、污水处理等公共服务领域，各地新建项目要“强制”应用PPP模式，中央财政将逐步减少并取消专项建设资金补助。
今年以来，PPP概念风头大盛，屡屡受到市场追捧，可谓今年资本市场最强风口。以往不受代价的“PPP模式”，一夜之间成了香饽饽，背后是政府的有意引导。一方面，在经济下行压力犹存、货币刺激边际成效减弱背景下，政府资金引导民间资本共同参与PPP项目破局意义重大；另一方面，在楼市调控和出口萎靡的双重承压下，PPP成为拉动内需的重要手段。从高层思路看，现在拉动GDP模式主要靠PPP，剥离债务主要靠债转股，这是基本逻辑。在这种思路下，PPP已经变成国家级题材，只要催化剂不断，炒作就不会停。
中国PPP规模有多大？
此前，财政部已公布了两批PPP建设项目，第一批财政部PPP示范项目共计30个，总投资金额1800亿元；第二批财政部PPP示范项目共计206个，总投资金额6589亿元。而第三批大幅加码到1.17万亿，政策激励进一步加码。
据民生宏观统计，截止2016年8月末，全国PPP综总投资额12.28万亿，加上此次超万亿规模，中国PPP入库项目至少达到13万亿以上，在各级政府推介下，中国PPP发展可谓迅猛，不到三年时间已成世界最大PPP市场。
在细分市场，市政工程、交通运输和片区开发项目成为PPP投资主流，数据显示，到今年8月，市政工程投资额3.3万亿，交通运输投资额3.7万亿，片区开发投资额1.3万亿。除西藏外，其他30个省市自治区均有PPP项目入库。
此外，PPP在近期又介入到垃圾处理、污水处理等公共服务领域，财政部12日通知提出，各地新建公共服务项目要“强制”应用PPP模式，为此中央财政将逐步减少并取消专项资金补助。
可以预见，13万亿绝不是PPP规模的终点，在楼市调控如火如荼之际，PPP项目已成为经济最大的支撑，而这种热度未来还会持续三到五年。
“PPP模式”的风险和机会
显然，PPP已成为现阶段经济和资本市场中最炙手可热的概念，但其潜在的风险也不得不防，对于上市公司而言，获取PPP订单不全是利好，甚至是“双刃剑”。但从中长期而言，PPP概念潜力较大。
首先，由于PPP在今年集中爆发，上市公司订单获取也多在近几个月，这些项目目前还处于论证阶段，能否成为合格PPP项目还不得而知。但对于很多概念股来说，股价炒作已经透支了其想象空间。
其次，PPP项目多涉及市政工程、交通、生活服务等领域，对参与的民间资本而言，存在难以收回成本产生收益、融资难等多个问题。此外，与老百姓生活息息相关的项目，如何定制价格，对参与方来说影响巨大，这直接会影响上市公司收益。
再次，银行大量介入PPP，如管理不善或与预期有差异，可能形成坏账，对于参与的民间资本来说，资金安全也是种考虑。
在A股市场，PPP已经是个庞大的存在。数据显示，目前A股至少有百家PPP概念股，板块市值超2万亿。此外，有超过400家公司业务跟PPP项目存在关联。不过，由于多数企业是从2016年大量签订PPP订单，目前的效益并未真正显现，明显效益改善需要等到四季度，所以，后期PPP炒作政策性催化会逐步减弱，业绩催化变得关键，而三季报或年报很可能成为其有效催化剂。
机构对PPP观点
对于PPP概念，机构观点不一，但总体比较乐观。
国泰君安认为，PPP行情可比新能源汽车，是有业绩的主题，目前行情只是研究性质的第一浪上涨，业绩高峰在明年，主升浪行情还在后面。而且建筑公司再融资高潮也在后面，一方面可以提供杠杆资金获取更多订单，另外与市场利益一致释放业绩，类比前期牛市正循环逻辑。
广发证券认为，积极拥抱政府项目是国企和民企共同的占优策略，现在PPP模式的推进已经成为潮流，广发看好拥有特殊优势的央企，其将迎来快速发展的黄金时期。
东兴证券的观点是，PPP项目将成为下半年财政政策推进的重点，是资本市场重要投资主线，其看好可产生稳定现金流的营运类以及环保和基建类“大兴土木”项目。
安信证券看好水务板块。该机构认为水务板块的公司现金流稳定、资产优质，在低利率及水资源化背景下，望迎来资产的价值重估。且国企改革政策不断，后续员工激励、资产证券化均值的期待。推荐洪城水业、江南水务、武汉控股，关注兴蓉环境。
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