茅台成为A股第一高价股，为何这么贵？_

14日午盘，贵州茅台再次强势走高，盘中一举突破500元，成为A股历史上首只登顶500的个股。同时，高达6278.48亿元的总市值的茅台，也成为了全球市值最高的酒企。

数据来源：整理自公开数据

据统计，这已经是茅台股价今年第二次突破“整百”位数关口。在今年4月19日当天茅台股价曾首次突破400元。自2001年贵州茅台上市以来，其股价从最早的34.51元的首次上市开盘价到现如今近500元股价中，共经历了5次突破“整百”位数关口的关键时点，并且突破所需的时间越来越短。

就在茅台股价不断创新高的同时，茅台集团针对近期不断飙升的茅台酒价格多次明确坚定的限价立场，即新飞天53度500ml茅台酒不超过1299元/瓶。然而“断供”、“缺货”等消息充斥着整个市场，供不应求现象正加剧市场价格上涨，茅台限价措施正面临巨大挑战。

来源：申万宏源

自2011年茅台发布限价令以来，茅台酒的价格开始出现较大波动：2011年经历了一波涨价潮后，13年至14年开启了一轮价格跌势，随后在2015年茅台再次调高出厂价，2016年至今年又开启了一波强势的涨价潮。从限价角度看，限价的措施近年来难以抵挡持续高涨的零售价格。

因此，茅台在一面限价的同时还计划着增大市场供应量。数据显示，茅台2017年计划供应总量2.7万吨，同比增长15%。2018年预计将增长至3万吨，同比增长11%。单单从供应总量上来看，茅台酒 “断供”问题似乎并不严重。

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但是从具体的月份数据来看，今年一季度茅台白酒供应量为2.24万吨，略低于2.33万吨的白酒销量数据。并且从今年4月24日起，飞天茅台每天的供应量增加到70吨/天，一个月后继续增加至90吨/天，但在计划总量不变、预计销量不断上升的情况下，供不应求的现象仍得不到根本性的解决。因此，在这种情况下，茅台酒价格的持续走高就不难解释了。

另外，根据近期公布的茅台中报显示，上半年营收同比增长31.16%，利润同比增长24.38%，超出此前中报预期。与此同时，贵州茅台单季营收和利润增长呈持续走好的态势，连续2个季度营收和净利润增长超过20%，创2012年以来的最好水平。