文/财经杂坛（微信公众号caijingzt）
“约pao”神器失灵了？
近日，陌陌公布2017年第三季度未经审计的财报。财报显示，陌陌第三季度净营收为3.545亿美元，同比增长126%。归属于陌陌的净利润为7910万美元，高于去年同期的3900万美元。归属于陌陌的非美国通用会计准则净利润同比增长89%至9380万美元，高于去年同期的4950万美元。2017年9月陌陌的月活(MAU)为9440万，高于去年同期的7740万。
业绩翻番却没想到引来了其股价大幅下跌。周二陌陌在盘前就一度大跌20%，低迷的股价在交易时间丝毫没有反弹的迹象，最终陌陌收盘股价下跌5.82美元至25.08美元，跌幅达18.84%，创下三个月最大跌幅。总市值49.63亿美元，对比前一交易日市值缩水11.55亿美元。
根据陌陌随财报一同发布的消息，11月24日，虞锋、蔡崇信因个人原因从陌陌董事会辞任，并即刻生效。
虞锋是云锋基金的创始人之一，马云是云锋基金的另一位创始人。蔡崇信是阿里巴巴的创始人之一，现为阿里巴巴集团执行副主席。虞锋是在2014年5月开始任陌陌董事，并于2015年12月任独立董事，而蔡崇信是在2016年2月开始加入陌陌董事会。
另外，陌陌创始人唐岩的妻子张思川也宣布因个人原因退出陌陌董事会。陌陌董事会的成员人数降至6人，分别为陌陌创始人唐岩、李勇、张颖、沈南鹏、齐大庆和Bing Chung Tam 。
11月28日，陌陌董事会提名公司COO（首席运营官）、联席总裁王力加入董事会，因此陌陌的董事会人数增加至7人。王力从2011年7月加入陌陌，从2014年6月开始担任COO一职。在加入陌陌前，王力曾在NEC（China）（日电中国）工作，王力在2004年拿到了北京航空航天大学管理学学士学位。
难道陌陌股价大跌或与阿里系“退场”有关？
早在5年前，阿里巴巴就参与了陌陌的B轮融资，之后又参与了陌陌的C轮融资。据悉，阿里巴巴投资有限公司持有陌陌6886万股股票，持股比例为20.7%。2014年，陌陌赴美上市，发行价每股13.5美元。
随着陌陌股价攀升，从2016年10月开始减持陌陌股票，今年3月大幅减持。据统计，阿里巴巴4次大规模减持陌陌，最低价格22.16美元，最高价格33.2美元，共计减持3千万股，套现9亿美元，该减持股份占比总的所持股份的15.71%。
值得一提的是，在陌陌上市时阿里所拥有的20%的股权，分别来自2012年7月1570万美元的投资，以及2013年10月1000万美元的投资。粗略计算便可看出，即便此时阿里选择退出陌陌，阿里巴巴也在5年内获得了27倍左右的回报。
但阿里减持并未引起投资者对陌陌的担忧。在2017年上半年，陌陌的股价一路走高，在8月份时触及45.99美元/股的高位。随后，陌陌的股价开始缓慢下行，11月27日，陌陌股价报30.9美元/股，11月28日盘前交易跌3.95%，目前为29.68美元/股。
最大的隐忧或来自其直播用户的滞涨。
根据陌陌财报显示，截至2017年9月的月度活跃用户9440万人，去年同期为7740万人。
其中，视频直播服务维持增长势头，在三季度营收达到3.026亿美元。陌陌在财报中称，该业务营收的快速增长，源于季度支付用户的增加，每个季度中每位付费用户带来的平均营收也有所增加。
但陌陌视频直播服务的季度支付用户当季数量约410万，而今年前两个季度，该类型用户数量也是410万左右。
部分业内人士表示，用户增长的停滞或许让投资者对其失去信心，导致陌陌股价大跌。果真如此，陌陌必须让“神器”更有黏性才行。
