海关总署今日（6月8日）公布的数据显示，5月进出口双双超出预期！以美元计，5月中国出口同比增长8.7%，预期7.2%，前值8%；进口同比增长14.8%，预期8.3%，前值11.9%。按人民币计，5月出口同比增长15.5%，预期13.5%，前值14.3%；5月进口同比增长22.10%，预期16.1%，前值18.6%。5月贸易帐为2816亿，预期3241亿，前值2623亿。上述数据透露哪些信号？市场机构如何解读？
交通银行：总体贸易好于预期，下半年出口存在不确定性
交通银行金融研究中心研究员刘学智认为，总的来看比预期要高一些，贸易从年初到现在向好；
不过也有几点值得关注：① 一是出口的延续性，下半年出口不排除出现波动，主要由于欧洲美国贸易保护主义存在，而且出口增长也有基数的原因；
② 进口方面，4月之后PPI等指标已在走软，进口数据好有之前基数的原因，有价格影响，进口还会出现滞后的现象，当前的进口有可能是前几个月的订单，有1-3个月的滞后，接下来有可能会放缓；
③ 上半年贸易状况较好，下半年出口存在不确定，但全年能实现正增长
中国国家信息中心：上半年的整体外贸情况好于预期
中国国家信息中心宏观研究室主任牛犁认为，今年上半年的整体外贸情况都比预期好；
① 无论是基数、汇率还是价格因素，最终都体现在价格方面，随着贸易指数从去年初的低点逐步回升，今年上半年的整体外贸情况都比预期好，铁矿砂、原油和天然气等大宗商品进口量价齐升；
②同样受这些因素影响，下半年包括原油，钢铁，煤炭等大宗商品的进口会放缓，整体外贸也会呈回落态势，出口回落预计会比较明显；
③中国出口能保持在8%的增幅已经是相当不错了，毕竟中国已经成为全球第一大贸易进出口国，基数庞大
招商宏观：中国出口形势良好，进口比预期强劲
招商宏观分析师认为，出口形势良好，进口比预期强劲；
①出口形势良好，与海外经济基本面的变化基本相符；欧盟经济向好对我国出口的带动进一步显现，新兴市场中巴西、俄罗斯、南非需求继续改善；
②进口明显好于市场预期，仍然维持较高增速，与PMI进口项的回落出现了背离；铁矿砂、原油、铜材等原材料进口量环比、同比都明显回升，表明内需可能较市场预期的更为稳定，未出现显著下滑；
③贸易顺差较上月有所扩大并维持较好水平，但进口超预期造成顺差规模低于市场预期
上海证券：高贸易顺差有望保持，回击了看空中国经济的投机力量
上海证券首席宏观分析师胡月晓认为，这一数据对看空中国经济和人民币前景的投机力量是有力一击；
①5月份进出口均好于市场预期，也略好于上海证券的预期；结合前期的进出口变化，中国外贸呈现稳中向好的态势；
②较高的贸易顺差有望保持；近期人民币汇率回升的态势，对看空中国经济和人民币前景的投机力量是有力一击！
③大宗商品价格整体走势在2016年4Q上涨后，2017年将延续平稳态势，中国的进口增速也将延续目前的相对较高态势
首创证券：中国出口好于预期说明中国产品符合国际市场需要
① 首创证券研发部总经理王剑辉表示，5月贸易数据超预期含有不确定因素；
② 王剑辉认为，进口增速大幅提升和目前国内需求表现并不是非常吻合；
③ 出口好于预期，在合理区间内，有人民币汇率的影响，也有国际需求环境企稳的影响，说明结构上看中国产品在全球经济复苏节点符合国际市场需要
方正宏观任泽平、熊柴：外需向好 进出口双超预期
因外需持续向好、内需仍强等，5月进出口双双超预期，贸易顺差连续三个月环比上升。随着欧美经济改善，出口有望延续改善。5月，中国外贸出口先导指数为41.1，较上月回升0.4，保持向好势头，这符合我们一直强调的“17年出口肯定比16年好”。随着库存周期进入尾声、房地产调控以及金融去杠杆引致融资成本上升等，内需或逐渐走弱、进口或将下滑。
我们维持需求二次探底、供给出清、监管维稳股市修复、向低估值有业绩方向抱团、债市跌出价值仍需等待的判断。
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