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近年来新能源汽车“风至”以及下游3C产品的快速普及带动了锂电池的高速发展。本期，天星资本研究所高级研究员赵萍将宏观解读锂电池市场发展趋势。根据赵萍博士，隔膜技术壁垒较高，决定了锂电池的界面结构、内阻等，直接影响了锂电池的容量、循环及安全性等特性，是锂电材料中的高附加值材料。下期，锂电池制造技术“湿法隔膜”的重要性。
本期要点
动力电池为锂电产业主要增长引擎：2016年中国锂电池产量为63.6Gwh，同比增长37%。动力电池产量达到30.8Gwh，同比增长超80%。
消费锂电池市场稳步增长，智能终端普及成消费锂电池增长主要引擎。
储能电池增长潜力巨大，2016年锂电池储能市场应用量为3.8Ghw，预计2017年将增长50%以上。
文 | 天星资本研究所高级研究员 赵萍
下游需求：动力电池为锂电池主要增长动力
锂电池于90年代初实现商业化生产，消费类电子产品的迅速普及推动力锂电池产业的高速发展，而近年来新能源汽车的爆发式增长成为锂电池增长的主要推手。
据赛迪智库发布的《锂电池产业发展白皮书（2017版）》，2010-2016年间，全球锂电池产业规模从122亿美元增长至378亿美元，CAGR达20.7%；
2016年全球锂电池市场结构中动力锂电池首次超过消费电子类产品，占比达到44.8%。2016年中国锂电池产量为63.6Gwh，同比增长37%。
其中，消费电子类电池产量达到29.7Gwh，同比增长11.4%；动力电池产量达到30.8Gwh，同比增长超80%；储能电池产量约为3.8Gwh,同比增长13%。
图表1：2016年动力电池占比超过消费锂电
图表2：国内锂电池产量将保持快速增长
消费锂电市场稳步发展
消费电子的主要应用在便携式电脑、手机及平板电脑三大品类。
智能终端普及成为消费锂电增长的主要驱动力，消费锂电2011年-2014年复合增长率达到26%。随着智能手机和平板电脑进入存量替换时代，增长动力不足。但新兴电子产品如可穿戴设备、电子烟、无人机等市场前景可观，预计2017年消费锂电市场仍将持续增长。
图表3：预计2020年新能源汽车动力电池出货量将达71.8Gwh
动力电池为主要增长引擎
受益政策驱动，我国新能源汽车产销量高速增长，以《汽车产业中长期发展规划》提出到2020年前渗透率达到7%，对应销量在200万辆。
图表4：我国新能源汽车产量快速增长
随着新能源汽车产销量的快速增长，动力电池的出货量也持续走高。根据新能源汽车产销量情况预测，预计2017年国内动力锂电池出货量将达30Gwh,到2020年动力电池出货量将达71.86Gwh，16-20年CAGR约72%。
图表5：预计2020年新能源汽车动力电池出货量将达71.8Gwh
动力电池结构性产能过剩。到2016年底，我国国内动力电池名义产能高达110Gwh，其中磷酸铁锂产能达到62.69Gwh，三元锂电池达到38.97Gwh。不考虑实际投产情况，对比2017年30Gwh的需求量整体产能过剩。
图表6：2016年动力电池名义产能已达110Gwh、2016年动力电池出货量CR5提升
《汽车动力电池行业规范条件（2017年）》（征求意见稿）对动力电池单体企业的产能门槛限定在8Gwh，直接推动了各大厂商的产能扩张，同时也加速了对三四线动力电池企业的淘汰过程。可以预见，2017年动力企业将会开始大范围的行业洗牌，进一步加剧强者恒强的局面。
储能电池增长潜力巨大
锂电池主要应用在电网储能(电力辅助服务、可再生能源并网、削峰填谷等)、基站备用电源、家庭光储系统、电动汽车光储式充电站等储能领域。
据中关村储能产业技术联盟（CNESA）项目库不完全统计，锂离子电池的累计装机量占电化学储能累计装机量65%，同比增长89%，其次是铅蓄电池和液流电池。
图表7：近年发布的储能相关政策
2016年开始，国内出台多个支持储能发展的实质性政策，支持构建储能参与辅助服务的商业模式，预计我国储能市场将在公共事业领域率先发力，由发输电侧向用户侧进行渗透。
锂电大数据统计数据显示，2016年锂电池储能市场应用量约为3.8Gwh，预期2017年将增长50%以上。
图表8：2013-2020年国内储能锂电池需求及预测（单位：Gwh）
