美国大选从希拉里和特朗普"雌雄"大战开始,可谓一波三折——邮件门、桃色事件、偷税风波、捐款丑闻……在现实中的美国大选,堪比每年海外贺岁大片般火爆.随着大选局势的扭曲反转,全球经济也被大选搞得辗转反侧,牵着鼻子走.
现今,美国大选这场"电影",又爆料出新的特写,美国时间周六晚间,特朗普在内达华州发表演讲时发生"遇刺插曲".更是将特普朗推向热点的前言.
如果希拉里顺利当选,则民主党成功获得连任.从历史经验看,民主党连任后三个月美元指数100%上涨,金价75%概率下跌,因而希拉里当选短期内利多美元,利空黄金;10年期国债收益率有较大概率上行,而标普500指数则有很大概率延续牛市.这种情况对海外投资者最有利.在这种情况下,美元和墨西哥比索将会上涨,最大的输家将是日元,瑞郎,以及欧元.不过,希拉里需要以无可争议的优势胜选,特朗普需要承认败选,但特朗普曾表示不会这么做.
一旦特朗普胜出,则可能会触发市场不确定性和波动性.到那时投资者很可能将逃向美国内外的安全资产.如果特朗普当选,则可能会导致(美联储)12月份加息的前景脱轨,原因是美联储可能会选择等等看的立场,以便等待这一事件对金融状况(美国国债的收益率曲线、美元汇率、全球新兴市场货币的汇率、风险资产估值以及波动性等)的影响变得明朗起来.在这种情况下,美国将迎来一个政治能力不足,政策不确定的总统.市场上最大的赢家将是欧元,瑞郎和日元,而最大的输家将是美元和墨西哥比索.加元料将下跌,但其跌幅或将受制美元下跌.
在世界经济脆弱的今天,有据可循的事件并不可怕,可怕的是"黑天鹅"——预料之外的风险事件.特朗普入主白宫即被普遍视为"黑天鹅"事件.对大类资产而言,目前市场预期处于急剧转换时期,一旦发生"黑天鹅"事件,将会对金融市场带来巨大冲击.若选举最终结果向共和党倾斜,短期市场波动性将升高,不确定性可能会推高避险产品价格,而对于处于顶部的美股将承压.美国大选通常不会引发市场较大波动,但今年出现的问题是市场投资者原本并不认为特朗普会获选.而随着特朗普和希拉里的支持率逐步接近,投资者纷纷选择抛售美国资产并积极保护其投资组合.
如果希拉里胜出,那么市场所将作出的膝跳反射式的反应则应该是风险资产表现良好,五年期与30年期美国国债之间的收益率曲线将会变得平坦,美联储在12月份会议上加息的可能性应该将会上升.无论投资者的政治倾向如何,很难忽略市场对希拉里可能成为总统的事实.希拉里的对外政策,贸易政策,以及将要改革美联储的论调令市场感到踏实.
那么身为投资者很可能将寻找:(1)美联储对12月份加息前景的观点是否有任何变化,原因是大选过后金融市场可能会出现波动;(2)费希尔和威廉姆斯将如何对最新的非农就业报告中好于预期的工资增长数据做出描述."无论如何,整体上来说市场都认为大选过后将出现波动.
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