原创 2017-11-21 外汇黄金头条
当地时间19日，德国自民党（FDP）突然率先宣布中断与基民盟（CDU）、基社盟（CSU）和绿党的马拉松式组阁谈判。自民党主席Christian Lindner当晚表示，退出谈判的原因在于各方没能建立起互信。自民党宣布退出意味着默克尔在马拉松般的组阁谈判中以失败告终。
自民党宣布退出后，默克尔的表态称：倾向于重新举行大选，而非组建少数派政府。
德国总统Frank-Walter Steinmeier表示，德国正面对二战后68年的民主政治历史上最严重的治理危机，呼吁国会中所有党派“为我们的国家服务”并尝试组建政府。
德国组阁的政治风险对欧元短期影响明显，自民党退出组阁谈判消息传出后，欧元/美元本周一亚市开盘大幅下挫70多点，最低触及1.1721，但在周一欧洲时段，欧元/美元收复跌幅，回升至1.18附近，不过在纽约时段，欧元/美元再度下跌。
（欧元/美元1小时图）
这里需要注意的是：欧元/美元在纽市的再度下跌并不是因德国政治风险施压欧元，而是因美指的走升。
我们可以从另一货币对中看出以上这一点，如下图：欧元/日元周一开盘急跌，但欧市盘中收复了跌幅，之后一直是窄幅整理。此外，欧元/瑞郎同样也是如此。这说明德国组阁失败的风险事件影响只是短暂的，并未对欧元构成持续性的利空。
（欧元/日元1小时图）
（欧元/瑞郎1小时图）
德意志银行指出，不应该夸大德国政治因素对欧元的影响。对欧元影响更大的始终是美元，而基本面的驱动力也是欧洲央行的经济预期。目前欧元区的增长仍具动力，且没有增速放缓的迹象，因此不应该夸大德国政治风险对经济的影响。
法兴银行外汇策略师KitJuckes称，这件事（德国组阁失败）并没有引起巨大的市场波动，欧洲债券市场毫无反应，无论是掉期利差还是欧元区外围国的收益率否没有明显的反应。欧元/美元继续创新高需要CFTC的大量净多头仓位缩减，同时，美德国债收益率利差的缩窄趋势开始重新对欧元变得有利。这件事的影响对德国来说并没那么糟糕，也不会对欧元构成重要影响。只要德国经济还在持续增长，无论是少数派政党组阁还是再次选举都是较好的局面。
Kit Juckes还表示，欧元/美元会在1.1480-1.1880之间震荡，如果欧元的仓位发生变化，或者美德国债收益率继续好转，那欧元就可能创新新高。
注：默克尔组阁背景
自从9月德国大选以来，默克尔领导的基民盟失去绝对多数席位，新政府一直处于悬浮状态。自10月下旬以来，默克尔领导的联盟党(基民盟/基社盟)与自民党、绿党开始了称之为“牙买加联盟”（Jamaika-Koalition）组阁谈判。“牙买加”是各党标志色：黑黄绿的象征。
