终极大招来袭!美联储瘦身,美元人民币如何接招?

终极大招来袭!美联储瘦身,美元人民币如何接招?
2017年09月22日 17:05 金十数据

节目开始我们先来梳理一下本周市场重点行情,以及行情背后的交易机会,帮助大家更好的为下周交易做布局和参考。

【内房股爆发 央行动态主导市场】

纵观国内市场方面,内房股在周一集体爆发,恒大、融创等股价刷新历史新高。国际市场就更显热闹了,各大央行主导了一系列的行情。加拿大央行暗示谨慎加息,日本央行发布鸽派声明,不过这些都算是铺垫,重磅的则是美联储,九年来首次缩表,说它是历史性的转变也不足为过。

关于缩表的影响、规模等,相信大家已经看了很多分析,我们之前的辛闻社的节目中也介绍过。那除此之外还有什么容易忽视的细节会影响到交易呢?我们今天就来详细说说这个问题。

先来简单复盘一下行情走势。

【黄金下破千三 美元再迎利好】

美联储这次利率决议其实没出什么意外,但还是引发了行情巨震。当晚现货黄金短线跳水近20美元,跌破1300美元整数关口。

美元指数强势上扬,最高涨至92.697的两周半高位。这件事看起来是暂时告一段落了,但我们认为投资者有两个因素很容易忽略,一是耶伦任期的不确定性,另一个是缩表对全球其他央行的影响。

【要点一:美联储稳定性隐患】

首先来看第一个问题。美联储缩表计划终于是公布了,但由谁来主导又成了一个悬念。这绝不是简单的换个领导,这是意味着货币政策立场的改变。就拿耶伦来说吧,她当年还没坐上这个位子的时候,最大的竞争者是前任财长萨默斯,两人的观点可以说是针锋相对。

一直以来,耶伦经济主张偏左,以鲜明的鸽派立场闻名。而萨默斯主张结构性改革,有明显的鹰派倾向。这两人当年的美联储主席之争,就相当于鸽鹰两派的主张之争。耶伦的胜出,对于如今美联储政策走向有着直接而且深远的影响。

【耶伦若不连任 市场变数将大增】

不过说来,耶伦和前任主席伯南克共事多年,很多政策主张一脉相承。她还在位的情况下,退出宽松的过程应该是相对缓慢的。但如果耶伦连任失败,明年2月离职了,那市场就会面临很多新的变数。比方说美联储的货币政策路径会不会变?利率调整时间表会不会也跟着变呢?如果真是那样,投资者的一些布局可能要重新思考了。

那就目前美国政治押注网站的数据显示,耶伦连任的概率暂时排在第一。其实一开始白宫明显不喜欢耶伦,但最近话风有所转向了。不排除他们考虑到政策连贯性和市场动荡的风险,会不情愿地提名耶伦连任。我们想提醒投资者的是,缩表虽然是按计划开启了,但之后美联储的稳定性,对行情而言也是至关重要的。

【要点二:其他央行的政策跟风】

最后再来简单说一下缩表对其他央行的影响。美联储的QE持续多年,让资产负债表一路涨到了历史高位。现在要缩减,就相当于吃了多年的糖终于要戒了,肯定没那么简单。要知道,进行非传统量化宽松的央行不止美联储一家。它们估计也等着看美联储缩表推进的怎么样,再决定要不要跟风。

在美联储6月份暗示开启紧缩货币政策的同时,欧洲等其他主要央行也已经暗示同步紧缩。其中,欧洲央行行长德拉基曾在7月表态称,可能会在年内决定是否削减购债规模。加拿大央行更是在7月进行了七年来的首次加息。此外,市场预计英国央行也会在明年春季开启加息进程。

现在美联储缩表的靴子终于落地,投资者也要开始留意其他央行了,尤其是警惕外汇市场的波动。

【十月决议前 欧央行将密集发声】

这里也给大家做个前瞻,接下来一周美联储和欧央行官员讲话会比较密集。尤其是德拉基会很忙啊,在十月利率决议前至少还有四次演说,投资者记得留意。那对于今天着重讲到的缩表这个话题,看完今天的节目希望大家记住两点,第一警惕耶伦能不能连任的风声,第二留意其他处于紧缩周期的央行动态。

说完美联储,接下来又到投行仓单板块了。我们先来看过去一周有代表性的几个外汇仓单。

摩根士丹利在周一做了一张欧日多单,认为日元的疲弱态势还会持续一段时间。后期行情走势和大摩的预期比较吻合,尤其是周四日本央行利率决议和行长黑田东彦讲话后,日元又是经历了一轮大跌。大摩这张长线多单的参考价值还是有的,但过去一个月内该行的投资表现一般,从获利来看外汇仓单的赢率只有40%。

再来看法兴银行,该行8月的一张欧元/瑞郎中线多单,在过去一周有了新动作。周三,法兴把止损位从1.1200上调到了1.1345。考虑到欧洲央行和瑞士央行的货币政策很可能会分道扬镳,欧元/瑞郎还有很大的上涨空间。目前这张仓单表现不错,截至周五早上十点钟浮盈259点。

既然这周行情由美联储主导,我们最后就来看一个直盘交易。花旗银行周一挂了一张纽元/美元限价多单,欧盘触发执行,截至周五早上十点钟浮亏1个点。赢率方面花旗和大摩半斤八两,过去一个月平仓5张外汇仓单,2张获利,赢率40%。以上就是本周的投行仓单分享了,希望能对大家的交易有所帮助。

今天的重点跟大家说了说缩表计划的执行以及耶伦能否连任的话题,因为这个位置的变动货币政策也有可能会随之发生变化,对于其他央行接下来的动作,大家也可以多关注我们网站的相关报道。

互动问题:美联储公布缩表之后,下一步的交易策略是什么?

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