文|金十数据【www.jin10.com】
近几个月市场变得越来越诡异，不仅股债汇，就连大宗商品也陷入罕见的极端状态，似乎没人愿意打破当前的默契。投资大佬格罗斯发表惊人言论称，当前市场全都被干预了。
近几个月全球金融市场都显得不太平，地缘局势日益紧张，欧美政治危机起伏不断，各国轮番举行大选，市场流动性面临重大拐点…..然而，如金十此前文章所述，在不确定性弥漫的大环境下股票、债券和外汇市场的波动性始终处于低位，显示出前所未有的平静。实际上，不仅是股债汇，大宗商品等其他市场也陷入了极端的状态，整个市场似乎都在无视风险的来临。
今年以来，以美股为代表的全球指数屡创新高，但VIX波动率却呈现下行趋势，8月底以来始终徘徊在历史低位附近。自VIX指数编制以来的近30年里，低于10的情况在今年以前仅出现过10次，今年截至9月22日却已出现超过20次。而与此同时，投机客持有着大量VIX空头头寸，这意味着未来可能出现大规模轧空的情况。
不仅是波动率，原油、黄金等大宗商品市场也陷入诡异的极端水平。在近期产油国或延长减产的乐观预期之下，油价在50美元/桶上方保持坚挺。在油价走高的背后，大量原油交易者一边倒地持有多头头寸，连续三周增持美油净多头头寸。仓位越集中，逆转风险越大。实际上，这种极端看多的情绪已出现高峰将过的苗头，截止上周二布油和美油三大主要原油期货及期权合约的规模自8月来首次缩减，这可能预示着拐点即将到来。
黄金市场也面临极端乐观的局面。自去年12月以来，金价RSI多次触及或超越70（超买）水平线，尽管美联储今年至今已加息两次，9月决议后今年12月加息预期已飙升至90%，但从整体趋势来看金价依然在上行，市场看涨情绪浓厚，自8月底以来多位投资大佬建议配置黄金资产，德国、俄罗斯等大国都在持续买入黄金。当然，这跟美元的极端疲软也有点关系，目前美元净空仓规模仍处于2013年以来最高水平。
对于当前看似繁荣的金融市场，“债王”格罗斯本周发出惊人言论称，全球市场已被人为干预，现在大家看到的市场一个“假市场”。而造成市场如此景象的罪魁祸首是美联储，当前市场已受到严重扭曲。事实上这不是格罗斯第一次发表类似的观点，不过这一次他的态度比以往要更加坚决和激进。
有财经人士认为，市场如此“处变不惊”的主要原因是危机爆发的临界点还未到来，在“赚钱效应”的驱使下没人愿意打破现在默契的氛围。临界点的到来至少需要这三个条件之一：（1）冲击量级够大，比如出现真正的战争威胁；（2）冲击的范围够广，涉及的地域和市场领域足够多；（3）冲击够持久，持久到集体恐慌的程度。
市场确实不会明天就崩塌，但如今投资者对风险仍存在侥幸心理，整体极端自满乐观。随着地缘政治风险再度发酵，加强金融监管日益成为共识，流动性进一步紧缩箭在弦上，金融市场的这场暴风雨只会迟到，不会缺席。
