并购王孙宏斌26亿领投链家C轮融资图谋啥?

并购王孙宏斌26亿领投链家C轮融资图谋啥?
2017年01月09日 17:43 投行圈

文/丁蕊

并购王孙宏斌这次把触角伸向了筹备上市的链家地产,将斥资26亿元领投链家的新一轮融资,持股比例6.25%。而且还获得了一名董事席位。

根据融创中国的公告,根据增资协议,所载各订约方同意北京链家的注册资本须增加人民币1,146,857元。融创房地产须以代价人民币2,600,000,000元认购北京链家的新增注册资本,其中,人民币1,146,857元将注入北京链家的新增注册资本,而人民币2,598,853,143元将计入北京链家资本公积金。

去年两会的时候链家因为首付贷被监管机构点名成为头条后,下半年,左晖则凭借链家模式、融资新闻不断成为头条,并一改此前比较封闭的形象频繁参加业界活动。

据链家的负责人介绍,本轮融资中融创投资的对象为金融分拆后的链家网及链家经纪业务。链家此次融资旨在推进链家服务标准和大数据能力的提升,以进一步提升房产服务体验。此次以融创为代表的投资方对链家进行投资,一方面是对以数据驱动的房产服务平台链家的认可,另一方面也说明融创看好链家未来长期健康的发展。

当然,目前看这只是一笔财务投资。

链家去年4月份完成的B轮及B+轮融资,募集资金总计70亿元,其中B轮43.5亿元,B+轮26.5亿元。这其中包括新股投资38.5亿元(占比55%),老股转让31.5亿元(占比45%)。

据界面报道, 上一轮融资链家的投资人包括华晟资本、百度、腾讯之外,H Capital、执一资本、海峡基金、浙民投、原苍资产、源码资本、高瓴资本、经纬中国等也有参与。

链家是以与投资人对赌的方式,承诺在之后5年内完成上市目标,否则就需要回购投资。回购价格为基本投资价格+每年8%(单利)的回报。

链接此轮融资后估值达到了416亿,融创的这笔投资相较前几轮溢价并不算高。

融创今天公布的业绩快报显示,公司2016年的销售业绩已经达到了1553亿元,其中权益销售金额为1069.8亿元,按年增长了129%。此外公司账面仍有一百多亿的现金躺着花不出去,这是孙宏斌参与这轮融资的背景。不过值得注意的是,牵手左晖,可能给融创的销售舰队增添新的火力。

无论是线上的用户数据还是线下的门店和十几万经纪人都可以和融创的项目在销售环节产生协同。

消费升级,之中也包括住房升级。之中有两个层面,一个是购房需求,又分为改善型需求和享受型,即大户型和高端住宅;另一个则是租房需求,道理一样。

孙宏斌的产品布局就是聚焦一线城市、聚焦改善型高端型住房需求。

这些需求是线性变化的,在不同需求档之间是存在切换可能的。链家的高档房源租房客户就可以转化为融创的改善型楼盘的买家,或者也有可能被链家的经纪人忽悠去海南买融创的新盘。新房销售就更是如此了。

反观链家,引入融创作为股东之前,还与地产一哥万科成立了合资的万链——一个新的装修平台。王石在上个周末还介绍说,这个公司突破了每个月500单的瓶颈,每个月完成的装修单子可以达到800甚至上千。相信未来链家还会与更多的公司进行战略合作。

上面的分析可能还是最肤浅的,财务投资之外,如果能够有新的战略协同,还是需要一定的创意和两家公司的顶层设计的。

调控升级、房企并购重组不断、多元化布局等关键词之中,融创如何进入千亿销售额之后的中场抑或下半场?链家登陆资本市场的故事如何继续讲下去?拭目以待。

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