这段时间以来，新闻媒体在不断报道比特币上涨的新闻，观望的投资者在不断焦虑“我有没有错过赚些钱的机会”，涨跌都让投资者怀疑人生的比特币，是骗局？是泡沫？还是千载难逢的逆袭机会？想要弄清这个必须先了解比特币。
比特币价值推动价格还是价格推动价值？
“比特币不是法定发行的货币，但它的价值在于它的效用”一些比特币支持者说它的价值来源于它作为交换媒介的效用 ，但是它只是使你无限循环。因为为了能够交换货物和服务的价值，货币必须有一个广泛接受的，稳定的价值拥有。即使这个公用事业在那里，交易费用也开始上涨，使小面值比特币的比特币变得不可行。这也引发了矿业界的分裂（被称为“硬分叉”），软件的新变化使得在每10分钟的结算运行中能够承受更多的交易费用。结果是，2017年8月1日的每个旧比特币令牌都分成了当前的比特币令牌和“比特币现金”令牌，价格波动和交易费用的组合也导致了一些早期的采用者，比如Valve Corp（Steam游戏平台的运营商）将其作为支付手段。“但是，挖掘它却花了钱”其他支持者，例如约翰·迈克菲则认为比特币具有价值，在巨大的服务器农场“挖掘”它的成本很高，在“工作证明”中每秒都会烧焦千兆焦耳的电，从而造成热空气。这又是一个错误的和循环的论点，因为能源和硬件被用来加热空气的唯一原因是因为比特币的价格是如此之高，比特币价格如此之高的唯一原因是因为如此之多真正的钱被用来购买比特币。了解这一点的关键是了解比特币软件设置密码拼图的“难度”，工作的机器越多，设置的难度就越高。更具体地说，所有比特币矿工运行的算法都是分布式抽奖，每台机器对交易数据的“块”进行随机“散列”计算，第一台产生低于特定目标的散列值的机器“赢得”采矿奖励，目前为12.5个新的比特币，加上从交易中扣除的现有比特币数量较少。每个10分钟的区块只有一定数量的交易空间，所以费用由提交交易附加的投标设置。事实上，唯一可以用比特币购买的东西就是交易确认。2009年，在一台PC上生成了1,612,800比特币（截至32255），其难度级别为1，今天，数十万台机器正在运行相同的软件，在499035块的难度级别为1.59万亿。但是，如果比特币的价格下降，那么机器将被关闭或用于挖掘另一种低价牌，难度级别将再次下降，从而降低采矿成本。所以比特币的价格推动了开采成本，而不是相反，价格是由流入庞氏骗局的资金决定的，而不是采矿成本。
比特币能否得到政府支持？
假定各国政府不再保证本国货币对黄金，白银或其他稀有的原子要素的可兑换性。他们反而选择发行“法定货币比特币”，基本上是白条，如果印刷太多的话，它们的价值也会崩溃，就像津巴布韦所做的那样。一个法定货币只和发行它的国家一样好。但是，政府用同一种货币征税，花这笔钱支付公务员的费用，为公民提供教育，医疗保健或公共道路等基本商品和服务，或者仅仅把它作为福利用来养育贫穷的公民。政府还用同一种货币来衡量商业利润和薪水使货币能够作为一个账户单位。你不会看到公司或人士填写比特币的纳税申报表。
*关于郁金香泡沫的书籍
所以一个政府有一个固有的动机，不会使人民币大幅贬值，破坏经济稳定，恶性通货膨胀，降低税收和支出的实际价值。像津巴布韦这样的情况是证明这一规则的例外，几乎总是导致有关政府被推翻。因此，政府的目标是管理资金数量，使其只有适度的消费或借出的动机;许多中央银行已经宣布了2％的通货膨胀目标，一些有最大限度的就业的双重任务。相比之下，比特币不是由任何政府或任何单一的实体发行。没有人支持它，它的创造速度不是由通货膨胀目标决定的，而是由一个简化的公式，每四年的生产率减半。事实上，由于供应不能满足需求，比特币一直在经历高通货紧缩，因此，除非预期价值会下降，否则不应使用比特币。因此，任何有信心这是货币未来的人都不太可能花费这些钱。
庞氏骗局比喻图
比特币的本质-零和游戏
大部分大型参与者只会私下承认比特币是一个泡沫，但他们也相信，他们可以在崩溃之前走出去，或者没有多少关心，因为他们已经兑现了远远超过他们期望的收益，但是请记住这一点：比特币本质上是一个零和游戏。在任何时候，输家投入的所有净现金的累积总额将等于获奖者所获得的所有净现金（不包括采矿成本）的累计总和。“但银行非常糟糕，必须有更好的办法”数以百万计的小型参与者，可能持有世界银行系统和政府未能达成共识的不合理观点，认为比特币或其他加密代币是货币的未来，某种乌托邦式的“法定货币终结”情形我们将全部以“密码货币”为单位进行交易，并重新控制我们的财务状况。比特币只是1的256位序列和0或32个字节的数字。没有什么比这更多。当市场崩溃时，你不能将它们熔化或用作首饰或电路。你可以打印出来，想知道为什么你付了这么多的1和0的集合。你在照片中看到的几个物理硬币只是作为宣传的噱头而生产的。有些是卖空的，有的则在里面印有比特币的私人密钥，就像幸运饼干一样。任何拥有该密钥的人都可以通过电子方式转移比特币，留下空的硬币。
前路未卜，比特币难以成功
我们试着简单地解释为什么比特币和其他数字伪币会失败。比特币是世界上第一个分布式，分散式庞氏骗局。没有一个单一的经营者在运作，每个人都有机会参与，但其价值纯粹是由货币的重量决定的，持有者是否愿意出售。像任何庞氏骗局一样，早期的参与者以较低的成本进入，现在正在接受新来者投入的数十亿美元。该计划的一些成员花时间告诉他们的朋友，他们应该如何进入这个新的事物，他们已经“纸上”已经做了多少钱，或者更准确地说是“屏幕上”。如果你的比特币现在比你付出的“价值”更高，那么你可能会感到成功，但是如果你还没有兑现，那么你仍然是一个潜在的受害者。另一方面，如果你有现金返还或更多，那么你已经是比特币庞氏骗局的付费和支付的成员。与伯尼·麦道夫不同的是，你可能不会进监狱，这是一个分散的庞氏骗局的美丽。如果您愿意，请加入我们不怀疑，有些人正在看比特币的小赌注（相对于其净值）的价格上涨和下降。在这个方面，在赌场或赛马场的夜晚也不例外。只要你承认你可能会失去你所打赌的一切，你也可以参加世界上第一个分散的庞氏骗局（或其任何模仿者），但要记住，你完全是在赌别人的愚蠢。
本文作者：慧悦财经研究部一颗橘子
