说下最近的白马股行情。
从年初开始，白马股几乎是涨到了现在，其中最猛的两波是5-7月的中报和9-11月的三季报。而今年赚的最肥的港资，差不多在白马上赚了近70个点。
不过，这波所谓白马的价值投资，显然是炒的有点过头了，恒瑞医药给到60多倍的PE，这明显是成长股的估值，而茅台最近也持续发现港资净卖出的迹象，我茅台最后的底仓是在670多块的时候跑的，短线暂时规避一下。（当然，长线看，白马调整后会继续向上）
今年四五月份，散户是压根不会买白马这种大市值股的，而现在，人人都抢着买白马。往往，越是分歧大越有机会，当市场一致性预期最强的时候，也就到了短线行情的尾声。
从港资和基金的角度讲，如果我是大资金，年底了，为了业绩和排名，出货锁定利润是大概率。而最近的行情，借助市场对白马的一致预期，顺势在拉高几个点，则更利于出货。
有时候，当一个上行趋势或下行趋势持续的时间很长并（或）到达极端时，人们开始说“这次是不同的”。他们援引地缘政治、机构、技术或行为的变化，表明“旧规则”已经过时。他们做出投资决策，推断近期趋势。然而随后的结果却证明，旧规则仍然适用。
事实上，没有树木可以长到天地上去，也很少有东西会归零。参悟了这句话，你也就参悟了投资的本质：轮动。
一切皆会轮动，万物皆有周期，周期永远胜在最后。无视周期并推算趋势是投资者所做的最危险的事情之一。
所以，不要说这次有什么不同，这次没什么不同。
不要做木偶，被K线牵引着迷惑了头脑，被每天的涨跌折磨的死去活来。这很伤身。
专业的投资则从来都知道：股票投资，绝不是涨了看涨，跌了看跌，而是看逻辑。
显然，短线决定继续买入白马股的逻辑，已不复存在。
当越来越多的白马股，被假装是价值投资的投机者抄的脱离了基本面的时候，我们是时候撤了。
全面拥抱低估业绩好的周期股，以及绩优小市值股票，哪怕短期被套。
当然，做多周期股，我不是胡乱猜测，一个量化投资者，只信仰数据。
① 周期行业业绩最好：
② 周期行业最被低估：
一个处于景气周期且会持续（供给侧改革仍会持续），且目前涨幅不大明显被低估的行业，没有什么理由不做多。
另外，芯片、半导体、5G这些，虽然涨幅诱人，但现在处于加速赶顶阶段，且行业个股主要以题材炒作为主，业绩远没到释放的时候，也应该理性规避。
总结：持有白马和近期抄的很凶的题材股的，请记住这次没什么不同；持有周期股的，坚持下去，别死在黎明前，想想八一钢铁。
