康德乐加码医疗产品,高位寻求出售中国业务!

康德乐加码医疗产品,高位寻求出售中国业务!
2017年07月21日 19:40 医趋势

7月20日

(周四 ),据路透社消息,美国药品分销巨头康德乐(Cardinal Health)准备出售其在华业务,交易价格预计在12亿-15亿美元之间。康德乐已聘请华尔街投行大佬拉扎德公司(Lazard)作为在华销售顾问,第一轮竞购将在本周五左右进行。

21日上午,康德乐中国官方微信公众号发布《关于康德乐中国区业务》声明称,

公司正在探索其他的战略可能性,以支持下一阶段的发展。

 在寻求合作伙伴的过程中,康德乐将保持开放的心态,考虑包括行业内企业、战略性合作伙伴和金融投资者等各种可能。

并表示康德乐在中国的其它业务和团队,包括康蒂思(Cordis),和刚刚收购的美敦力业务将继续服务中国市场。

此消息的公布,似乎表明了康德乐的业务调整方向。

全球业务重心调整,加码医疗产品?

康德乐的前身是Robert D. Walter成立的康德乐食品公司(Cardinal Foods),历经一系列收购后逐渐发展成为一家药品分销企业,如今已成长为一家国际性医疗保健服务企业。目前,康德乐的主要业务是经营美国最大的药物销售网络。

但2015年后,康德乐一直在做业务转型,开始加码其医疗产品业务。

 2015年11月,康德乐斥资19.44亿美元收购强生公司的心血管业务Cordis。

2017年4月又以60亿美元收购了美敦力医疗用品销售业务,更加奠定了其或向医疗产品及服务转型的方向。

2017年最新财报里显示:

药品销售部门:2017财年第二季度的营业收入达297亿美元,增长5%;利润为5.37亿美元,下降14%。

医疗产品部门:2017财年第二季度的营业收入达34亿美元,增长8%。凭借Cordis等康德乐品牌产品的助力,部门利润达1.59亿美元,增长50%。

可以看出其药品销售业务的利润还是在下滑,依靠医疗产品业务的强劲利润增长来平衡。

并且由于美国立法部门和保险公司越来越关注高昂的药物成本,近年来整个药物供应链(包括药物利益管理者和药物制造商)一直备受压力,投资者对康德乐的药物分销业务也变得颇为焦虑。

当Cardinal Health的医疗产品业务成为公司营收的新亮点之后,加强医疗产品业务的布局和发展自然也就提上了日程。

此次出售虽然突然,但也就顺理成章了。

康德乐退出中国医药流通市场,全资出售还是部分股权?

▷2011

康德乐以4.7亿美元收购上海永裕医药,接手该公司全国各地分公司及分销体系、物流中心。(上海永裕医药是当时中国最大的药品进口商,首个进入中国市场的外资医药商业公司,第一家在国内拥有药品进口和分销许可证的外商企业)

▷2012

康德乐在上海开立首家DTP药房(特质零售药房)

▷2013

康德乐并购百济新特药房,扩张DTP版图

▷2016

2016年8月,康德乐宣布,成功收购贵州益佰医药有限责任公司75%的股份,以及完成整合温州新特医药有限公司,此举的意义在于首次进入贵州医药直销市场,以及进一步把华东地区的商业服务扩大并向纵深渗透。 

目前康德乐在中国直接服务下游客户超过1.1万家,全国有30家特质零售药房,在20个城市拥有16个配送中心,位列中国药品分销商前十。

据财报显示,康德乐中国区业务去年营收超35亿美元,2015年超过30亿美元。

关于此次急于出售其中国医药流通业务的原因;

1)主要是担心中国今年将全面落实的政策包括两票制、市场下沉等,将影响药品分销市场,以其目前在中国覆盖的物流网络,面对两票制上,很难和中国医药流通巨头国药等的竞争占优势,会使其业务受到巨大的挑战

2)另外, 目前医疗及药品领域由于政策和资本的双重影响; 平台代理商也在大幅扩张到下游服务商,同时服务商必须并购区域化强者以形成规模化效应;抱团取暖;

因此此时有非常多的潜在买家需求;

市场疯传,此次有意向的购买方包括国内医药流通领域三大巨头上海医药、华润医药、国药控股。周五将进行第一轮竞标。

上市药企

营业收入

分销/批发收入

分销/批发收入占比

国药控股

2583.88亿元

2464.59亿元

95%

华润医药

1567.05亿港元

1303.13亿港元

83%

上海医药

1207.65亿元

1086.18亿元

90%

▲流通领域三大上市药企2016年业绩情况

对于分销业务:

其中,国药控股和华润医药都已完成全国的布局,

从以上数据也可以看出,这两家并不缺少康德乐的那块份额,因此对于收购或只是增加一些“饭后甜点”。

而对于上海医药,康德乐的市场份额可以使他们有直接跟国药、华润叫板的资本(直接超过华润成为第二)。

2016年5月12日,上海医药与广药白云山、哈药股份、南京医药、天津医药、重庆医药等五家医药企业六方拟共同出资设立采购平台,降低企业采购、运营成本。业内猜测,六大医药巨头的联手或是对抗“国药控股”和“华润医药”。

对于DTP药房业务:

据资料显示2016年DTP市场规模约为105亿元,预计2020年能达到400亿元。

目前康德乐在中国的30家DTP药房年销售额在6-7亿元,单店销售是普通零售药房的40倍。因此三家企业都十分看重,也是争夺点之一。

但是,对于收购业务,互补和强强联手显然是最好的选择,包括康德乐在全球药品销售中的不可多得的经验都是重要资产,因此国药,上药等未必是最好的选择;

同时也不排除资本部分收购康德乐的资产,以寻求强强联手,康德乐也可以继续在中国如此大的市场中得以更好的发展和延续

对于这个香馍馍,会以什么样的方式在中国的医改大潮中继续?让我们拭目以待!

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