港股市场连续六日成交超过千亿，昨天恒指再创十年新高，这次的上涨得益于友邦保险（1299.HK）的强势爆发，昨天友邦保险全日急升6%，独力推升大市。这支大蓝筹威势如此之猛烈，股友老郑终于按捺不住要出手买友邦。
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见此形势，小红妹问老郑知道友邦保险干嘛的吗？他靠什么赚钱？是什么支撑了它这波上涨？老郑是一问三不知，买是可以，但你也要先看懂友邦牛在哪啊！
地位牛：
规模亚洲最大，抢手的优质蓝筹股！
友邦保险前身为美亚集团（AIG）旗下子公司，后来脱离独立在港上市（2010 年），目前主营泛亚区保险业务，是目前最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团。也是中国唯一一家外商独资的保险公司，也就是说，除了他，其他的保险公司都是合资。
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友邦保险在香港上市（2010 年 10 月）已经过去整整 6 年了，在各方面均取得了骄人的业绩。公司资产年复合增速 9.86%；总加权保费年复合增速 8.84%；新业务价值 6 年来翻了 3 倍；2015 年共计有 3752 名代理为百万圆桌会注册会员，人数属全球之冠；公司股价 6 年复合回报率在 10%以上， 远远强于同期恒指和中资寿险股表现。优质蓝筹大盘股的特征极其明显。
友邦保险这次的上涨，得益于周一的一个利好消息：内地可能放宽外资进入金融业限制，这一消息意味着友邦业务的拓展。目前来看，友邦保险的业务覆盖了亚太区18个市场。受限于外资进入规定，友邦只能在中国内地7个城市展业：上海、广州、佛山、深圳、北京、苏州、东莞、江门。
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赚钱牛
新业务半年赚18亿，中国是主力！
2017财年上半年，公司实现营业收入185.02亿美元，净利润29.25亿美元，公司实现新业务价值17.53亿美元，偿付能力充足率427%，同比提升46个百分点。
表：友邦保险财务摘要
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受益于中国大陆地区新业务价值占比的提升，2017财年上半年，公司实现新业务价值利润率54.2%，较2016财年同期提升1.5个百分点处于历年较高水平。从公司各地区新业务价值利润率水平看，中国大陆历年来新业务价值利润率最高。2017 财年上半年，中国大陆新业务价值利润率为 91.7%。
保险公司的总价值就等于内涵价值加上新业务价值；新业务价值反映的是公司的经营能力和公司的发展潜力，这部分价值会随着新业务的开发进而转化为内涵价值；影响新业务价值的因素有三因素：死差益、费差异、利差益。
表：友邦保险收入概况
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能力牛
双管齐下提升新业务，冲刺万亿市值
友邦新业务价值之所以能占比那么大，少不了两个重要因素。一是营销渠道，一是海外收购。
代理人和伙伴分销两手抓
代理人渠道是友邦最主要的营销渠道，每年对新业务的贡献都在70%左右，友邦对之尤为重视，近几年来一直严格执行“最优秀的代理” 的策略。
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在伙伴分销方面，伙伴分销渠道包括银行保险、直接营销等，伙伴分销占到了友邦保险营销业务的30%左右，且近几年有占比不断上升的趋势。在2015年，友邦保险在马来西亚和台湾的直接销售业务强劲增长，加上友邦扩大与花旗银行合作的直接销售业务，带动这个渠道的新业务价值录得双位数的增长。
收购合作两不误
9月21日，友邦保险宣布其全资附属公司友邦保险（国际）已经达成协议，将购入澳洲联邦银行在澳洲和新西兰的人寿保险业务（CMLA和Sovereign ），并在这两个市场与澳洲联邦银行建立20年期的策略性银行保险伙伴关系。
按市场份额来看，CMLA在澳大利亚排名第五，Sovereign在新西兰排名第一。收购这两家重要保险公司有利于提升友邦在这两个市场的领导地位，这项排他性的20年期的银保合作关系将会持续提升友邦的新业务价值。
这次，中国披露放宽外资持寿险限制，5年后投资比例不受限制。这对友邦来说可谓是天赐良机！中国业务必然会带来新的商机，这将大大提高其估值。潜力被放大后，市值超万亿或许很快就能实现。
