昨天一起631亿的股权交易在业内引起轩然大波。一个总市值仅577亿，去年净负债率高达121%的公司居然撬动总交易额高达631亿人民币的并购！这场“蛇吞象”背后在下一盘什么棋。
7月10日上午，万达商业、融创中国联合发布公告：融创中国拟以295.75亿元从万达商业手中收购13个万达文旅城的项目股权，并拟作价335.95亿元收购万达旗下的76个酒店，合计交易总额达631.7亿元。
融创：有钱任性！
这个消息一出，众说纷纭。更多的是质疑总市值远远不足本次交易总额的融创中国如何接手庞大的万达商业。毕竟融创的净资产不足400亿元，这次交易金额超过了他的净资产，占到了总资产2932亿元的21.5%。
虽然融创表示自己有钱！孙宏斌说到交易涉及资金完全来自自有资金，截至2017年6月30日，公司账上还有900多亿现金。但是去年底融创中国总负债2577.72亿，净负债率121.5%，借贷总额1128.44亿。
依照融创目前的资金情况，万达商业这个“大象”一口吃不了。这不。今天上午又出新消息，融创中国11日公告收购细节，632亿元分四笔付清，万达将借给融创296亿元支付收购款。
万达缺钱？还是变相布局回归A股
曾记得，去年王健林还放话“让迪士尼中国的这一块财务十年到二十年之内盈不了利”，现在还不到一年，万达却开始出售文旅项目。王健林到底在搞什么鬼，如此贱卖难道是因为缺钱？
对于此次交易，万达董事长王健林表示转让项目能大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。万达商业计划今年内，清偿绝大部分银行贷款。
去年9月，万达商业自由化退市之后，一直在计划回归A股。目前，万达商业IPO的审核状态为“已反馈”。尴尬之处在于，监管层对万达商业的行业定位问题。万达一直试图摆脱地产的标签。
早前，万达发布了“轻资产”转型计划。万达设定的“轻资产”战略目标是到2020年开业400个至500个万达广场，彻底去房地产化，变成万达商业投资公司或商业投资管理公司。根据万达的2017年上半年年报，万达商业上半年营收735亿元，其中，地产业务收入563.4亿元，同比增加11.3%，增速有所放缓。
万达想从商业地产中脱离出来，然后逐步将企业进行一个转型升级。但由于万达以往的主业务是商业地产，涉足新的领域之后，再经营管理酒店业、旅游业、影视业等一些业务时会出现一定不适应性，一些项目在经营管理，包括项目推进的过程中，万达是有些力不从心的。所以不排除万达可能是想借助外部的力量来完成万达自身的转型升级的一个目的。
去年王思聪在微博上大骂长沙万达酒店，就这样被他老爸贱卖了......
