港铁(00066.HK)除了于香港的铁路营运外，在香港及国内的物业开发亦是其主要业务。集团截止去年十二月底，录得总收入达去年同比上升8.4%至451.9亿港元。虽然集团在来自基本业务的公司股东应占利润同比跌13.3%至94.5亿港元，但在香港的经营毛利率同比上升0.6个百分点至53.9%，故仍能期待集团在接下来的表现有所好转。
铁路服务方面，于去年首六个月，香港车费总收入为174.9亿港元，较2015年同期增加4.4%。其中本地铁路服务的收入占70.9%的124亿港元。集团预计其沙中线大围至红磡段有机会于2019年提早通车，而红磡至大围段将于2021年通车。届时可望覆盖全港70%居住人口的地区。
在国内，集团在6月底时宣布成功夺得杭州地铁5号线的特许经营权，杭州地铁5号线全长51.5公里，共有38个站。港铁将负责其机电设备工程以及通车后25年的营运管理，项目预计于2019年底开通。上述项目可望能为集团的收入带来进一步贡献。随着高铁可望在2018年第三季通车，港铁亦对其营运协议表现积极，料在其拿下高铁营运权后，能对铁路服务业务方面提升业绩有所帮助。
物业发展方面，港铁的中期业绩受惠早前于深圳开售的物业项目“天颂”带来68.4亿元港元收入；虽然集团在未来六个月只会于香港推出黄竹坑二期一个项目，但现时若把正在兴建的1.8万个单位，及西铁线锦上路站一期的话，未来集团可供发售的单位将有超过三万个，以维持业务增长。可考虑于43元买入，上望48元，跌穿41元止蚀。
亚洲创富证券有限公司行政总裁潘铁珊
（本人持有相关股份，本人客户持有相关股份）
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