香港政府近年致力改善公屋人士等候上樓的時間，因此大力興建公屋，未來數年公屋供應量將持續增加。雅居投資（08426）主要為香港公屋提供物業管理服務，是次招股上市有利公司提升知名度及獲得更多服務合約，前景相當不俗。
雅居投資（08426）主要在香港提供以公營房屋為主的物業管理服務，最大客戶為房委會，佔其收益接近100%。雅居的物業管理服務，包括屋邨管理服務，當中涉及一般管理、租務管理、財務管理及小型維修與保養，以及項目管理服務；其次包括保安服務，以及潔淨服務等。目前雅居共於28個公屋，提供物業管理服務。
雅居是次公開發售2,000萬股，配售1.8億股，每股發售價介乎0.3元至0.38元，集資最多4,450萬元（港元．下同）。房委會對每名物業服務代理採取工作量上限限制，倘物業服務代理的工作量超出工作量上限限制，則其沒有資格就來自房委會的額外物業管理服務合約投標。
未來增長率高於過去
至目前為止，雅居已承接69,428個實際單位，相當於89,250個實際單位的上限（即工作量上限限制85,000個實際單位加5%寬限）約77.8%。因此，雅居的業務增長將受有關工作量上限限制所影響。翻查資料，香港住宅單位的累計數量，從2012年約227萬個單位增加至2016年約235萬個單位，平均複合年增長率為0.8%。
預期該數字在2016年至2021年的平均複合年增長率為1.2%，意味至2021年將達到約250萬個單位。於2017年至2021年期間，政府計劃興建超過9.4萬個公共房屋單位，反映其平均複合年增長率高於2012年至2016年之平均值。從今年施政報告可見，自2017/18年起未來十年的計劃公屋供應達28萬個單位。
物業管理需求旺盛
由此可見，未來十年的後半段時間，公屋供應將會激增，為物業管理市場創造巨大發展潛力，對雅居前景有利。香港物業管理服務總收益，從2012年的489億元，按平均複合年增長率4.9%增長，至2016年的592億元，預計至2016年至2021年按平均複合年增長率5.3%增長，至2021年達到769億元。由於物業管理需求增加，將可為雅居收入帶來穩定增長。
雅居於2015年及2016年，分別錄得3.04億元及3.44億元收益，純利為209.5萬元及1,330萬元，純利率則分別為0.7%及3.2%，主要由於經營利潤率上升所致；截至今年4月底止首四個月，雅居收益按年增長2%至1.17億元，純利上升4.8%至292.5萬元，至於2015年及2016年的股本回報率，則為4.5%及21.6%。雅居將於11月10日掛牌，投資者不妨小注跟進。
