笔者本周介绍中银香港（02388.HK），早前集团公布截至9月底止第三季提取减值准备前的经营溢利按年倒退1.2%至88.06亿元（港元．下同）；当季提取减值准备前的净经营收入及经营支出分别为120.34亿元及32.28亿元，按年分别增长0.3%及4.4%。
中银香港（02388.HK）首九个月提取减值准备前的经营溢利按年增长17.6%至262.17亿元，期内提取减值准备前的净经营收入及经营支出分别为355.98亿元及93.81亿元，按年分别增长14%及5%。该行透露，首九个月净利息收入及净息差按年上升。该行主动管理资产负债，客户贷款及债券规模扩大，相关平均收益率均有上升。
中银香港把握市场投资气氛持续改善机会，推出多元化投资服务，证券经纪及基金分销佣金收入按年及按季增加。期内贷款质量保持稳健，信贷成本维持低位，客户贷款及存款于第三季继续增长。里昂发表报告表示，中银今年第三季支出增长超过了收入增长，略为令人失望。
第三季净息差收窄
集团提取减值准备前的净经营收按季持平，成本按季则升4%。里昂认为，中银香港目前估值已达合理水平，重申其「跑输大市」评级，但微升目标价至40.5元。高盛报告指出，中银季绩符合预期，虽然第三季因竞争激烈致净息差收窄及成本上升，该行对其前景仍然乐观。
因香港银行同业拆息（HIBOR）开始回复升势，收入增长与支出增长差（Jaws）仍然正面，增长前景领先同业，高盛维持其「买入」评级。不过, 金管局副总裁阮国恒在立法会上表示，第三季银行信贷增长出现放缓，按季增长2.3%，部分原因是季节性因素。今年首九个月，整体银行信贷增长12.8%，当中本地、海外及贸易融资等贷款均录得约11%至13%增长速率，可见信贷增长动力颇全面。
信贷质素保持健康
阮国恒续指，截至6月底止，零售银行特定分类贷款比率0.68%，较长期平均水平2.3%低，可见信贷质素维持在健康水平。附属法例方面，每年在资本规则及流动性规则都有修订，明年会引入巴塞尔委员会的要求，包括杠杆比率及稳定资金净额比率的标准等。主体法例上，将会推出巴塞尔委员会大额风险承担的要求，相关条例草案已引入立法会。
中银香港近期亦推出「贷合适」税贷计划，而「中银理财」合资格税贷忠诚客户与发薪户、或其他客户，实际年利率分别可低至1.5厘及1.8厘。贷款额高达税款三倍或六倍月薪。笔者相信会利好中银香港股价，且分段买入比较恰当，长远投资可在30元至36元附近作部署为佳。
