今年港股大幅上升，恒指由年初22,000点，升至29,258点，累积升了7,258点或33%。不过港股升势并不全面，只有部份股份或板块上升，其他乏善可陈。蓝筹股之外，也只有几个板块及几只股票上升，其他股票大部份是原地踏步。
如果投资者没有投资手机设备股、汽车股或内房股等，今年基本上跑输大市。今年的明星股中国恒大（03333.HK）今年升了六倍，融创中国（01918.HK）升了5.7倍；瑞声（02018.HK）升1.6占，舜宇（02382.HK）升3.4倍；吉利（00175.HK）升2.8倍。今年狂升的五大股票，升幅都完全出人意料之外。愈升愈有，升到完全不合理的水平。
例如蓝筹内房股市盈率（P/E）是6倍至7倍，融创及恒大P/E达到50至70倍的惊人水平。手机设备股的升幅也是惊人，香港股市中一般工业股的P/E多数在10倍之下。手机设备股今年盈利增长惊人，瑞声P/E达到70倍，舜宇P/E达到100倍；汽车销售理想，吉利的P/E也达到40倍。
逆向思维才能赚钱
当恒生指数升破29,000点时，蓝筹股平均P/E只有13倍，理智的投资者不会追一些几十倍甚至100倍P/E的股票。理智的投资者，今年会完全错过升幅最大的五只股票。因此，今年港股需要有逆向思维，才能在港股赚钱。内地有一只对冲基金蓝蕂资本（Parantoux Capital），表现都比其他对冲基金为好。
基金经理陆奕运用逆向思维，采取人弃我取方法，专门找一些被沽空机构狙击，有负面消息的股票，或者沽空额最大股票。别人评得一文不值的股票，就是要选的股票。例如恒大早在2012年被香橼（Citron）狙击，股价曾跌破3港元，但今年脱胎换骨，急升六倍。
逆向思维并非必胜
融创没有被沽空机构狙击，但负面消息多，收购万达资产一波三折，又被指手头资金不足以收购万达资产，股票沽空额极大，但股价却升五倍以上。最经典的是瑞声，葛咸城在5月12日发表沽空报告，指瑞声账目有问题，股价一度由112港元急跌至81.25港元，但最近五个月股价却节节上升，最高升至185港元。
就是因为这逆向思维，蓝蕂能够选中今年升幅最大几只股票，令到蓝蕂今年表现跑嬴同业，令人刮目相看。其实投资者可以参考证监每月刊登的沽空报告，找出逆向思维的投资方法。不过并不是全部沽空额大的股票都有好表现，被狙击的股份也不是全部可以翻身，汉能（00566.HK）及辉山乳业（06863.HK）长期停牌，投资者输身家。逆向思维只是一个可参考的投资方法，不是必胜绝技。
