人民币连续5个交易日持续走强，气势如虹。
昨日人民币兑美元中间价调升135个基点，报6.7148，为去年10月12日以来新高，并且在岸人民币自去年10月以来首度突破6.72。此外，香港隔夜HIBOR周一交易日也飙升60个基点到0.714%，创下自2008年10月雷曼兄弟破产以来的最高。
另一方面，特朗普刺激政策接连失败，白宫内部政治动荡，美元指数自今年3月2日创下新高后已经连续下跌5个月，创下自2011年以来最长的月度连跌，回吐了特朗普当选后的所有美元涨幅。美联储操纵弱美元？
特朗普自上任后一事无成，美元指数7月跌幅近2.6%，创今年1月以来最大月跌幅。下图是Wind资讯整理的特朗普刺激政策进展汇总一览。
非美货币兑美元均有所上涨，欧元对美元自2015年1月以来首次升破1.18，至截稿报价为1.1827。
美元的持续走弱一方面是因为美国经济基本面和通胀水平趋弱、欧洲经济强势复苏以及特朗普交易的消退，多重因素作用下导致的。瑞士信贷在研报中指出，美元走势疲弱，跟特朗普施政困难，华尔街对税改和财政刺激方案不再抱持期待脱不了干系。另外，美联储针对通胀发表偏向鸽派的言论，再加上欧洲央行态度转鹰，欧元区经济成长优于预期，也都是美元弱势的理由。
央行维稳？
方正固收曾在研报中指出，自2013年以来，央行外汇占款的环比增加规模和HIBOR走势的负相关就较为明显，HIBOR的几次异常高点（2016年1月、2016年9月、2017年1月）都对应着央行外汇占款的急剧下降。方正固收认为，这可能与央行收缩海外存款，稳定人民币汇率有关。
HIBOR的上涨和人民币中间价“逆周期因子”的引入，都在很大程度上反映了央行的政策意志。尽管人民币汇率升值可能仅仅是短期行为，但需要考虑到央行对海外市场的操控力度有限，未来人民币依然有很大可能落入贬值区间。即使逆周期因子引入，且充分考虑了基本面对汇率的影响，也很难抹平双边的货币政策差异对汇率的波动。
此外，投资者持有人民币的兴趣也在不断增长。卖出美元、买进人民币的交易带来了过去三个月以来亚洲最高的夏普比率（价格波动调整后回报水平衡量指标）。而这种大逆转很大程度上要归功于中国央行，是政策调整、更高利率和美元适时下跌的共同作用结果。人民币需求的增长预示将进一步升值和更快的资本流入，也促使美银美林和巴克莱等机构调高了年末人民币汇价预测。
按当前的节奏，美元9月份和12月份大概率不会加息，而采取的方法是缩减债务的方式。美债高企的危机和压力越来越大，加息无疑是饮鸩止渴。我们判断中国一定会在近期人民币加息，人民币加息的目标就是给美帝压力，压迫美帝继续加息！！！
而如果美帝不发出加息的信号，美国本土补血不够，经济就业和股市难以为继。当前美国最为稳妥的做法是不加息，缩减债务，等待欧洲的危机爆发或者中国的房地产泡沫破裂。就是看谁先倒下。
当前全球，三大危机蓄势待发。美债危机，欧洲危机，中国房地产泡沫。
欧洲危机主要体现为社会动荡，经济负增长，地区局势紧张。欧洲的东边，乌克兰战火不断。欧洲的南边，叙利亚等穆斯林难民不断涌入。欧洲的北边，英国脱欧。
中国的房地产泡沫，当前全球最大的泡沫，正如非洲大草原逼近的灰犀牛群。
那么，在当前的格局下，谁先倒下，活下来的就能复活就能吸取倒下的气血，依靠获得的红利重振经济。在冷战格局里，美苏争霸，谁先倒下，活着的那方就会全球接管倒下的那方的势力范围，
从而在政治经济等方面获得明显的增长。
表面上看，中国的房地产泡沫够大的，可是，考虑到中国的国情，银行国有，土地国有，理论上存在这房地产泡沫，实际上没有泡沫这么一说。泡沫是自由竞争市场的专属名词。比如2008年出口遭到重创，按理说家电业的泡沫该破了，可是出了一个文件，指导家电下乡，一下子既解决了卖不掉的问题，又改善了农村地区的民生问题。现在很多234线城市，房地产严重的供过于求，可是，有什么关系呢，出台一个文件，把房子出租就行，买不起总能租得起吧？然后通过政府来规范这种租赁市场，核心就是规范租赁价格。这大招一出，既解决了库存问题，又解决了底层的民生问题。这在欧美日是不可想象的。
人民币加息的主要意义不在于国内的房地产市场。人民币加息，就是比拼着吸收美元和欧元的流入，全球优质投资市场，不仅仅只有美国，还有中国。比拼的结果就是美国不想加息也被迫响应加息。为什么之前人民币不加息？是因为之前美元加息的浪潮很高，避其锋芒。现在是美元加息的低谷和徘徊期，需要人民币加息这个外因来促使美元继续加息下去。
为什么最近高层罕见的表达资本进出自由？广大吃瓜群众不是怕美元外流吗？不是怕外资撤退吗？不是喊中国不行吗？不是怕人民币贬值吗？为什么实际却是资本外流没被限制？
是因为美元流不回去美国。比如富士康的制造业，流不到美国。美国工薪阶层少数族裔的那么好的福利，那么多工会保护政策，富士康美国制造成本居高。比如高科技的投资资金，在美国已经是白热化的红海竞争，而在中国，还算一片蓝海，大规模的并购和融资频繁的发生着，又去哪里寻找这样的投资机会呢？而且在中国本土，外国资金还必须跟本土资金PK，美元资金除了财务之外，还有什么优势吗？所以最近科技领域，比如摩拜的融资，外资不是第一顺位的，第一顺位的是腾讯。因为除了钱之外，外资不具备腾讯的本土优势！没看懂？直白点吧，外国资金现在国内优质企业看不上了。懂了吗？你给我钱我还不一定要！就是这个逻辑。
作者简介：黄金分析师，策略家，财经时评人。
