黄金需求的长期利空 废钞令仍然“阴魂不散”

黄金需求的长期利空 废钞令仍然“阴魂不散”
2017年11月11日 12:03 新经济观察家

去年11月8日,印度总理莫迪突然宣布废除流通中的500卢比及1000卢比面额纸币,以打击印度社会中普遍存在的偷税和腐败行为。为了纪念,印度政府将11月8日命名为“反黑钱日”,而反对党则称之为“黑暗日”。废钞运动现在已经过去整整一年,对于印度这个全球第二大黄金消费国,留下的是什么呢?

印度黄金需求仍未恢复

世界黄金协会(WGC)近日称,印度在2016年的黄金需求暴跌至七年来最低水平666.1吨;而这一状态亦不太可能在今年得到改善,WGC预计印度今年的黄金需求仅在650至750吨之间,甚至有可能降至八年来最低。

印度黄金需求的下滑直接影响就是印度黄金进口大幅下滑。印度在10月的黄金进口量跌至66.8吨,较去年同期的96.7吨骤降31%。而作为全球第二大黄金消费国,印度需求及进口的下滑往往会在全球黄金市场上产生较大的影响。WGC周四表示,上个季度全球整体黄金需求下降9%至915吨,为2009年第三季度以来最低,部分原因就是印度黄金需求低迷——今年三季度,印度黄金需求较去年同期下降24%至145.9吨,其中珠宝需求下滑了3%。

废钞令后印度黄金市场遭遇多次暴击

印度黄金珠宝协会联合秘书Ketan Shroff用了一句话来形容珠宝商受到的打击——“11月8号是他们脸上挂着笑容的最后一天,从此以后便是愁云惨淡。”

黄金在废钞令刚刚出台之前一度遭到疯抢。按照印度珠宝商Bachhraj Bamalwa的回忆,就在莫迪宣布废除大面额纸币之前,他接到了一大批客户的电话——他们早已收到“风声”,打算用即将被废除的旧纸币换取大量黄金。

但废钞令无疑是黄金需求的长期利空。基本上只依赖现金的数千万个印度小企业受到废钞运动的冲击最大。分析师称,小企业占印度经济总规模的40%,为印度提供了80%的就业。根据孟买智库印度经济监测中心的数据,今年前四个月,废钞造成了约150万个工作岗位流失。

印度经济增长也由此前的全球最快降至三年来最低水平。印度去年第四季度经济同比增速高达7%,但部分由于废钞运动导致私有部门消费和投资疲软,今年第一季度印度经济增速大幅下降至6.1%,第二季度GDP增速继续下降至5.7%。购买力下降、经济不景气,从大环境上就压抑了印度居民购买黄金的欲望。

此外,印度农民亦备受打击,因为他们日常几乎只使用现金。这个群体对于珠宝的需求占据了全印度的60%。当时,废除印度流通中86%的货币直接导致该国出现近两个月的现金短缺。

继废钞令之后,印度黄金市场进一步受到了政府的多次暴击:顾客在购买黄金前需要经过严苛的身份核查,进行交易时所使用的现金数量也有限制;之后,就在需求刚刚开始展露稳定迹象时,印度政府在7月份出台了新的商品和服务税(GST),又在8月份一度将珠宝商纳入反洗钱法案的监管之下……

在上个月印度黄金需求高峰排灯节,莫迪政府又出了一招:推出一系列主权黄金债券。这项措施势必会吸引大量的投资者,从而冲击实体黄金行业。印度黄金珠宝协会的Shroff直言,莫迪政府正在努力打压印度的实体黄金需求。

遍体鳞伤的印度黄金行业要完全恢复过来还需要更长的时间。WGC在8月份表示,该国的黄金需求不太可能快速恢复到2016年之前的五年均值水平846吨,但有望在2020年前回升至900吨。

本周黄金行情总结

周一黄金在低位持续盘整,也就此失去了打开下方空间的机会和下跌的势能,白盘的蓄势整理也在晚间得以释放,最终在美盘的时候消息面和技术面同时发力,金价再次回到上行通道内,并录得高点1282.9美元/盎司。

周二黄金开盘在1281.4,最高上涨到1281.6,之后开始一路下跌,在美盘阶段最低下跌到1271.7,最终日线在1275一线收取一根阴线。

周三晚间美盘开盘之际,黄金市场突然涌入大量买单,纽商所最活跃黄金期货合约在北京时间22:16-22:19四分钟内成交量达10400手,交易合约总价值逾13亿美元,这也是黄金市场连续第三日在这一时段出现异动。天量买盘使黄金日内涨幅迅速扩大,一度触及日高的1288.1美元/盎司。不过,多头后劲不足使金价大幅回调至1280关口。

周四黄金开盘在1281.2,早间最低下跌至1279.7,之后价格开始上涨,最高上涨到1288.4,美盘之后开始走出回落,最终日线在1284.7收取一根阳线,

周五黄金日内震荡下行,午夜十二点后机构砸盘,在数分钟的时间内单边下跌近10美元,最终收盘于1274。本周初主席换任的多头持续发酵又遇杜德利退休事件爆发联储内部动荡的避险担忧,黄金多头得到支撑震荡上行;而市场关注的税改法案不及川普和参议院预期,导致美元遭遇抛售,黄金短线借势走强来到1288高点。

黄金下周展望:

下周将迎来密集的央行票委和联储官员讲话。周初缩表进展有望达到预期进程从而对美元有一波强势提振而利空黄金走势。另外美朝局势目前再次爆发的可能性很小,而联储内部动荡局势也应该会逐步缓和,那么市场避险情绪降温就是板上钉钉的事儿,黄金短线空头进一步得到支撑大。所以下周初黄金短线还是看好反弹弱势,回调走跌,破位1270-72支撑问题不大,下方防守点位是1265-1262位置,如果强势突破那么还有进一步试探1260突破的可能!

近期美国经济回暖可能促使通胀水平有所缓解,下周的众多讲话应该会对12月年内三次加息预期再次出现鹰鸽两派观点。所以下周黄金反弹空间还是有的,结合技术面形态来看,反弹1278测试1282附近阻力应该问题不大,如果消息面冲击强势,黄金大趋势仍然有反转多头的可能,具体就看反弹1278测试后能否企稳1282上方!

文/俊松解盘

以上出自分析师 :俊松解盘,更多交流咨询:(JSJP68)

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