诸多不利因素下金价韧性十足 投资者信心犹存

诸多不利因素下金价韧性十足 投资者信心犹存
2017年11月13日 15:09 新经济观察家

在上周五(11月10日)创下约两周内最大单日跌幅后,伦敦黄金周一(11月13日)亚盘时段窄幅整理。今年面对美股大涨与黄金需求骤降,金价依然展现出韧性,表明投资者对黄金还抱有信心。

数据显示,截至北京时间12:22,伦敦黄金报每盎司1275.66美元,下挫0.01%;上周五伦敦金下跌0.7%,创10月26日以来最大单日跌幅,但上周金价仍累计上涨约0.5%,录得一个月来首次周线上涨。

在上周五,在美盘时段遭遇4万手巨单砸盘后,触发大跌,一度跌逾1%,导致黄金也同步走低。Kitoc.com高级技术分析师Jim Wyckoff将周五的金价走势描述为“一个以短期为导向的期货交易员抛出大量卖单,这让市场措手不及”。

投资者无惧股市大涨及需求下滑

尽管如此,今年面对股市大涨与黄金需求骤降,金价仍展现出韧性,这表明投资者对黄金还抱有信心。今年10月中旬以来,美国股市连创纪录高位,但金价几乎没什么变动。2017年还剩下一个半月时间,伦敦金有望录得2005年以来年度最窄波动区间。虽然今年秋季股市大涨之际金价表现平淡,但投资者并未撤出金市,他们对黄金有稳固的潜在支持。

Indosuez财富管理公司的外汇和贵金属部主管Davis Hall表示,理论上来讲,根据以往经验,当其他市场表现突出且波动率较低时,金价会跌很多,但现实并非如此;在某个时刻,出于某种原因,股市将遭遇一些获利了结;作为对冲,黄金无疑是全球股票持仓高度曝险的最佳替代选择。

另外,虽然过去七周,对冲基金和基金经理削减了COMEX黄金净多仓,但是因为第三季资金大规模流入,与今年年初相比,净多仓水平依然很高。尽管今年流入黄金ETF的资金稀少,助推过去一季黄金需求来到八年低位,但也没有大举流出。

此外,第三季度实货黄金需求骤降至八年低点,尤其是黄金需求全年也将是如此。然而对黄金来说,并不是像表面看上去那么惨烈。黄金实货需求通常是由价格决定,而不是需求决定价格。

美联储加息步伐缓慢

美联储的确已经进入加息周期,但是迄今为止加息步伐相对缓和。鉴于温和派的鲍威尔将在明年初接替耶伦担任美联储新主席,外界愈发相信这种政策会延续下去。

CPR资产管理公司的投资组合经理Arnaud du Plessis认为,在鲍威尔领导下,下个季度美联储政策将基本维持不变,这对黄金而言将是好消息;如果当初是更偏向鹰派的泰勒被选为新主席,那么情况肯定不一样。

与此同时,市场上还有许多因素支持金价。三菱分析师Jonathan Butler称,美国公债收益率曲线趋平,表明投资者可能正在离开名义上较安全的短期美债,转而进入股市等风险较高的资产;传统上,这被视为前方有麻烦的指示牌。

他表示,“看起来的确又是一个不祥之兆。股市屡创纪录新高,美元表现不错,但公债收益率暗示固定收益市场有些事不太对头。金价还有一个支撑因素,就是黄金可以作为防范某些风险较高的股票交易的对冲工具。

上周,前面几天持续的反弹,却在周五双11狂欢的瞬间来了瀑布式的暴跌,自1285瞬间跌到了1273收盘,将一周的反弹打回原点,让反弹的希望就此破灭,一切又回归到了原有的区间。近期,消息面没有太大的冲击,主要还是以区间修正式的震荡为主,反弹当中伴随着修正,回撤当中又有着反弹,就这样多空互相交替着,给后面的行情带来了太多的不确定性。还是老样子,按照震荡偏下的思路去对待,但是要时刻谨防筑底。

原油还是在57附近徘徊,还是没有得到有效的发力,其实跟前段时间的震荡整理很相似,就看什么时候破位就跟进去就好了,但唯一需要关注的还是在56.40前低点以及56这个多空分水岭的位置,我的观点就一个,油不破56美元,刀架脖子上也不考虑空,短线价格的修正并没有影响趋势性的行情。

黄金:激进的现价1276轻仓多,损三美元,目标看到5美金左右,稳健的最好还是等反弹到1285空,损在1289,目标看下方1270。

原油:回调56.5-56.6多,止损0.3,止盈看57.5。

文/俊松解盘

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